Giới thiệu về Chuck Akre
Chuck Akre sinh ngày 16/10/1941, là nhà đầu tư và quản lý quỹ Mỹ hàng đầu thế giới. Nổi tiếng với phương pháp đầu tư kỷ luật và vô cùng ‘điềm tĩnh’, ông sáng lập nên Akre Capital Management, một công ty đầu tư nổi tiếng với chiến lược đầu tư dựa trên giá trị dài hạn. Mặc dù có thể ít nổi tiếng, Akre đã chia sẻ các ý tưởng đầu tư của mình thông qua các cuộc phỏng vấn và phát biểu công khai, khả năng nhận diện các doanh nghiệp xuất sắc đã giúp ông nhận được sự tôn trọng rất cao trong thế giới tài chính. Hiện nay, công ty của ông quản lý khoảng 16 tỷ đô la tài sản.
“Cỗ máy lãi kép” – Hiểu như thế nào?
“Kỳ quan thứ 8 của thế giới – Lãi kép” (Albert Einstein) dần được nhiều nhà đầu tư vĩ đại chú ý, đặc biệt khi nhiều người tìm đến “Cỗ máy lãi kép” cho các quyết định ‘xuống tiền’ của mình. Nói một cách đơn giản, hãy hiểu nguyên lý như khi bạn nhân đôi một xu mỗi ngày trong một tháng, cuối cùng chiếc xu đó sẽ có giá trị hơn 10 triệu đô la. Điều này cho thấy bạn không cần phải có lợi suất lớn để đạt được kết quả không thể ngờ. Điều quan trọng là có khả năng duy trì một chương trình đầu tư liên tục trong một khoảng thời gian rất dài. Việc tích lũy thật sự rất phi thường.
Triết lý đầu tư của Chuck Akre
Quay trở lại với Chuck Akre với triết lý đầu tư của mình, được mài giũa suốt gần 50 năm với đầu tư giá trị xoay quanh phương pháp tiếp cận "kiềng ba chân" (The Three - Legged Stool). Sự tập trung dài hạn của Akre vào tăng trưởng giá trị kinh tế trên mỗi cổ phiếu là minh chứng cho cam kết của ông trong việc xác định tiềm năng thông qua những biến động tạm thời của thị trường.
"Ba lĩnh vực phân tích – kinh doanh, quản lý và tái đầu tư – là những thành phần chính của cái mà chúng tôi gọi là 'chiếc kiềng ba chân'. Khi tìm thấy một doanh nghiệp đáp ứng cả ba yêu cầu của mình, chúng tôi gọi đó là 'cỗ máy lãi kép' và tìm cách mua cổ phiếu với mức định giá khiêm tốn." - Chuck Akre
Đây là những công ty mà bạn đang tìm kiếm như một nhà đầu tư:
1. Nhìn vào doanh nghiệp
Trước tiên, hãy hướng sự tập trung của bạn khi đầu tư vào các doanh nghiệp lớn hay các công ty lớn có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và bền vững. Khi một công ty có ROE và FCF cao và có thể dự đoán được, sức mạnh định giá và bảng cân đối kế toán mạnh, thì đây đã là dấu hiệu cho thấy bạn đang xem xét một công ty lớn.Các ngành mà công ty hoạt động trong đó bị hạn chế về lợi nhuận bởi các quy định được áp đặt bởi các cơ quan chính phủ hoặc quản lý cũng là vấn đề mà các nhà đầu tư thường tránh.
2. “Hướng mắt” đến Ban quản trị
Một khi đã tìm thấy một doanh nghiệp tuyệt vời, cần chuyển sang xem xét tính chính trực của ban lãnh đạo. Họ có ‘dấn thân vào cuộc chơi’ (skin in the game) không? Lợi ích của bạn với tư cách là cổ đông và ban quản lý có phù hợp? Đầu tư vào các công ty mà ban quản lý tập trung vào việc tạo ra giá trị dài hạn là cách tìm thấy “Cỗ máy lãi kép”.
Tiếp theo, đầu tư vào những công ty có khả năng tái đầu tư một phần lớn lưu chuyển tiền mặt tự do của họ để đạt được sự tăng trưởng trong tương lai. Những loại công ty này phát triển mạnh mẽ về lưu chuyển tiền mặt tự do trên mỗi cổ phiếu. Hãy xem ví dụ về See's Candies. Warren Buffett mua See's Candies vào năm 1972 với giá 25 triệu đô la. Ngày nay, See's Candies đã tạo ra hơn 2 tỷ đô la (!) cho Berkshire Hathaway.
ROIIC (Return on Incremental Invested Capital) hay Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư gia tăng là một chỉ số tuyệt vời để xem xét các cơ hội tái đầu tư. Bạn có thể tính toán ROIIC bằng cách chia tỷ lệ thay đổi lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT) trong kỳ hiện tại cho tỷ lệ thay đổi vốn đầu tư trong kỳ trước đó.
3. Chú ý vào Cơ hội tái đầu tư
Cuối cùng và chốt hạ một “Cỗ máy lãi kép” chính là cơ hội tái đầu tư mà doanh nghiệp sở hữu? Những công ty này khá hiếm vì chỉ có một số ít công ty trên toàn thế giới đáp ứng được cả 3 tiêu chí. Đừng bỏ qua bất kì một tiêu chí nào nếu muốn một kết quả đầu tư tuyệt vời.
Tốt hơn nhiều khi mua một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý hơn là mua một công ty hợp lý với mức giá tuyệt vời.” – Warren Buffett
Khi xem xét kết quả của Chuck Akre, chúng ta kết luận rằng tính đến ngày hôm nay, Quỹ Akre Focus đã tăng trưởng 421% kể từ năm 2009 so với 275% của S&P500. Với mức tăng trưởng cùng tốc độ CAGR gần 15% kể từ năm 2009, nghĩa là khi bạn đầu tư 1.000 đô la khi quỹ ra mắt, khoản đầu tư của bạn sẽ có giá trị là 5.214 đô la ngày nay.
Mastercard, Moody's, American Tower, Visa và Constellation Software là năm vị thế lớn nhất hiện nay của Quỹ Akre Focus . American Tower đã nằm trong danh mục đầu tư của ông kể từ khi quỹ được ra mắt vào năm 2009, điều này có nghĩa là Chuck đã kiếm được gấp mười lần từ cổ phiếu này.
Bạn có suy nghĩ gì về chiến lược đi tìm “Cỗ máy lãi kép” của Chuck Akre? Hi vọng với bài viết này, FinSuccess sẽ mang đến các nhà đầu tư những bài học và tầm nhìn quý giá khi bước vào thị trường chứng khoán nói riêng và đầu tư nói chung. Hẹn gặp lại quý độc giả tại các bài viết sau từ FinSuccess!
