Giới thiệu về sách

Sách nhấn mạnh rằng trading comps là công cụ được sử dụng rộng rãi nhất trong thực tiễn ngân hàng đầu tư và M&A, bởi nó phản ánh trực tiếp cách thị trường định giá công ty tương tự, với các phương pháp: 

1. Xác định công ty so sánh theo ngành, quy mô, cơ cấu vốn, và rủi ro tăng trưởng.

2. Chọn hệ số phù hợp (P/E, P/B, EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBIT, EV/Capital Employed, EV/Subscriber…), phân tích ưu – nhược điểm và sự phù hợp theo từng ngành.

3. Xử lý các yếu tố kỹ thuật trong tính toán Enterprise Value và Equity Value, bao gồm pha loãng cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, lợi ích cổ đông thiểu số, hay khoản đầu tư liên kết.

4. Điều chỉnh số liệu báo cáo để loại bỏ yếu tố bất thường và đảm bảo tính so sánh nhất quán.

Bên cạnh đó, phần transaction multiples chỉ ra cách sử dụng dữ liệu từ các thương vụ M&A trước đây để xác định giá trị hợp lý cho thương vụ mới. Sách giải thích các bước: tìm dữ liệu (từ SDC, Dealogic, Bloomberg…), tính toán Enterprise Value implied từ deal, và điều chỉnh các vấn đề thường gặp như earn-out, nợ ròng, hoặc cổ phiếu trao đổ