Liên hệ với chúng tôi Contact Us

Quy trình đầu tư của tỷ phú Mỹ Bill Ackman

Bill Ackman là một trong những nhà đầu tư chứng khoán thành công nhất thời gian gần đây. Ông đã thực hiện một số vụ đầu tư khá thành công trên thị trường chứng khoán – trong số đó có chuỗi cửa hàng thức ăn nhanh Chipotle Mexican Grill của Mỹ, vốn đã tăng hơn bốn lần giá trị chỉ trong vài năm kể từ khi ông đầu tư vào chúng. Nhưng trước đây ông ấy cũng đã có một số năm mà mọi thứ đều không ổn, chẳng hạn như khi bán khống Herbalife. Ông thua lỗ, các nhà đầu tư bỏ chạy, nhưng ông đã xoay chuyển tình thế và thành công trở lại. Những năm tháng khó khăn khiến ông phải phân tích xem điều gì đã xảy ra và quay trở lại với cách đầu tư cũ.

1. Công ty đơn giản và có thể dự đoán được

Đó phải là một doanh nghiệp có một cấu trúc duy nhất, hoạt động trong một ngành mà bạn hiểu rõ và bán sản phẩm mà bạn hiểu rõ. Chúng ta phải có thể dự đoán được tương lai của công ty. Điều đó có nghĩa là rất nhiều lĩnh vực sẽ nằm ngoài tầm với của bạn. Chẳng hạn, thật khó để dự đoán tương lai cho một công ty công nghệ sinh học không có sản phẩm trên thị trường. Cũng có thể khó dự đoán tương lai đối với những công ty có doanh thu hoặc lợi nhuận biến động nhiều.

2. Công ty phải có dòng tiền tự do dương

Theo Bill Ackman, không có dòng tiền thì không có gì đáng giá. Bill Ackman hay xem xét dòng tiền tự do. Đó là một con số quan trọng thường được ghi trong các tài khoản. Trong trường hợp không, bạn có thể tự tính toán. Bạn tìm thấy dòng tiền hoạt động và khấu trừ chi phí bảo trì khỏi báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Tại sao nó lại quan trọng? Như Bill Ackman nói: “Nếu chúng tôi không thể dự đoán được dòng tiền thì chúng tôi sẽ không biết giá trị của nó.”

3. Lợi thế cạnh tranh

Bill Ackman yêu thích những công ty có vị trí thống lĩnh trong thị trường của họ: những công ty như chuỗi khách sạn Hilton, chuỗi cà phê Starbucks, dịch vụ phát trực tuyến Netflix và chuỗi cửa hàng thức ăn nhanh Chipotle Mexican Grill. Tại sao? Bởi vì đó là dấu hiệu cho thấy họ có một số lợi thế cạnh tranh.

4. Rào cản gia nhập cao

Rào cản gia nhập có nghĩa là các đối thủ cạnh tranh khó có thể gia nhập hoạt động kinh doanh của họ, thường là do việc bắt đầu kinh doanh ở cùng cấp độ sẽ rất tốn kém. Điều quan trọng là công ty bạn đầu tư phải có một số lợi thế cạnh tranh giúp bảo vệ họ để các công ty khác không thể dễ dàng đánh cắp khách hàng của họ.

Lợi thế cạnh tranh có thể là chúng có thành phần bí mật (ví dụ: Coca-Cola) hoặc bằng sáng chế. Những lợi thế này cũng có thể là họ có sự độc quyền trực tiếp (cầu, đường sắt), tính kinh tế nhờ quy mô (Amazon, Walmart), thương hiệu mạnh (Coca-Cola), chi phí – về giá cả hoặc thời gian – nếu bạn muốn chuyển sang sản phẩm khác công ty (ngân hàng), hoặc lợi ích mạng lưới (Facebook, Microsoft).

5. ROIC cao

Một trong những cách tốt nhất để xác định liệu một công ty có lợi thế cạnh tranh hay không là kiểm tra ROIC của nó. Các công ty thống trị hầu như luôn có ROIC vượt trội. Ngoài ra, thời gian nắm giữ của bạn càng dài thì lợi nhuận của bạn sẽ càng giống với ROIC.

6. Rủi ro vĩ mô hạn chế

Đây có thể là mối đe dọa mà các nhà lập pháp sẽ can thiệp và đưa ra các hạn chế trong khu vực. Mối đe dọa bên ngoài là điều gì đó đến từ bên ngoài và nằm ngoài tầm kiểm soát của ban quản lý. Giống như khi EU tập trung vào Big Tech và bạn cảm thấy rằng một số cuộc đàn áp có thể sắp xảy ra.

