Giới thiệu về sách

Điểm nổi bật của sách là làm rõ mục tiêu tối thượng của định giá: không chỉ tối đa hóa lợi nhuận, mà còn hướng đến tối đa hóa của cải (wealth maximization) cho cổ đông, thông qua giá trị cổ phiếu và cổ tức. Tác giả nhấn mạnh mối liên hệ giữa kỳ vọng thị trường, hiệu quả hoạt động và quyết định quản trị trong việc tạo ra giá trị bền vững.

Về phương pháp, Valuation Fundamentals giới thiệu ba nhóm chính:

• Phương pháp dựa trên thu nhập (Income-based): như DCF, cung cấp giá trị nội tại chi tiết, nhưng đòi hỏi dữ liệu và giả định đáng tin cậy.
• Phương pháp dựa trên thị trường (Market-based): như Trading/Transaction Comparables, nhanh gọn và phản ánh tâm lý thị trường.
• Phương pháp dựa trên tài sản (Asset-based): như Liquidation Value hay Replacement Cost, đặc biệt hữu ích cho doanh nghiệp khó khăn hoặc thua lỗ.

Cuốn sách cũng chỉ ra rằng không có “phương pháp tốt nhất” duy nhất, mà cần kết hợp và so sánh nhiều cách tiếp cận – thường gọi là “Valuation Football Field” hay “Triangulation” – để đưa ra một khoảng giá trị hợp lý