| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần chứng khoán DSC |
| Chuyên đề | Ngành đường |
| Ngày phát hành | 23/08/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Câu chuyện doanh nghiệp
1. Sức tiêu thụ mảng sữa đang dần hồi phục: Thời gian trước, sức tiêu thụ còn yếu trong bối cảnh nền kinh tế chưa hồi phục hoàn toàn đã khiến cho mảng sữa đậu nành của QNS gặp khó khăn. Tuy vậy, QNS vẫn duy trì khá tốt thị phần, trong đó thị phần sữa đậu nành 2023 hồi phục lên mức 88,6%, sữa uống liền đạt 16,1%.
2. Giá đường kỳ vọng không có nhiều biến động: Nhìn chung, kể từ đầu năm nay, giá đường trong nước không bị tác động nhiều bởi giá đường thế giới. Q2.24, giá đường RS nhà máy An Khê tiếp tục đi ngang, dao động quanh mốc 20.000 VND/kg.
Điểm nhấn tài chính
1. Hoàn thành 90% kế hoạch năm chỉ sau 2 quý: Sau năm 2023 bùng nổ, kết quả kinh doanh Q2.24 của QNS có phần kém sắc hơn, trong đó doanh thu thuần đạt 2.820 tỷ (-10,5% YoY), LNST đạt 960 tỷ (-3% YoY). Lợi nhuận gộp cũng giảm nhẹ 2% YoY, tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp vẫn được duy trì ở mức tương đối tốt so với lịch sử hoạt động.
2. Mảng sữa cho tín hiệu hồi phục: Mảng sữa ghi nhận kết quả tương đối khởi sắc trong Q2.24. Doanh thu thuần đạt 1.185 tỷ (+2% YoY, +50% QoQ). Kể từ Q1.23, đây là quý đầu tiên mảng sữa của QNS tăng trưởng dương so với cùng kỳ nhờ sức mua cải thiện. Tăng trưởng ngành FMCG Quý 2 tăng trưởng 1,8% so với cùng kỳ, ngành sữa cũng thu hẹp mức giảm còn âm 1,8%.
3. Mảng đường "hạ nhiệt": Doanh thu mảng đường ghi nhận mức giảm 28% YoY xuống 1.060 tỷ trong Q2.24 do mức nền năm ngoái cao kỷ lục. Chúng tôi vẫn đánh giá mảng đường của QNS đang hoạt động khá tốt so với giai đoạn 2020- 2022 nhờ việc nâng công suất nhà máy đường và mở rộng diện tích vùng nguyên liệu mía.
