Liên hệ với chúng tôi Contact Us

PVT: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 33,400 VND/ cổ phiếu

Trong Q3/2024, PVT đã thanh lý một tàu chở dầu sản phẩm/hóa chất với lợi nhuận dự kiến 150 tỷ đồng. PVT nhận thêm một tàu chở LPG và một tàu chở hàng rời, nâng tổng số tàu trong đội tàu của công ty lên 54 chiếc. Chúng tôi kỳ vọng LNR của PVT sẽ tăng 14,3% svck và 4,9% svck trong giai đoạn 2024-2025F, nhờ giả định tốc độ mở rộng đội tàu nhanh hơn. Khuyến nghị KHẢ QUAN với mức định giá mục tiêu 33,400 VND/ cổ phiếu
Nguồn báo cáo Công ty cổ phần chứng khoán Quân Đoi·
Chuyên đề Ngành vận tải
Ngày phát hành 21/10/2024
Chi tiết báo cáo Tại đây

Tóm tắt 6T/2024 và cập nhật sơ bộ Q3/2024

Q2/2024, lợi nhuận ròng của PVT tăng 24.8% so với quý trước nhưng giảm 6.7% svck do khoản chi phí khác từ việc thay đổi chính sách kế toán cho Nord Hakata và Pacific Hope. Tính chung nửa đầu 2024, LNR của PVT tăng 5.7% svck và phù hợp với dự phóng trước đó của chúng tôi. Trong Q3/2024, PVT đã thanh lý 1 tàu chở hóa chất (PVT Synergy) với thu nhập khác ước tính 150 tỷ đồng; đồng thời đã nhận 1 tàu chở LPG (Hải Phòng Gas) và 1 tàu chở hàng rời (PVT Topaz), giúp đội tàu đạt 54 tàu vào cuối quý. Giá cước định hạn tương đối ổn định và sự đóng góp trở lại từ mảng tàu chở hàng rời (năm 2023 nhiều tàu lên dock), cùng với lợi nhuận bất thường từ thanh lý tàu sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận của PVT trong Q3/2024. 

Tốc độ mở rộng đội tàu nhanh hơn sẽ là động lực tăng trưởng chính trong bối cảnh giá cước hạn định có xu hướng yếu hơn vào giai đoạn 2025-2026F 

Trong bối cảnh cung – cầu vận tải dầu thế giới trở nên cân bằng hơn, chúng tôi kỳ vọng giá cước định hạn ở tất cả các phân khúc sẽ duy trì ổn định (tàu chở dầu thô, tàu chở hàng rời) hoặc giảm nhẹ (tàu chở sản phẩm, tàu chở LPG). Động lực tăng trưởng lợi nhuận của PVT trong những năm tới chủ yếu đến từ việc mở rộng đội tàu nhờ vị thế tài chính vững chắc và kế hoạch mở rộng linh hoạt. Khi giá tàu chở dầu thô liên tục tăng cao, PVT đã linh hoạt thay đổi kế hoạch mở rộng sang tàu chở dầu sản phẩm/hóa chất và tàu chở hàng rời. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng của PVT sẽ tăng 14.3%/4.9%/4.3% trong giai đoạn 2024-2026. Đáng chú ý, lợi nhuận khác từ việc thanh lý tàu có thể hỗ trợ lợi nhuận của PVT trong năm 2024. 

Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu cao hơn là 33.400 VND/cổ phiếu

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm của PVT là 33,400 VND, tiềm năng tăng giá 21.8% so với giá đóng cửa vào ngày 21/10/2024. Mức giá này cao hơn 10.9% so với giá mục tiêu cũ do chúng tôi điều chỉnh định giá đến giữa năm 2025 và nâng dự báo EPS cho năm 2024-2025 thêm lần lượt 1.7%/9.4% so với dự báo cũ, nhờ giả định tốt hơn về tốc độ mở rộng đội tàu cùng với giá cước duy trì ổn định. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với mức trailing EV/EBITDA là 4.8x, thấp hơn mức trung bình 3 năm (5.25x) và mức trung bình 5 năm (5.00x), trong khi hoạt động kinh doanh duy trì ổn định, cho thấy đây là thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu.

