Liên hệ với chúng tôi Contact Us

10 bài học từ 20 năm kinh nghiệm đầu tư của Morgan Stanley

Chỉ một số ít công ty có thể liên tục tích lũy tài sản cho cổ đông với tỷ suất lợi nhuận vượt trội trong một khoảng thời gian rất dài. Trong bài viết này, bạn sẽ tìm thấy 10 bài học rút ra từ 20 năm kinh nghiệm đầu tư của Morgan Stanley

  James Gorman – Chủ tịch kiêm giám đốc Morgan Stanley

Định nghĩa về “lãi kép” của Morgan Stanley

Đối với Morgan Stanley, tất cả bắt đầu với lợi thế cạnh tranh hoặc “con hào kinh tế” của một công ty. “Con hào kinh tế” làm cho đối thủ cạnh tranh khó có thể thâm nhập vào hoặc sao chép mô hình kinh doanh thành công của một công ty.

Hào quang thôi là chưa đủ. Lãi kép góp phần cho lợi nhuận đầu tư cao và bền vững, điều được tạo ra bởi sự kết hợp của doanh thu định kỳ, biên lợi nhuận gộp cao và cường độ vốn thấp.

Sự kết hợp này giúp hỗ trợ việc tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ.

Bài học số 1: Lựa chọn cổ phiếu tốt và để chúng tích lũy

Khi bạn đầu tư vào những công ty tích lũy, bạn nên tập trung vào những công ty có những đặc điểm dưới đây:

  • Lợi nhuận từ vốn hoạt động được sử dụng
  • Biên độ biến động thấp
  • Giá thấp
  • Đòn bẩy hạn chế

Bạn muốn đầu tư vào những công ty có những đặc điểm này. Khi cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng doanh thu cũng như dòng tiền nhàn rỗi tại một tỉ lệ hấp dẫn, bạn sẽ tìm thấy được công cụ lãi kép tiềm năng.

“Tiền là thứ bạn phải trả, giá trị là những bạn nhận lại”

Bài học số 2: Hiểu về những gì bạn đang nắm giữ

Chỉ tập trung vào những công ty có chất lượng cao nhất trên thế giới.

Khi bạn không hiểu mô hình kinh doanh của công ty, bạn có thể bỏ qua công ty đó và đặt nó vào phần “khó nhai”.

Bài học số 3: Tin tưởng vào bản năng quản lý của công ty

Bạn muốn đầu tư vào công ty nơi quản lý những “quan điểm dài hạn”của bạn:

  • Ban quản lý mong muốn đầu tư vào những thứ vô hình một cách dài hạn như quảng cáo và khuyến mãi.
  • Khả năng đổi mới và phân bổ vốn hiệu quả của họ.

Những người quản lý có xu hướng làm những điều mà họ được trả tiền để làm.

Họ có được trả để nghĩ về tỉ suất lợi nhuận, hay chỉ tăng trưởng thu nhập?

Hãy nhìn xem họ được trả tiền để làm gì và nếu bạn không thích việc đó, hãy tránh xa nó ra.

Công việc của một người quản lý theo James Gorman

Bài học số 4: Những chuẩn mực là rất rủi ro

Bản thân những chuẩn mực đã có sẵn rủi ro. Nếu bạn bám sát theo chuẩn mực, bạn sẽ đạt được các lợi nhuận giống như chuẩn mực (trong điều kiện tốt nhất).

“Không thể tạo ra hiệu suất vượt trội trừ khi bạn làm điều gì đó khác biệt so với đa số.” – John Templeton

Là một nhà đầu tư chủ động, theo định nghĩa, đôi lúc bạn sẽ có kết quả kém hơn so với thị trường. Có nhiều chiến lược đã chứng minh là thành công trong dài hạn:

  • Đầu tư vào cổ phiếu chất lượng
  • Đầu tư với mức biến động thấp
  • Các công ty có sự cam kết mạnh mẽ

Chọn một chiến lược phù hợp với bạn và kiên trì với nó.

Bài học số 5: Quản trị rủi ro là điều quan trọng

Nhiều học giả đo lường rủi ro bằng sự biến động. Tuy nhiên, định nghĩa tốt nhất về rủi ro là: "Rủi ro là khả năng mà bạn sẽ mất tiền vĩnh viễn."

Khi bạn muốn đầu tư thành công, hãy tập trung vào quản lý rủi ro trước và lợi nhuận sau.

"Quy tắc số 1: Không bao giờ để mất tiền. Quy tắc số 2: Không bao giờ quên quy tắc số 1." - Warren Buffet

Warren Buffet – Doanh nhân, nhà đầu tư người Mỹ

Bài học số 6: Những gì bạn không sở hữu cũng quan trọng như những gì bạn sở hữu

Là một nhà đầu tư chất lượng, bạn không muốn đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ như hàng hóa hoặc cổ phiếu có biên lợi nhuận thấp.

Hãy tập trung vào các cổ phiếu chất lượng trong các lĩnh vực chất lượng. Các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, phần mềm và hàng tiêu dùng thiết yếu đã chứng minh mang lại lợi nhuận hấp dẫn cũng như bảo vệ khỏi rủi ro.