7. Bảng cân đối kế toán vững chắc

Ông chỉ muốn đầu tư vào những công ty không cần tiếp cận nguồn vốn bên ngoài để tồn tại. Nói cách khác, điều này có nghĩa là họ phải có mức nợ thấp so với số tiền họ kiếm được. Nguyên tắc của ông là họ phải có khả năng trả hết khoản nợ dài hạn bằng dòng tiền tự do trong ba năm.

8. Quản lý tốt

Công ty phải được điều hành bởi người quản lý mà bạn tin tưởng. Điều này không chỉ áp dụng cho ban lãnh đạo cấp cao mà còn cho ban giám đốc. Một cách để đánh giá họ là quay lại lịch sử và đọc những lá thư của họ gửi cho các cổ đông mà bạn tìm thấy trong mỗi báo cáo thường niên. Họ đã hứa gì trong quá khứ và họ có giữ lời hứa đó không ?

9. Mua dưới giá trị nội tại

Chén thánh trong đầu tư của ông là mua dưới giá trị nội tại của công ty. Ackman đầu tư khi ước tính giá trị mà ông tính toán vượt quá mức giá hiện tại của công ty cộng với biên độ an toàn.

9 điểm trong quy trình đầu tư của tỷ phú Bill Ackman

Trên đây là những quy trình đã giúp Bill Ackman đầu tư thành công. FinSuccess hy vọng một trong số  bài học trên sẽ giúp bạn hoàn thiện hệ thống đầu tư của bản thân.

Nếu thấy hay và bổ ích, bạn có thể theo dõi để ủng hộ Team nhé. Trong trường hợp chưa có người đồng hành trên hành trình đầu tư, bạn có thể liên hệ với chúng mình qua Fanpage của FinSuccess nhé.

 

Hồng Sơn
Invesment Advisory
Hồng Sơn

"Kiến thức, kinh nghiệm và tâm lý sẽ giúp bạn đứng vững trên thị trường tài chính đầy khốc liệt".


Có thể bạn quan tâm
EBT, EBIT và EBITDA: Sự khác biệt là gì?

EBT, EBIT và EBITDA: Sự khác biệt là gì?

Tài chính cá nhân và bài học 2024-11-11 17:35

Các chỉ số EBT, EBIT, và EBITDA có vai trò quan trọng trong phân tích đầu tư, vì chúng giúp nhà đầu...

Tránh Tổn Thất Lớn Trong Đầu Tư

Tránh Tổn Thất Lớn Trong Đầu Tư

Tài chính cá nhân và bài học 2024-11-11 11:20

Chiến lược cắt lỗ là “cứu cánh” trong những thị trường biến động giúp giảm thiểu rủi ro. Nắm vững nh...

Đặc điểm của 4 lớp tài sản lớn tại Việt Nam

Đặc điểm của 4 lớp tài sản lớn tại Việt Nam

Tài chính cá nhân và bài học 2024-10-07 14:58

Việc lựa chọn kênh đầu tư phù hợp là rất quan trọng, nhà đầu tư cần đánh giá rõ các đặc điểm của các...

KIM TỰ THÁP VỀ RỦI RO CỦA CÁC TÀI SẢN ĐẦU TƯ

KIM TỰ THÁP VỀ RỦI RO CỦA CÁC TÀI SẢN ĐẦU TƯ

Tài chính cá nhân và bài học 2024-10-04 17:15

Dù rủi ro mang lại thách thức, nhưng nó cũng mở ra cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy thêm kinh nghiệ...

SỬ DỤNG NỢ TRONG ĐẦU TƯ (SONG NGỮ)

SỬ DỤNG NỢ TRONG ĐẦU TƯ (SONG NGỮ)

Tài chính cá nhân và bài học 2024-09-27 13:40

Morgan Housel và huyền thoại đầu tư mới nổi gần đây Howard Marks đã khuyến nghị trong bài đăng trên...

ESOP - Giá trị của chương trình sở hữu cổ phiếu dành cho nhân viên

ESOP - Giá trị của chương trình sở hữu cổ phiếu dành cho nhân viên

Tài chính cá nhân và bài học 2024-09-09 09:52

Cổ phiếu ESOP vẫn còn khá xa lạ đối với nhiều nhà đầu tư. Đây là loại cổ phiếu gì? Được phát hành nh...