Quỳnh Tô
Investment Advisory
Quỳnh Tô

Quá trình đầu tư trải qua rất nhiều cảm xúc, nhưng không nên đồng nhất cảm xúc vào bản thân: Tôi sợ và Tôi có một nỗi sợ là khác nhau.


Có thể bạn quan tâm
TCAM - BÁO CÁO BẤT ĐỘNG SẢN TRUNG QUỐC VÀ VIỆT NAM

TCAM - BÁO CÁO BẤT ĐỘNG SẢN TRUNG QUỐC VÀ VIỆT NAM

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-13 22:06

Báo cáo phân tích bất động sản tại Trung Quốc và Việt Nam tập trung vào vai trò quan trọng của bất đ...

Lựa chọn của tuần TTA - EVS

Lựa chọn của tuần TTA - EVS

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-12 09:07

1. Hoạt động kinh doanh và rủi ro của công ty TTA: • TTA hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, lắp đ...

HSC - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025

HSC - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-11 22:27

Báo cáo chiến lược năm 2025 của HSC nhấn mạnh ba chủ đề đầu tư chính: (1) Chính sách nội địa và sự ổ...

VIETCAP - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025

VIETCAP - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-11 22:14

Báo cáo tập trung vào ba chủ đề đầu tư chính cho năm 2025: (1) Tác động từ nhiệm kỳ Tổng thống Trump...

Chiến lược đầu tư tháng 12/2024: Linh hoạt ứng biến

Chiến lược đầu tư tháng 12/2024: Linh hoạt ứng biến

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-11 10:31

Tháng 12/2024, TTCK Việt Nam hồi phục nhờ nhóm VN30 và ngành Tài chính, Bất động sản, Xuất khẩu. GDP...

Báo cáo VND Q3/2024: Ảm đạm (DSCS)

Báo cáo VND Q3/2024: Ảm đạm (DSCS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-06 00:06

Với kết quả kinh doanh của VNDirect tiếp tục tăng trưởng âm so với cùng kỳ khi các mảng kinh doanh đ...

Hội thảo nhà đầu tư Vingroup 2024 (ACBS)

Hội thảo nhà đầu tư Vingroup 2024 (ACBS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-05 23:58

Trong buổi hội thảo cổ đông Vingroup 2024, ACBS đánh giá việc IPO Vinpearl và bán 25% Vinmec sẽ giúp...

Định Hướng Mới của Viettel Post với Logistics Biên Giới

Định Hướng Mới của Viettel Post với Logistics Biên Giới

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-03 10:48

VTP đẩy mạnh đầu tư vào logistics biên giới với dự án Công viên Logistics Lạng Sơn (khai thác từ 12/...

Hoa Sen Group (HSG) - MUA: Tận dụng chính sách bảo hộ và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ

Hoa Sen Group (HSG) - MUA: Tận dụng chính sách bảo hộ và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-02 14:02

Hoa Sen Group (HSG) được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 23,100 VNĐ/cổ phiếu, nhờ vào chính sách bả...

Triển vọng ngành hàng Công nghệ Thông tin và Truyền thông 2025: ĐIỆN TOÁN BIÊN VÀ 5G ĐỊNH HÌNH TƯƠNG LAI NGÀNH CÔNG NGHỆ THÔNG TIN (TPS)

Triển vọng ngành hàng Công nghệ Thông tin và Truyền thông 2025: ĐIỆN TOÁN BIÊN VÀ 5G ĐỊNH HÌNH TƯƠNG LAI NGÀNH CÔNG NGHỆ THÔNG TIN (TPS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-25 16:56

Doanh thu thị trường ICT (bao gồm phần phần cứng, phần mềm, dịch vụ công nghệ thông tin, dịch vụ viễ...

