| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần chứng khoán Vietcap |
| Chuyên đề | Ngành ngân hàng |
| Ngày phát hành | 13/09/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
1. Tình hình 7 tháng đầu năm 2024:
- Tăng trưởng tín dụng quý 2 tăng trưởng vượt kỳ vọng, đạt 8,1% QoQ (so với -0,3% trong quý 1/2024).
- Trong quý 2/2024, tăng trưởng tín dụng vẫn được thúc đẩy bởi các khách hàng doanh nghiệp (+9,8% QoQ), chủ yếu là các khách hàng lớn. Cho vay khách hàng cá nhân đã cải thiện trong quý 2/2024 (+7,1% QoQ).
- NIM quý 2/2024 ghi nhận giảm so với quý trước, xuống 3,04%, chủ yếu do (i) tỷ trọng các khoản vay ngắn hạn của doanh nghiệp tăng và (ii) lãi suất cho vay thấp nhằm hỗ trợ nền kinh tế
- Tỷ lệ cho vay/huy động (LDR) tăng (99,6% so với 91,0% trong năm 2023). Tăng trưởng tiền gửi trong nửa đầu năm 2024 giảm 1,5% so với đầu năm
2. Kỳ vọng cuối năm 2024:
- Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng sẽ mạnh hơn, được hỗ trợ bởi kế hoạch giải ngân mạnh cho các dự án trọng điểm quốc gia. Ngoài ra, thị trường BĐS phục hồi sẽ tiếp tục hỗ trợ cho vay mua nhà
- Kỳ vọng NIM trong nửa cuối năm 2024 sẽ cải thiện nhẹ, thúc đẩy bởi tăng trưởng tín dụng mạnh hơn và mảng cho vay cá nhân đóng góp cao hơn
- Điều chỉnh giảm 10,3% dự báo NFI năm 2024 (bao gồm giao dịch ngoại hối) sau KQKD kém khả quan trong nửa đầu năm 2024
- giảm 15,7% dự báo NOII năm 2024 chủ yếu do khoản phí bất thường trị giá 1,2 nghìn tỷ đồng trong quý 2/2024 liên quan đến việc thanh toán các khoản nợ thuế VAT kể từ năm 2011 cho các dịch vụ thư tín dụng
- lùi dự báo thời gian phát hành 363,3 triệu cổ phiếu thông qua chào bán riêng lẻ sang giữa năm 2025 so với giả định là cuối năm 2024
Định giá: giá mục tiêu là 110.000/cp bằng (1) Phương pháp thu nhập thặng dư với trọng số 50% và (2) Phương pháp P/B mục tiêu với trọng số 50%.
