1. Tổng quan Capex & chiến lược phát triển:

Capex công ty mẹ: 2.500 tỷ VND, bao gồm:

• Bến số 3 – Dung Quốc 1
• Văn phòng dự án PTSC M&C
• Mở rộng/nâng cấp Cầu Cảng Số 1, xây dựng Cầu Cảng Số 2 – Bến Cảng Hòn La
• Mua/đóng mới các tàu dịch vụ, đang khảo sát tàu 823 tỷ
• Thiết bị khảo sát, xưởng, phương tiện thiết bị khu prefab 1, hệ thông dây chuyền cơ khí tự động

Capex công ty con: 2.400 tỷ VND

2. KQKD Q1/2025:

Trái với thông lệ thời tiết xấu Q1 hàng năm, Q1/2025 ghi nhận KQKD tích cực, đánh dấu sự khởi đầu mạnh mẽ cho cả năm.

3. Chiến lược phát triển dài hạn:

Công ty sẽ tập trung vào các mảng:

• Dầu khí và LNG (cũng là thế mạnh của PVS)
  • Do nhu cầu LNG sắp đến sẽ tăng, PVS sẽ đầu tư thêm các tàu chứa khí
• Năng lượng tái tạo ngoài khơi
• Điện hạt nhân
  • PVN là 1 trong 2 đơn vị đầu tư vào dự án điện hạt nhân
  • PVS định hướng chiếm >50% các phần công việc nội địa hoá

Trọng tâm đầu tư giai đoạn 2026-2030: 27.699 tỷ, bao gồm đầu tư vào các dự án & năng lực SXKD

4. Backlog & Dự án trọng điểm

Backlog kỷ lục > 2 tỷ USD, đảm bảo công việc đến năm 2028.

Các dự án sẽ rơi nhiều vào năm 2027-2028.

Các dự án tiêu biểu:

• 33 chân đế dầu khí: sẽ được hoàn thành trong tháng tới.
• Sân bay Long Thành (mảng nhiên liệu sân bay): tổng mức đầu tư từ 2.x nghìn tỷ, hoàn tất năm 2025
• FSO “Lạc Đà Vàng”: hoàn tất năm 2026 (khoảng 200 triệu USD)
• FSO Lô B: hoàn tất năm 2027 (khoảng 200 triệu USD)
• Dự án điện gió xuất khẩu Singapore: khoảng 10.000 tỷ VND, triển khai từ năm 2027
• PVS đang làm thêm 1 dự án chấn đế khác có quy mô lớn hơn và có điểm rơi vào năm 2026-2027.
• Đầu cư cơ sở hạ tầng: Cầu cảng ở các khu vực Quảng Bình (2), Quảng Ngãi (1), san lấp ở Vũng Tàu

5. Năng lượng tái tạo (NLTT)

PVS đặt mục tiêu NLTT sẽ đóng góp 1/3 doanh thu và lợi nhuận vào năm 2027.

Một số dự án:

• Orsted: 3,600 tỷ VND
• HL Substation: 629 tỷ VND
• Baltic: 700 tỷ VND

6. Tiến độ dự án chính

FSO Lạc Đà Vàng và FSO Lô B: tiến độ tốt

Tổ lọc dầu Long Sơn, sân bay Long Thành: đúng tiến độ

Lô B - EPC:

• Gói 1 (22%), Gói 2 (47%), Gói 3 (27%)
• Gói 3: chậm tiến độ do vấn đề giải phóng mặt bằng

Lạc Đà Vàng - EPC (tổng khoảng 1.2-1.3 tỷ):

•  Gói số 1 (25%), Gói 2 (30%), Gói 3 (27%)

Cổ tức từ liên doanh: sẽ bắt đầu nhận được từ Quý 2 – Quý 4

7. Tài chính & ROE

Doanh thu kế hoạch 2025: > 30,000 tỷ VND (+25% yoy, cao hơn kế hoạch ban đầu 22,000 tỷ).

ROE hiện tại <10% do phân bổ chi phí đầu tư lớn.

Nếu dừng đầu tư, ROE có thể lên đến >20%

Chi phí đầu tư được đưa trực tiếp vào giá vốn hàng bán, không hoạch toán khấu hao.

8. Chính sách hỗ trợ đầu tư

Không tăng vốn từ công ty mẹ.

Công ty con: dùng lợi nhuận giữ lại và vay theo mô hình project financing (vay quốc tế).

