1. Lạm phát trên thế giới hầu như đều cao hơn mục tiêu của các Ngân hàng Trung Ương
2. Lạm phát lõi Mỹ sẽ cản trở quá trình giảm lãi suất của FED
Với Mỹ, CPI tháng 4 sẽ được công bố vào ngày thứ Tư (10/05). Trong bối cảnh báo cáo việc làm mạnh mẽ, một chỉ số CPI lõi mạnh sẽ làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trên thị trường của Fed.
Dự báo CPI tháng 4:
- CPI toàn phần: 0.4% MoM, 4.9% YoY
- CPI lõi: 0.3% MoM, 5.3% YoY
Một yếu tố đặc biệt là thị trường nhà ở vẫn đang tăng giá khiến CPI khó giảm xuống. Yếu tố này ít nghiêm trọng hơn đối với chỉ số PCE (vốn được ưa chuộng hơn bởi Fed) khi nhà ở chiếm tỉ trọng thấp hơn trong rổ PCE. Một yếu tố khác là việc giá dịch vụ lõi (trừ năng lượng) và nhà ở có tiếp tục giữ vững đà tăng hay không, vẫn đề này cùng được Chủ tịch Powell theo dõi chặt chẽ.
3. Điều kiện tín dụng đang cho thấy dấu hiệu suy thoái
Khi hoạt động cho vay suy yếu, nó thường là dấu hiệu của sự suy thoái. Hơn thế nữa, những vấn đề về hệ thống tài chính Mỹ cũng khiến Fed phải cân nhắc về việc điều hành Chính sách tiền tệ của mình thời gian tới, sau vụ việc nhiều NHTM Mỹ bị rút tiền và phá sản như SVB, First Republic bank, Signature bank.
4. Thị trường trái phiếu đang cho thấy rủi ro tương tự
Công cụ đo lường rủi ro suy thoái kinh tế mà Fed ưa chuộng - chênh lệch giữa tỷ lệ lợi suất trái phiếu 90 ngày và Hợp đồng tương lai lợi suất trái phiếu 90 ngày trong 18 tháng tới - đang cho thấy nguy cơ suy thoái kinh tế đang ngày càng gia tăng do tình trạng thanh khoản trái phiếu đang bị thách thức hơn. Tuy nhiên, phương pháp đo lường này phụ thuộc mạnh vào việc giả định thị trường phản ánh chính xác về nguy cơ của việc Fed sẽ giảm lãi suất.
5. Tuy nhiên, thị trường tài chính lại đang vận động "mượt mà"
6. Một số sự kiện vĩ mô khác
a. Anh "nhức đầu" với kinh tế
Ngân hàng trung ương Anh dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Năm. Ngân hàng có thể cho biết rằng họ chưa hoàn tất việc điều chỉnh lãi suất thông qua các dự báo mới trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ được cập nhật và một cuộc họp báo đầy đủ do Thống đốc Bailey chủ trì. Vấn đề lạm phát ở Anh nghiêm trọng hơn so với các nơi khác, với CPI đạt hơn 10% so với cùng kỳ năm trước và CPI trừ lạm phát (core CPI) đạt trên 6%. Thị trường đang định giá tăng trưởng chính sách tiền tệ thêm 50-75 điểm cơ bản đến Q3.
Trong khi đó, GDP lại đang đối mặt với suy thoái khi tăng trưởng GDP QoQ dự báo sẽ âm. Giới chức trách Anh sẽ có nhiều thứ để xử lí.
b. Ngân sách của Úc sẽ hưởng lợi từ sự gia tăng đáng kể về nguồn thu
Nguyên nhân cho là sự bội thu ngân sách sự gia tăng đáng kể về nguồn thu do giá cả hàng hóa và thị trường lao động mạnh mẽ. Úc có thể quay trở lại thặng dư, nhưng điều này có thể chỉ là tạm thời phụ thuộc vào cân bằng giữa thu và chi và triển vọng trong tương lai. Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers đã hứa mang lại một ngân sách "trách nhiệm" hơn.
Mong là những sự kiện sẽ có ích với các NĐT. Chúc anh chị một tuần đầu tư mới thành công!