Bài học số 7: Thể hiện niềm tin của bạn

Thể hiện niềm tin của bạn trong danh mục đầu tư.

Không có ý nghĩa gì khi tập trung vào ý tưởng tốt thứ ba mươi của bạn.

Thay vào đó, hãy tập trung vào những ý tưởng tốt nhất và đầu tư nhiều tiền nhất vào những cổ phiếu đó.

"Đa dạng hóa là bảo vệ chống lại sự thiếu hiểu biết. Nó không có nhiều ý nghĩa nếu bạn biết mình đang làm gì." - Warren Buffett

Những câu nói bất hủ của Warren Buffet

Bài học số 8: Vấn đề định giá

Ngay cả những công ty tuyệt vời cũng không phải là khoản đầu tư tuyệt vời nếu bạn trả giá quá cao.

Vấn đề định giá. Tỷ suất dòng tiền tự do là một cách tuyệt vời để xem xét định giá của một cổ phiếu. Hầu hết những thứ bạn muốn sở hữu sẽ đến với bạn cuối cùng, ngay cả khi nó quá đắt ngay bây giờ.

Hãy kiên nhẫn.

Bài học số 9: Duy trì quan điểm dài hạn

Cố gắng đánh bại thị trường hàng năm là vô ích.

Điều quan trọng là chiến thắng qua nhiều năm và thập kỷ.

Những nhà đầu tư giỏi nhất tập trung vào dài hạn.

Bài học số 10: Giữ sự tò mò

Samuel Johnson đã từng nói: “Khi một người đàn ông chán London, anh ta đã chán cuộc sống.”

Bạn có thể nói điều tương tự về thị trường chứng khoán.

Bí quyết để thành công trên thị trường chứng khoán là giữ sự tò mò và tiếp tục đặt những câu hỏi đúng.

"Tôi liên tục thấy những người thành công trong cuộc sống không phải là những người thông minh nhất, đôi khi thậm chí không phải là những người chăm chỉ nhất, nhưng họ là những cỗ máy học hỏi. Họ đi ngủ mỗi đêm khôn ngoan hơn một chút so với khi họ thức dậy và điều đó thực sự có ích, đặc biệt là khi bạn có một chặng đường dài phía trước." - Charlie Munger

Tất cả bài học cũng như quy tắc của Morgan Stanley đều được tổng hợp dưới đây, Bạn có suy nghĩ gì về những quy tắc này? Hi vọng với Series bài viết như thế này, FinSuccess sẽ mang đến các nhà đầu tư những bài học và tầm nhìn quý giá khi bước vào thị trường chứng khoán nói riêng và đầu tư nói chung. Hẹn gặp lại quý độc giả tại các bài viết sau từ FinSuccess!

Finsuccess

Finsuccess

 

Hoàng Huy
Investment Advisory
Hoàng Huy

"Nhà giao dịch giỏi tập trung vào quản trị rủi ro, họ không lo lắng về lợi nhuận"


Có thể bạn quan tâm
Danh mục cổ phiếu trả cổ tức cao

Danh mục cổ phiếu trả cổ tức cao

Tài chính cá nhân và bài học 2025-03-03 11:37

Danh mục cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức cao là một trong những lựa chọn ưa thích của FinSuccess. Theo thốn...

10 Câu Nói Nguy Hiểm Nhất Mà Nhà Đầu Tư Hay Nói (Peter Lynch)

10 Câu Nói Nguy Hiểm Nhất Mà Nhà Đầu Tư Hay Nói (Peter Lynch)

Tài chính cá nhân và bài học 2025-02-21 14:19

Peter Lynch chia sẻ rằng nhà đầu tư không nên chỉ dựa vào cảm tính khi đầu tư vào cổ phiếu, như kỳ v...

Những Sai Lầm Trong Đầu Tư

Những Sai Lầm Trong Đầu Tư

Tài chính cá nhân và bài học 2025-01-23 20:28

Nhiều nhà đầu tư thường “hấp tấp” chạy theo xu hướng thị trường, tin vào “phím hàng” hay tin đồn mà...

15 BÀI HỌC VỀ ĐẦU TƯ CỦA PIETER SLEGERS

15 BÀI HỌC VỀ ĐẦU TƯ CỦA PIETER SLEGERS

Tài chính cá nhân và bài học 2025-01-22 17:38

Đầu tư cổ phiếu dài hạn thường mang lại lợi nhuận ổn định và vượt trội hơn trái phiếu, với khả năng...

Tài sản trong Bảng cân đối kế toán

Tài sản trong Bảng cân đối kế toán

Tài chính cá nhân và bài học 2024-12-20 16:40

FinSuccess cho rằng Bảng cân đối kế toán là yếu tố quan trọng trong phân tích và quyết định đầu tư c...

3 cách chinh phục đầu tư chứng khoán, hướng đến tối ưu dòng tiền

3 cách chinh phục đầu tư chứng khoán, hướng đến tối ưu dòng tiền

Tài chính cá nhân và bài học 2024-12-12 11:43

Đầu tư cổ phiếu hay Đầu tư chứng khoán là cụm từ khá quen thuộc những năm gần đây đối với những cá n...

