Amundi Investment Solutions - "2025: Tỏa sáng trong thế giới đầu tư bất thường"

1. Những nhận định chính cho năm 2025

• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu: Nền kinh tế toàn cầu dự kiến sẽ chậm lại, đặc biệt tại Mỹ do nhu cầu nội địa và điều kiện thị trường lao động giảm sút. Châu Âu đang trên con đường phục hồi nhẹ nhàng, trong khi các thị trường mới nổi, đặc biệt là châu Á, tiếp tục vượt trội hơn.
• Châu Á mới nổi: Khu vực này sẽ tiếp tục là động lực chính cho tăng trưởng toàn cầu, nhờ vào sự hỗ trợ từ các chính sách tài chính và tiền tệ, cùng sự tăng cường kết nối khu vực.
• Địa chính trị: Những căng thẳng địa chính trị gia tăng, đặc biệt là mối quan hệ Mỹ - Trung, đang tái định hình nền kinh tế toàn cầu, thúc đẩy các xu hướng đầu tư mới.
• Thu nhập từ trái phiếu: Lợi suất trái phiếu vẫn hấp dẫn, với cơ hội tốt từ trái phiếu đầu tư và trái phiếu doanh nghiệp có thời gian đáo hạn ngắn.
• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Các nhà đầu tư cần tìm kiếm cơ hội từ các tài sản rủi ro, đồng thời tận dụng các tài sản phòng thủ như vàng và trái phiếu liên kết lạm phát.

---

2. Xu hướng khu vực

• Hoa Kỳ: Nền kinh tế Mỹ đang chuyển sang giai đoạn tăng trưởng chậm hơn, với lạm phát giảm dần. Thị trường lao động trở nên cân bằng hơn, hỗ trợ chính sách giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
• Châu Âu: Châu Âu đối mặt với nhiều thách thức nhưng đang dần phục hồi nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng và đầu tư vào các dự án xanh và công nghệ. Tăng trưởng sẽ khác nhau giữa các quốc gia, với Tây Ban Nha vượt trội hơn so với Đức.
• Châu Á: Sự kết nối khu vực đang được cải thiện, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ thông tin. Các nước như Ấn Độ và Indonesia sẽ dẫn đầu tăng trưởng trong khu vực này.

---

3. Cơ hội đầu tư

• Tài sản rủi ro: Các cổ phiếu ngoài nhóm "Magnificent Seven" (những công ty công nghệ lớn của Mỹ) đang có tiềm năng tăng trưởng. Tại châu Âu và Nhật Bản, các cổ phiếu giá trị và vốn hóa nhỏ sẽ mang lại cơ hội đầu tư tốt.
• Thị trường nợ: Trái phiếu chính phủ Mỹ và châu Âu, cũng như trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư, là các lựa chọn hấp dẫn do lợi suất cao hơn so với thập kỷ trước.
• Thị trường tư nhân: Hạ tầng và các khoản vay tư nhân tiếp tục là các lĩnh vực đầu tư hấp dẫn nhờ vào lợi nhuận tiềm năng cao.

---

4. Các chủ đề dài hạn

• Trí tuệ nhân tạo (AI): Đầu tư vào các công ty và công nghệ liên quan đến AI sẽ tiếp tục là một xu hướng quan trọng trong nhiều năm tới.
• Chuyển đổi năng lượng: Các dự án năng lượng sạch và tái tạo đang thu hút vốn đầu tư lớn, đặc biệt tại châu Âu và các nền kinh tế mới nổi.
• Đổi mới công nghiệp: Nhiều quốc gia đang đẩy mạnh tái định vị sản xuất và cải tiến chuỗi cung ứng nhằm giảm rủi ro địa chính trị.

---

5. Rủi ro và kịch bản thay thế

• Rủi ro địa chính trị: Những căng thẳng gia tăng giữa các siêu cường có thể làm gián đoạn thương mại toàn cầu và gây ra biến động lớn trên các thị trường.
• Lạm phát: Mặc dù xu hướng giảm lạm phát tiếp tục, các cú sốc giá năng lượng hoặc chính sách có thể khiến lạm phát quay trở lại.
• Biến đổi khí hậu: Tác động của khí hậu và sự chậm trễ trong các chính sách môi trường có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

---

6. Cơ  đầu tư

• Tài sản phòng thủ: Vàng và trái phiếu liên kết lạm phát là những lựa chọn tốt để bảo vệ danh mục đầu tư trước các rủi ro lạm phát.
• Trái phiếu: Trái phiếu chính phủ Mỹ và châu Âu dự kiến sẽ mang lại lợi suất hấp dẫn, đặc biệt với các chính sách nới lỏng tiền tệ đang diễn ra.
• Cổ phiếu: Có nhiều cơ hội ngoài nhóm công ty công nghệ lớn, với các ngành như tài chính, tiện ích và dịch vụ viễn thông được ưu tiên.