1. Kinh tế Mỹ
a. Sự biến động của thị trường trái phiếu đang gia tăng
Chỉ số ICE BofA MOVE đã đạt 123,8 điểm vào tuần trước, mức cao nhất kể từ tháng 1. Chỉ số này đã tăng vọt 38% chỉ trong 3 tuần khi lãi suất bắt đầu tăng sau quyết định của Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Trong khoảng thời gian này, lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã tăng từ 3,64% lên 4,10%.
* Chỉ số MOVE, còn được gọi là “VIX của trái phiếu,” là một chỉ số đo lường sự biến động lãi suất của trái phiếu kho bạc 2 năm, 5 năm, 10 năm và 30 năm.
b. Đợt tăng giá của đô la Mỹ
Chỉ số đô la, DXY, đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF), tuần trước trên đà ghi nhận tuần tăng thứ ba với mức tăng 0,6% trong tuần này và khoảng 2,7% từ đầu tháng, đánh dấu mức tăng tháng lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2023. Tuy nhiên, chỉ số này hiện đã giảm 0,3% xuống 103,49, mức giảm lớn nhất kể từ cuối tháng 9.
Erik Bregar, giám đốc tại Silver Gold Bull, cho biết sự giảm giá này chủ yếu do ảnh hưởng từ Trung Quốc, nơi chính phủ đã khởi động các biện pháp hỗ trợ thị trường chứng khoán. Điều này đã nâng cao cổ phiếu Trung Quốc và tâm lý rủi ro, gây áp lực lên tỷ giá đô la/nhân dân tệ, giúp tăng tỷ giá euro/đô la.
c. Giá thực phẩm đang tăng tốc trở lại
Trong tháng 9, giá thực phẩm ở Mỹ đã tăng 0,4% so với tháng trước, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2023. Đáng chú ý, 5 trong số 6 loại thực phẩm chính (Thịt, gia cầm, cá, trứng, trái cây và rau củ) tại các siêu thị đã chứng kiến sự tăng giá. Kể từ năm 2021, giá thực phẩm đã tăng 22,5% và đạt mức cao kỷ lục mới vào tháng 9. Liệu thực phẩm có thực sự trở thành hàng xa xỉ?
d. Dự đoán về các kịch bản hạ cánh
Hầu như không có nhà đầu tư toàn cầu nào dự đoán khủng hoảng. Chỉ có 8% nhà đầu tư trong khảo sát của BofA* dự đoán một sự suy thoái mạnh cho nền kinh tế toàn cầu trong vòng 12 tháng tới, là mức thấp thứ hai trong 2 năm. 76% dự đoán một sự hạ cánh mềm.
* Khảo sát 195 người tham gia với tổng tài sản 503 tỷ đô la.
2. Ngân hàng Trung ương châu Âu
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản như dự kiến. Lãi suất tiền gửi giảm xuống 3,25%, lãi suất tái cấp vốn chính xuống 3,4%.
Một chính sách tiền tệ toàn cầu đồng thời, 71% các ngân hàng trung ương lớn hiện đang nới lỏng chính sách tiền tệ, mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng năm 2020. Điều này cũng tương đồng với cuộc Khủng hoảng Tài chính và suy thoái năm 2001.
3. Trung Quốc
Tăng trưởng GDP của Trung Quốc trong quý 3 đạt mức yếu nhất kể từ đầu năm 2023, thúc đẩy các yêu cầu về thêm gói kích thích. Nền kinh tế Trung Quốc đã tăng trưởng với tốc độ chậm nhất kể từ đầu năm 2023 trong quý 3. Mặc dù doanh thu tiêu dùng và sản xuất công nghiệp đã vượt qua dự báo trong tháng trước, nhưng lĩnh vực bất động sản suy giảm vẫn là thách thức lớn đối với Bắc Kinh trong cuộc đua để hồi phục tăng trưởng.
Dưới đây là các số liệu GDP quan trọng của Trung Quốc:
- GDP quý 3 tăng 4,6% so với năm trước [Dự đoán: +4,5%]
- GDP từ quý 1 đến quý 3 tăng 4,8% so với năm trước [Trước đó: +5,0%]
- Doanh số bán lẻ tháng 9 tăng 3,2% so với năm trước [Dự đoán: 2,5%]
- Tăng trưởng công nghiệp tháng 9 tăng 5,4% so với năm trước [Dự đoán: 4,5%]
- Đầu tư tài sản cố định từ tháng 1 đến tháng 9 tăng 3,4% so với năm trước [Dự đoán: 3,3%]
- Tỷ lệ thất nghiệp tháng 9 là 5,1% [Trước đó: 5,3%]
Tỷ lệ nợ trên GDP của Trung Quốc đã đạt mức KHỔNG LỒ 366% trong quý 1 năm 2024, một kỷ lục mới. Kể từ năm 2008, tỷ lệ này đã tăng gấp đôi. Phân tích chi tiết:
- Doanh nghiệp phi tài chính: 171%
- Chính phủ: 86%
- Hộ gia đình: 64%
- Doanh nghiệp tài chính: 45%
Ngay cả với món nợ khổng lồ này, Trung Quốc vẫn không thể đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 5%. Họ cần thêm bao nhiêu đòn bẩy để thúc đẩy tăng trưởng? Và với chi phí nào?
4. Giá các loại hàng hóa
a. Vàng đạt mức cao mới trong đợt tăng giá kỷ lục giữa những bất ổn toàn cầu
Vàng đạt mức cao kỷ lục mới bất chấp đồng đô la tăng vọt, kéo dài đợt tăng mạnh giữa những bất ổn xung quanh cuộc bầu cử Mỹ, căng thẳng đang gia tăng ở Trung Đông và các đợt cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn.
"Môi trường thị trường hiện tại gồm có lãi suất giảm và rủi ro địa chính trị gia tăng - một kịch bản phù hợp với vàng trên cả hai phương diện," Tim Waterer, nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade cho biết.
Kim loại quý này hiện đã hoàn toàn tách rời khỏi đồng đô la giữa bối cảnh các ngân hàng trung ương liên tục mua vào. Các nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương từ Mexico, Mông Cổ và Cộng hòa Séc cho biết họ sẽ mua thêm vàng để bổ sung vào dự trữ của mình.
b. Giá dầu giảm do lo ngại về nhu cầu từ Trung Quốc
Giá dầu giảm hơn 7% trong tuần do lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Trung Quốc và tình hình không chắc chắn ở Trung Đông.
Giá dầu Brent giảm hơn 7% trong tuần này, xuống còn 73,06 USD/thùng, trong khi WTI mất khoảng 8%, khiến WTI trở lại dưới 70 USD/thùng đánh dấu mức giảm tuần lớn nhất kể từ ngày 2 tháng 9, khi OPEC và Cơ quan Năng lượng Quốc tế hạ dự báo nhu cầu dầu toàn cầu trong các năm 2024 và 2025.
Tại Trung Quốc, sản lượng tinh chế tiếp tục giảm và doanh số bán xe điện tăng nhanh. "Dữ liệu của Trung Quốc cho thấy những dấu hiệu cải thiện còn thận trọng, nhưng các cuộc họp gần đây về các biện pháp kích thích kinh tế bổ sung đã khiến các nhà đầu tư không hài lòng," Rishi Rajanala, cộng sự tại Aegis Hedging, cho biết.