EBT, EBIT và EBITDA: Sự khác biệt là gì?

EBT, EBIT và EBITDA: Sự khác biệt là gì?

Tài chính cá nhân và bài học 2024-11-11 17:35

Các chỉ số EBT, EBIT, và EBITDA có vai trò quan trọng trong phân tích đầu tư, vì chúng giúp nhà đầu...

Tránh Tổn Thất Lớn Trong Đầu Tư

Tránh Tổn Thất Lớn Trong Đầu Tư

Tài chính cá nhân và bài học 2024-11-11 11:20

Chiến lược cắt lỗ là “cứu cánh” trong những thị trường biến động giúp giảm thiểu rủi ro. Nắm vững nh...

Đặc điểm của 4 lớp tài sản lớn tại Việt Nam

Đặc điểm của 4 lớp tài sản lớn tại Việt Nam

Tài chính cá nhân và bài học 2024-10-07 14:58

Việc lựa chọn kênh đầu tư phù hợp là rất quan trọng, nhà đầu tư cần đánh giá rõ các đặc điểm của các...

KIM TỰ THÁP VỀ RỦI RO CỦA CÁC TÀI SẢN ĐẦU TƯ

KIM TỰ THÁP VỀ RỦI RO CỦA CÁC TÀI SẢN ĐẦU TƯ

Tài chính cá nhân và bài học 2024-10-04 17:15

Dù rủi ro mang lại thách thức, nhưng nó cũng mở ra cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy thêm kinh nghiệ...

SỬ DỤNG NỢ TRONG ĐẦU TƯ (SONG NGỮ)

SỬ DỤNG NỢ TRONG ĐẦU TƯ (SONG NGỮ)

Tài chính cá nhân và bài học 2024-09-27 13:40

Morgan Housel và huyền thoại đầu tư mới nổi gần đây Howard Marks đã khuyến nghị trong bài đăng trên...

ESOP - Giá trị của chương trình sở hữu cổ phiếu dành cho nhân viên

ESOP - Giá trị của chương trình sở hữu cổ phiếu dành cho nhân viên

Tài chính cá nhân và bài học 2024-09-09 09:52

Cổ phiếu ESOP vẫn còn khá xa lạ đối với nhiều nhà đầu tư. Đây là loại cổ phiếu gì? Được phát hành nh...

8 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THÀNH CÔNG

8 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THÀNH CÔNG

Tài chính cá nhân và bài học 2024-08-26 14:42

Mỗi nhà đầu tư đều có "khẩu vị" đầu tư riêng, chính vì vậy lựa chọn cho mình một phương pháp đầu tư...

Chiến lược Trung Bình Giá DCA

Chiến lược Trung Bình Giá DCA

Tài chính cá nhân và bài học 2024-08-23 10:11

Hãy tưởng tượng bạn thích ăn sô cô la, nhưng giá sô cô la thay đổi hàng ngày. Có ngày thì rẻ, có ngà...

BÀI HỌC ĐẦU TƯ TỪ CHARLIE MUNGER

BÀI HỌC ĐẦU TƯ TỪ CHARLIE MUNGER

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-29 13:19

Bạn có biết hầu hết những thương vụ đầu tư thành công của Warren Buffett trong khoảng 40 năm trở lại...

Checklist đầu tư của các nhà đầu tư huyền thoại trên thế giới

Checklist đầu tư của các nhà đầu tư huyền thoại trên thế giới

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-26 08:52

Warren Buffett. Peter Lynch. Charlie Munger. Philip Fisher. Họ có điểm chung đều là những nhà đầu tư...

7 Lợi Thế Đầu Tư Của Các Công Ty Gia Đình

7 Lợi Thế Đầu Tư Của Các Công Ty Gia Đình

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-24 09:27

Trong một thế giới cạnh tranh khốc liệt, các công ty gia đình đã chứng minh rằng việc có 'skin in th...

Liệu Kamala Harris có thể làm nên bất ngờ trước Donald Trump?

Liệu Kamala Harris có thể làm nên bất ngờ trước Donald Trump?

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-23 16:24

Rạng sáng nay Tổng thống Mỹ Joe Biden đã rút lui khỏi cuộc tranh cử tổng thống Mỹ năm 2024 khi chỉ c...

8 LỜI KHUYÊN ĐẦU TƯ CỦA HOWARD MARKS

8 LỜI KHUYÊN ĐẦU TƯ CỦA HOWARD MARKS

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-18 10:48

Howard Stanley Marks (1945) là một nhà đầu tư nổi tiếng người Mỹ. Ông là người đồng sáng lập và đồng...

Warren Buffett đã xây dựng đế chế của mình như thế nào?

Warren Buffett đã xây dựng đế chế của mình như thế nào?

Tài chính cá nhân và bài học 2024-07-16 15:14

Warren Buffett, một trong những nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại, đã xây dựng đế chế của mình...