Nguồn báo cáo | CTCP Chứng khoán SHS |
Chuyên đề | ETF Tokenisation Pilot Project |
Ngày phát hành | Tháng 7/2025 |
Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Room Zalo | Tại đây |
1. Dự án Token hóa ETF là gì?
Dragon Capital thử nghiệm biến một quỹ ETF truyền thống thành tài sản số trên nền tảng blockchain – gọi là “token hóa ETF”.Nói cách khác, thay vì bạn mua chứng chỉ quỹ theo cách truyền thống, bạn có thể sở hữu token điện tử đại diện cho phần đó – giống như “phiên bản kỹ thuật số” của ETF.
2. Mục tiêu chính của dự án
- Thử nghiệm khả năng ứng dụng công nghệ blockchain để giao dịch ETF.
- Tìm hiểu xem việc token hóa có giúp:
- Giao dịch linh hoạt hơn (ví dụ: mua bán ngoài giờ hành chính).
- Giảm chi phí trung gian (phí giao dịch, lưu ký…).
- Mở rộng đối tượng đầu tư (đặc biệt là giới trẻ, quen công nghệ).
3. Dự án thử nghiệm diễn ra như thế nào?
- Dùng quỹ DCVFM VNDiamond ETF làm sản phẩm mô phỏng.
- Mỗi token đại diện cho 1 đơn vị ETF thật (có tài sản thật đứng sau).Token không được phát hành công khai mà chỉ thử nghiệm trong phạm vi hẹp.
- Hệ sinh thái thử nghiệm gồm:
- Đơn vị phát hành token: tạo ra token.
- Tổ chức lưu ký ETF gốc: đảm bảo token có tài sản thật bảo chứng.
- Nền tảng giao dịch thử nghiệm: cho phép người dùng mua bán token.
4. Lợi ích tiềm năng nếu triển khai thực tế
Lợi ích |
Ý nghĩa |
Giao dịch 24/7 |
Không bị giới hạn bởi giờ làm việc sàn chứng khoán |
Giảm chi phí |
Bớt phí lưu ký, môi giới, không cần qua nhiều khâu trung gian |
Tiếp cận dễ dàng |
Có thể mua lượng nhỏ hơn, phù hợp với nhà đầu tư nhỏ lẻ |
Mở rộng thị trường |
Hấp dẫn giới trẻ, người dùng công nghệ, nhà đầu tư toàn cầu |
5. Rào cản và rủi ro cần giải quyết
- Pháp lý chưa rõ: Việt Nam chưa có quy định cụ thể về token hay tài sản số.
- Rủi ro công nghệ: có thể bị hacker tấn công, rủi ro mất mát tài sản số.
- Thiếu hiểu biết của nhà đầu tư: nhiều người chưa quen với cách thức vận hành blockchain.
- Tính thanh khoản: nếu không có nhiều người tham gia, mua bán token sẽ khó khăn.
6. Kết luận từ dự án thử nghiệm
- Token hóa ETF là ý tưởng rất tiềm năng, nhưng chưa thể triển khai ngay trên thị trường đại chúng.
- Dự án giúp Dragon Capital:
- Hiểu rõ hơn quy trình và thách thức của việc token hóa.
- Đề xuất một hướng đi tương lai khi Việt Nam có khung pháp lý rõ ràng.
- Khuyến nghị: nên tiếp tục thử nghiệm quy mô lớn hơn, có sự phối hợp giữa:
- Công ty công nghệ tài chính (FinTech)
- Quỹ đầu tư
- Cơ quan quản lý nhà nước