Định nghĩa về “lãi kép” của Morgan Stanley
Đối với Morgan Stanley, tất cả bắt đầu với lợi thế cạnh tranh hoặc “con hào kinh tế” của một công ty. “Con hào kinh tế” làm cho đối thủ cạnh tranh khó có thể thâm nhập vào hoặc sao chép mô hình kinh doanh thành công của một công ty.
Hào quang thôi là chưa đủ. Lãi kép góp phần cho lợi nhuận đầu tư cao và bền vững, điều được tạo ra bởi sự kết hợp của doanh thu định kỳ, biên lợi nhuận gộp cao và cường độ vốn thấp.
Sự kết hợp này giúp hỗ trợ việc tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ.
Bài học số 1: Lựa chọn cổ phiếu tốt và để chúng tích lũy
Khi bạn đầu tư vào những công ty tích lũy, bạn nên tập trung vào những công ty có những đặc điểm dưới đây:
- Lợi nhuận từ vốn hoạt động được sử dụng
- Biên độ biến động thấp
- Giá thấp
- Đòn bẩy hạn chế
Bạn muốn đầu tư vào những công ty có những đặc điểm này. Khi cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng doanh thu cũng như dòng tiền nhàn rỗi tại một tỉ lệ hấp dẫn, bạn sẽ tìm thấy được công cụ lãi kép tiềm năng.
Bài học số 2: Hiểu về những gì bạn đang nắm giữ
Chỉ tập trung vào những công ty có chất lượng cao nhất trên thế giới.
Khi bạn không hiểu mô hình kinh doanh của công ty, bạn có thể bỏ qua công ty đó và đặt nó vào phần “khó nhai”.
Bài học số 3: Tin tưởng vào bản năng quản lý của công ty
Bạn muốn đầu tư vào công ty nơi quản lý những “quan điểm dài hạn”của bạn:
- Ban quản lý mong muốn đầu tư vào những thứ vô hình một cách dài hạn như quảng cáo và khuyến mãi.
- Khả năng đổi mới và phân bổ vốn hiệu quả của họ.
Những người quản lý có xu hướng làm những điều mà họ được trả tiền để làm.
Họ có được trả để nghĩ về tỉ suất lợi nhuận, hay chỉ tăng trưởng thu nhập?
Hãy nhìn xem họ được trả tiền để làm gì và nếu bạn không thích việc đó, hãy tránh xa nó ra.
Bài học số 4: Những chuẩn mực là rất rủi ro
Bản thân những chuẩn mực đã có sẵn rủi ro. Nếu bạn bám sát theo chuẩn mực, bạn sẽ đạt được các lợi nhuận giống như chuẩn mực (trong điều kiện tốt nhất).
“Không thể tạo ra hiệu suất vượt trội trừ khi bạn làm điều gì đó khác biệt so với đa số.” – John Templeton
Là một nhà đầu tư chủ động, theo định nghĩa, đôi lúc bạn sẽ có kết quả kém hơn so với thị trường. Có nhiều chiến lược đã chứng minh là thành công trong dài hạn:
- Đầu tư vào cổ phiếu chất lượng
- Đầu tư với mức biến động thấp
- Các công ty có sự cam kết mạnh mẽ
Chọn một chiến lược phù hợp với bạn và kiên trì với nó.
Bài học số 5: Quản trị rủi ro là điều quan trọng
Nhiều học giả đo lường rủi ro bằng sự biến động. Tuy nhiên, định nghĩa tốt nhất về rủi ro là: "Rủi ro là khả năng mà bạn sẽ mất tiền vĩnh viễn."
Khi bạn muốn đầu tư thành công, hãy tập trung vào quản lý rủi ro trước và lợi nhuận sau.
"Quy tắc số 1: Không bao giờ để mất tiền. Quy tắc số 2: Không bao giờ quên quy tắc số 1." - Warren Buffet
Bài học số 6: Những gì bạn không sở hữu cũng quan trọng như những gì bạn sở hữu
Là một nhà đầu tư chất lượng, bạn không muốn đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ như hàng hóa hoặc cổ phiếu có biên lợi nhuận thấp.
Hãy tập trung vào các cổ phiếu chất lượng trong các lĩnh vực chất lượng. Các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, phần mềm và hàng tiêu dùng thiết yếu đã chứng minh mang lại lợi nhuận hấp dẫn cũng như bảo vệ khỏi rủi ro.
Bài học số 7: Thể hiện niềm tin của bạn
Thể hiện niềm tin của bạn trong danh mục đầu tư.
Không có ý nghĩa gì khi tập trung vào ý tưởng tốt thứ ba mươi của bạn.
Thay vào đó, hãy tập trung vào những ý tưởng tốt nhất và đầu tư nhiều tiền nhất vào những cổ phiếu đó.
"Đa dạng hóa là bảo vệ chống lại sự thiếu hiểu biết. Nó không có nhiều ý nghĩa nếu bạn biết mình đang làm gì." - Warren Buffett
Bài học số 8: Vấn đề định giá
Ngay cả những công ty tuyệt vời cũng không phải là khoản đầu tư tuyệt vời nếu bạn trả giá quá cao.
Vấn đề định giá. Tỷ suất dòng tiền tự do là một cách tuyệt vời để xem xét định giá của một cổ phiếu. Hầu hết những thứ bạn muốn sở hữu sẽ đến với bạn cuối cùng, ngay cả khi nó quá đắt ngay bây giờ.
Hãy kiên nhẫn.
Bài học số 9: Duy trì quan điểm dài hạn
Cố gắng đánh bại thị trường hàng năm là vô ích.
Điều quan trọng là chiến thắng qua nhiều năm và thập kỷ.
Những nhà đầu tư giỏi nhất tập trung vào dài hạn.
Bài học số 10: Giữ sự tò mò
Samuel Johnson đã từng nói: “Khi một người đàn ông chán London, anh ta đã chán cuộc sống.”
Bạn có thể nói điều tương tự về thị trường chứng khoán.
Bí quyết để thành công trên thị trường chứng khoán là giữ sự tò mò và tiếp tục đặt những câu hỏi đúng.
"Tôi liên tục thấy những người thành công trong cuộc sống không phải là những người thông minh nhất, đôi khi thậm chí không phải là những người chăm chỉ nhất, nhưng họ là những cỗ máy học hỏi. Họ đi ngủ mỗi đêm khôn ngoan hơn một chút so với khi họ thức dậy và điều đó thực sự có ích, đặc biệt là khi bạn có một chặng đường dài phía trước." - Charlie Munger
Tất cả bài học cũng như quy tắc của Morgan Stanley đều được tổng hợp dưới đây, Bạn có suy nghĩ gì về những quy tắc này? Hi vọng với Series bài viết như thế này, FinSuccess sẽ mang đến các nhà đầu tư những bài học và tầm nhìn quý giá khi bước vào thị trường chứng khoán nói riêng và đầu tư nói chung. Hẹn gặp lại quý độc giả tại các bài viết sau từ FinSuccess!