8 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THÀNH CÔNG

8 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THÀNH CÔNG

Tài chính cá nhân và bài học 2024-08-26 14:42

Mỗi nhà đầu tư đều có "khẩu vị" đầu tư riêng, chính vì vậy lựa chọn cho mình một phương pháp đầu tư...

Chiến lược Trung Bình Giá DCA

Chiến lược Trung Bình Giá DCA

Tài chính cá nhân và bài học 2024-08-23 10:11

Hãy tưởng tượng bạn thích ăn sô cô la, nhưng giá sô cô la thay đổi hàng ngày. Có ngày thì rẻ, có ngà...

BÀI HỌC ĐẦU TƯ TỪ CHARLIE MUNGER

BÀI HỌC ĐẦU TƯ TỪ CHARLIE MUNGER

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-29 13:19

Bạn có biết hầu hết những thương vụ đầu tư thành công của Warren Buffett trong khoảng 40 năm trở lại...

Checklist đầu tư của các nhà đầu tư huyền thoại trên thế giới

Checklist đầu tư của các nhà đầu tư huyền thoại trên thế giới

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-26 08:52

Warren Buffett. Peter Lynch. Charlie Munger. Philip Fisher. Họ có điểm chung đều là những nhà đầu tư...

7 Lợi Thế Đầu Tư Của Các Công Ty Gia Đình

7 Lợi Thế Đầu Tư Của Các Công Ty Gia Đình

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-24 09:27

Trong một thế giới cạnh tranh khốc liệt, các công ty gia đình đã chứng minh rằng việc có 'skin in th...

Liệu Kamala Harris có thể làm nên bất ngờ trước Donald Trump?

Liệu Kamala Harris có thể làm nên bất ngờ trước Donald Trump?

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-23 16:24

Rạng sáng nay Tổng thống Mỹ Joe Biden đã rút lui khỏi cuộc tranh cử tổng thống Mỹ năm 2024 khi chỉ c...

8 LỜI KHUYÊN ĐẦU TƯ CỦA HOWARD MARKS

8 LỜI KHUYÊN ĐẦU TƯ CỦA HOWARD MARKS

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-18 10:48

Howard Stanley Marks (1945) là một nhà đầu tư nổi tiếng người Mỹ. Ông là người đồng sáng lập và đồng...

Warren Buffett đã xây dựng đế chế của mình như thế nào?

Warren Buffett đã xây dựng đế chế của mình như thế nào?

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-16 15:14

Warren Buffett, một trong những nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại, đã xây dựng đế chế của mình...

15 tiêu chí chọn cổ phiếu tăng trưởng của Philip Fisher

15 tiêu chí chọn cổ phiếu tăng trưởng của Philip Fisher

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-15 14:11

Philip Arthur Fisher (8/9/1907 – 11/03/2004) là nhà đầu tư chứng khoán Mỹ nổi tiếng với cuốn sách "C...

10 bài học từ 20 năm kinh nghiệm đầu tư của Morgan Stanley

10 bài học từ 20 năm kinh nghiệm đầu tư của Morgan Stanley

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-12 11:34

Chỉ một số ít công ty có thể liên tục tích lũy tài sản cho cổ đông với tỷ suất lợi nhuận vượt trội t...

Hành trình đi tìm “Cỗ máy lãi kép” từ bậc thầy điềm tĩnh Chuck Akre

Hành trình đi tìm “Cỗ máy lãi kép” từ bậc thầy điềm tĩnh Chuck Akre

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-11 14:58

“Cỗ máy lãi kép”, theo Warren Buffet, mang hình thái của một doanh nghiệp lý tưởng có khả năng sinh...

Bí quyết của Francois Rochon để chiến thắng thị trường

Bí quyết của Francois Rochon để chiến thắng thị trường

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-11 14:32

Francois Rochon là một doanh nhân, nhà đầu tư và nhà từ thiện nổi tiếng thế giới. Ông được giới tài...

5 Quy tắc đầu tư của Mohnish Pabrai

5 Quy tắc đầu tư của Mohnish Pabrai

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-09 15:11

Lối tiếp cận truyền thống của hầu hết các nhà đầu tư trên thực tế luôn là “Rủi ro cao, lợi nhuận cao...

16 NGUYÊN TẮC ĐẦU TƯ QUAN TRỌNG CỦA JOHN TEMPLETON

16 NGUYÊN TẮC ĐẦU TƯ QUAN TRỌNG CỦA JOHN TEMPLETON

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-08 15:38

John Templeton, một nhà đầu tư vĩ đại với lợi nhuận trung bình 15%/năm trong 38 năm, nhấn mạnh việc...