1. Nền kinh tế Mỹ mạnh - Cơn đau đầu trên thị trường tiền tệ
Một nền kinh tế mạnh mẽ của Mỹ chắc chắn được chào đón. Nhưng cái giá phải trả cho khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ là sức mạnh của đồng đô la khi thị trường kỳ vọng cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ FED bị đẩy lùi xa hơn.
Hệ quả tất yếu là tiền tệ yếu đi ở những quốc gia khác đang khiến những nước này phải đau đầu. Các quan chức Nhật Bản và Hàn Quốc đã bày tỏ lo ngại trong tuần qua. Động lực tiền tệ có thể sẽ xuất hiện khá nổi bật trong các quyết định, hướng dẫn và dự báo từ NHTW Nhật Bản BOJ, NHTW Indonesia và NHTW Thổ Nhĩ Kỳ trong tuần này. Một khó khăn gia tăng đối với khả năng phục hồi kinh tế của Hoa Kỳ là lạm phát dai dẳng của Hoa Kỳ sẽ được cập nhật vào tuần này.
2. Quý thứ bảy liên tiếp Hoa Kỳ tăng trưởng tốt hơn kỳ vọng?
Tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 1 sẽ được công bố vào thứ Năm. Dự kiến tăng trưởng hàng năm là 2,3% QoQ. Điều này có thể đánh dấu quý thứ bảy liên tiếp trong đó sự dự đoán của các nhà kinh tế (thị trường và cả ngân hàng trung ương) đã đánh giá thấp đáng kể dự báo tăng trưởng kinh tế hàng quý và dành cả quý để xem xét lại các dự báo.
3. Những cải thiện về phía cung đang góp phần vào khả năng phục hồi kinh tế của Hoa Kỳ
Một lý do cho khả năng phục hồi liên quan đến những cải thiện về phía cung. Tăng trưởng năng suất mạnh mẽ mang lại khả năng sản xuất nhiều hơn với cùng một lượng đầu vào hoặc ít hơn. Sự phục hồi về tăng trưởng dân số cũng có ích, nhưng chúng ta đừng quá chú trọng đến điều đó; Sự gia tăng dân số của Hoa Kỳ đã từ con số không trở thành một mức độ ít tồi tệ hơn một chút và với việc cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ mang đến rủi ro lớn cho chính sách nhập cư trong tương lai.
Tài chính hộ gia đình mạnh mẽ của Hoa Kỳ cũng giúp ích. Hiện tại, tỷ lệ nợ trên thu nhập ở mức thấp nhất trong 23 năm. Tỷ lệ thanh toán nợ trong thu nhập vẫn ở mức thấp kỷ lục. Một núi tiền mặt từ gói kích thích dự trữ tiếp tục nằm trên bảng cân đối kế toán của các hộ gia đình Hoa Kỳ và đang tạo ra lỗ hổng trong túi của người chi tiêu.
Chi tiêu chính phủ mạnh tay cũng giúp đà phục hồi của nền kinh tế Mỹ.
Các điều kiện tài chính vẫn duy trì ở mức hỗ trợ. Chênh lệch tín dụng tương đối chặt chẽ. Cổ phiếu chỉ giảm từ mức cao kỷ lục trong tháng 3. Tốc độ thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay đang giảm dần, nhưng những tác động đầy đủ vẫn còn ở phía trước. Người mua nhà ở Mỹ phải đối mặt với lãi suất thế chấp cao do ảnh hưởng của lạm phát và việc phát hành nợ chính phủ đối với lãi suất cơ bản dài hạn.
Đồng đô la mạnh mang lại những tác động khác nhau đến nền kinh tế Mỹ. Xuất khẩu chiếm tỷ trọng tương đối thấp trong GDP của Mỹ so với hầu hết các nước khác. Tuy nhiên, đồng đô la mạnh giống như một đợt tăng lương vì nó làm tăng sức mua của người tiêu dùng Mỹ đối với hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu.
4. Lạm phát dai dẳng- cái giá của sự hồi phục nền kinh tế Mỹ
Thước đo lạm phát ưa thích của Fed sẽ được cập nhật vào thứ Sáu. Chủ tịch Powell gần đây đã tuyên bố rằng các nhà kinh tế của Fed kỳ vọng chỉ số lạm phát PCE lõi sẽ không thay đổi ở mức 2,8% so với cùng kỳ.
Ngoại trừ các sửa đổi, điều đó có nghĩa là mức tăng SA (theo mùa) khoảng 0,35% MoM và do đó nằm trong khoảng từ 0,3 đến 0,4. Tương đương với mức tăng 4,3%/ năm SAAR và do đó kéo dài chuỗi số liệu tăng mạnh trong những tháng gần đây, khiến Fed phải đưa ra khuyến nghị rằng còn quá sớm để cắt giảm lãi suất. Động lực chính là lạm phát dịch vụ.
Một lý do dẫn đến áp lực lạm phát đang diễn ra là nền kinh tế Mỹ vẫn trong tình trạng dư cầu. Một số ước tính được hiển thị trong biểu đồ. Scotiabank Economics ước tính rằng chênh lệch sản lượng hiện tại của Hoa Kỳ là khoảng 1,25%, hàm ý mức độ dư thừa đáng kể về nhu cầu.Điều đó đang hỗ trợ áp lực lạm phát.
Tăng trưởng tiền lương của Hoa Kỳ đang chậm lại cả về số lượng việc làm mới và mức lương trung bình của tất cả người lao động có việc làm. Tuy nhiên, mức tăng lương vẫn cao hơn mục tiêu lạm phát và đòi hỏi phải tiếp tục tăng cường năng suất để giảm thiểu tác động tiềm ẩn đối với lạm phát.
5. Tuần quan trọng trong mùa công bố báo cáo tài chính của Mỹ
Đây sẽ là một tuần quan trọng đối với công bố báo cáo tài chính. 157 công ty S&P 500 sẽ phát hành báo cáo bao gồm các tên lớn như Meta Platforms, Alphabet, Tesla, Ford, UPS, GE, Boeing, Caterpillar, Intel và Microsoft. Mùa báo cáo cho đến nay vẫn đang bắt đầu với chỉ 70 trong số 500 công ty công bố, vì tỷ lệ vượt lợi nhuận kỳ vọng vẫn cao, nhưng tỷ lệ vượt doanh thu kỳ vọng không quá ấn tượng.
Mong là những sự kiện sẽ có ích với các NĐT. Chúc anh chị một tuần đầu tư mới thành công!