Vốn vay chiếm khoảng 75% tổng số vốn đầu tư.

9. Q&A

• PTSC sẽ tham gia cả ở trang trại điện gió và cáp
• Dự án có sự hỗ trợ từ 3 nước: Việt Nam – Singapore – Malaysia
• Về tài chính: PTSC đang được đề xuất bởi các ngân hàng lớn thế giới cho vay với lãi suất ưu đãi
• Về kỹ thuật: Hiện tại PTSC chưa thể hoàn toàn làm chủ công nghệ. Do đó, công ty sẽ hợp tác với một đối tác nằm trong nhóm 3–4 nhà sản xuất hàng đầu thế giới. Đối tác này đã nắm vững công nghệ, sở hữu nhiều nhà máy tương tự trên toàn cầu và hai bên đã ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược
• Rủi ro pháp lý: Đây là một quá trình đầy thách thức, vì PVS đang triển khai những công việc chưa từng có tiền lệ. Dự án không chỉ đơn thuần là hoạt động của một doanh nghiệp, mà còn là câu chuyện hợp tác cấp cao giữa hai quốc gia. Đây là dự án mang tầm chiến lược quốc gia, nhận được sự quan tâm và quyết tâm cao từ toàn hệ thống chính trị.

• FRSU: vốn đầu từ bằng 50% FSO
• PTSC tham gia cùng đối tác Mỹ để nghiên cứu đầu tư
• Gặp rào cản về cơ chế pháp lí, tốn thời gian để nhà nước duyết định giá LNG

• Backlog hiện tại không bị ảnh hưởng
• Trong tương lai, giá dầu xuống thấp có thể ảnh hưởng đến một số dự án trong nước

• PTSC đã có nhóm nghiên cứu điện hạt nhân.
• Thường dự án điện hạt nhân sẽ có gía trị 10 tỷ USD, 40% là phần lõi, 60% phần ngoài

• Biên lợi nhuận sẽ tương đương các dự án EPC dầu khí
• Hiện tại PTSC đang trong chu kỳ đầu tư mở rộng, kéo theo chi phí hoạt động tăng cao nhằm chuẩn bị năng lực cho các dự án lớn trong tương lai

• Thị trường quốc tế hiện đóng góp hơn 50% tổng doanh thu của PVS. Riêng tại Châu Á, công ty đang cạnh tranh với các đối thủ lớn từ Hàn Quốc, Thái Lan và Singapore
• PVS định hướng phát triển theo mô hình chuỗi giá trị hoàn chỉnh, nhằm cạnh tranh hiệu quả với các chuỗi quốc tế. Trong bối cảnh khu vực kinh tế tư nhân ngày càng phát triển, PVS sẽ hưởng lợi từ sự cộng hưởng và hợp lực trong toàn ngành

• Chưa phải là ưu tiên của PTSC

• Đơn giá fixed. Vd: dự án Lô B có giá fixed 14 năm

• Hiện tại, PVS không có kế hoạch đầu tư vào các dự án điện gió trên bờ hoặc gần bờ. Lý do là doanh thu từ các dự án này thường không ổn định, đi kèm với mức độ rủi ro cao. Ngoài ra, yêu cầu kỹ thuật cho các dự án trên bờ và gần bờ không cao, nên không phù hợp với định hướng tập trung vào các dự án quy mô lớn, công nghệ cao của PTSC

• PVS hiện đang tham gia ở vai trò nhà thầu kỹ thuật tại các thị trường quốc tế
• Công ty xác định đây là lĩnh vực tiềm năng trong dài hạn và sẵn sàng tham gia khi Việt Nam có cơ chế phù hợp. Với kinh nghiệm thi công ngoài khơi và năng lực kỹ thuật mạnh, PTSC có lợi thế cạnh tranh rõ rệt khi các dự án CCS được triển khai ở vùng biển xa bờ

• Tàu: 823 tỷ
• NLTT: 900 tỷ
• Cảng: 538 tỷ
• Khác: hơn 200 tỷ

• PVS không bị ảnh hưởng đáng kể do chưa có dự án tại Mỹ. Công ty từng theo đuổi 1 dự án điện gió tại Cali (trị gía hơn 300 triệu USD) nhưng đang cho ngưng
• Tại các thị trường khác như Châu Á, hoạt động của PVS không bị ảnh hưởng

• Hiện đang có 2 đổ công là PVN và 1 công ty Nga