BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (BALANCE SHEET)
Đối với bảng cân đối kế toán (BS), về cơ bản ta có công thức Tài sản = Nợ + Vốn chủ sở hữu
1. Tiền mặt nhiều hơn nợ: chứng tỏ khả năng thanh khoản của doanh nghiệp cao, doanh nghiệp có thể trả được nợ một cách dễ dàng, đây cũng là chỉ số được quan tâm mạnh mẽ khi các nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu.
2. Không có công nợ phải thu: bao gồm phải thu ngắn và dài hạn từ khách hàng, đã bán hàng nhưng chưa thu tiền. Khoản phải thu ít hơn nghĩa là tài sản an toàn hơn, không có rủi ro không thu hồi được nợ.
3. Không có hàng tồn kho: một số doanh nghiệp sản xuất bán lẻ như PNJ, FPT,…cần một lượng hàng tồn kho vừa phải để đáp ứng nhu cầu thị trường. Tuy nhiên việc hàng tồn kho quá cao có thể khiến doanh nghiệp thua lỗ vì tốn chi phí sản xuất nhưng không bán được hàng, tốn chi phí kho bãi và lưu trữ hàng tồn kho. Cần xem xét về loại hình và các sản phẩm kinh doanh để đánh giá.
4. Giá trị tài sản vô hình (Goodwill) ít hơn 10% tổng tài sản: Tài sản này phần lớn đến từ việc M&A với một giá quá đắt, do đó nếu Goodwill quá cao chứng tỏ doanh nghiệp phải chi rất nhiều tiền cho hoạt động M&A.
5. Các khoản nợ ngắn hạn ít hơn tiền mặt: tránh được rủi ro trả nợ ngắn hạn. Khi khoản nợ ngắn hạn – dưới 1 năm tới hạn thanh toán, doanh nghiệp có thể trả.
6. Không có nợ ngắn hạn hoặc dài hạn: không có nợ thì độ an toàn cao hơn. Tuy nhiên việc có nợ vay cũng không phải quá tiêu cực, điều đó chứng tỏ doanh nghiệp có động lực để mở rộng phát triển. Tuy nhiên, cần kiểm soát tỷ lệ Nợ vay/Tài sản ở mức hợp lý, sử dụng mức độ đòn bẩy phù hợp cũng giúp ích trong lá chắn thuế.
7. Doanh thu chưa thực hiện (Deferred revenue): Công ty nhận thanh toán trước nhưng chưa cung cấp sản phẩm/dịch vụ.
8. Không có cổ phiếu ưu đãi (Preferred Stock): Cổ phiếu này cho phép người sở hữu có mức độ kiểm soát cao hơn đối với công ty và ưu tiên cao hơn trong trường hợp thanh lý tài sản.
9. Lợi nhuận lưu chuyển tích cực và đang tăng: tín hiệu này cho thấy công ty có bước chuyển mình.
10. Phát hành cổ phiếu quỹ (Treasury Stock): việc này làm cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành của doanh nghiệp bị giảm đi (do công ty mua lại chính cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường), giá mỗi cổ phiếu tăng lên.
Trên đây là Green Flag nên theo dõi khi phân tích Bảng cân đối kế toán, mời bạn tiếp tục tham khảo "điểm cộng" khi phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tại ĐÂY hoặc "điểm cộng" khi phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tại ĐÂY.