IDC: Khuyến nghị TRUNG LẬP - Đà tăng trưởng chậm lại trong 2025 (MBS)

IDC: Khuyến nghị TRUNG LẬP - Đà tăng trưởng chậm lại trong 2025 (MBS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-25 16:33

Q3/24 LN ròng tăng trưởng 218% svck. Luỹ kế 9T24, LN ròng tăng 95% svck nhờ bàn giao 90 ha diện tích...

VPB: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 22,150 VND/cổ phiếu

VPB: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 22,150 VND/cổ phiếu

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-22 16:14

Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận cao trong 9T2024, nhưng chúng tôi dự báo rằng VPB chỉ có khả năng đạt k...

Báo cáo Cập nhật Analyst Meeting: POW

Báo cáo Cập nhật Analyst Meeting: POW

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-22 16:07

15/11/2024, PVPower tổ chức cuộc họp chuyên viên phân tích kết hợp thăm quan Nhơn Trạch 3&4. Theo ba...

SIP - Báo cáo cập nhật Q3/2024: Duy trì đà tăng trưởng ổn định (VPBANKS)

SIP - Báo cáo cập nhật Q3/2024: Duy trì đà tăng trưởng ổn định (VPBANKS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-20 14:49

VPBankS hạ khuyến nghị xuống NẮM GIỮ với giá mục tiêu điều chỉnh là 90,500VND/cp tới từ việc SIP đã...

SAB - OUTPERFORM - Biên lợi nhuận mở rộng nhờ nỗ lực tối ưu hoá chi phí hoạt động (BVSC)

SAB - OUTPERFORM - Biên lợi nhuận mở rộng nhờ nỗ lực tối ưu hoá chi phí hoạt động (BVSC)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-20 14:22

Giá phiếu đã giảm khá mạnh kể từ đỉnh 2023, phản ánh rủi ro trung hạn về chính sách thuế, xu hướng q...

Xuất Nhập Khẩu Việt Nam Tháng 10/2024: Tăng Trưởng Mạnh Ở Ngành Dệt May, Gỗ và Thủy Sản

Xuất Nhập Khẩu Việt Nam Tháng 10/2024: Tăng Trưởng Mạnh Ở Ngành Dệt May, Gỗ và Thủy Sản

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-18 15:34

Báo cáo tháng 10/2024 ghi nhận xuất khẩu Việt Nam tăng trưởng tích cực: dệt may đạt 3.8 tỷ USD (+22%...

HPG - Khuyến nghị: TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 12.5% so với giá thị trường hiện tại (27,700 VNĐ).

HPG - Khuyến nghị: TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 12.5% so với giá thị trường hiện tại (27,700 VNĐ).

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-18 15:24

Báo cáo về Tập đoàn Hòa Phát (HPG) khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ (+12.5%). Điểm...

TCB: Báo cáo khuyến nghị đầu tư - MUA (Q3/2024) (DSC)

TCB: Báo cáo khuyến nghị đầu tư - MUA (Q3/2024) (DSC)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-15 15:01

DSC hạ dự báo lợi nhuận trước thuế của TCB xuống 28.340 tỷ do ghi nhận chi phí bất thường từ việc kế...

GMD: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 72,400 đồng/cổ phiếu (DSC)

GMD: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 72,400 đồng/cổ phiếu (DSC)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-15 14:47

Trong những tháng còn lại của năm 2024 và năm 2025, kết quả kinh doanh của GMD sẽ được thúc đẩy nhờ...

VHM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 54,700 đồng/CP

VHM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 54,700 đồng/CP

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-14 16:58

Q3/24 doanh số bán hàng tăng 135% svck nhưng LN ròng giảm 26% svck do chưa kịp bàn giao tại dự án mớ...