I/ Tái cơ cấu danh mục:
Trong lần cơ cấu thứ 8 này, FinSuccess sẽ hạ tỷ trọng cổ phiếu TLG và 10% QTP, để tập trung nguồn lực cho MỘT "nhân tố XXX" mới. Team quyết định thay đổi TLG và QTP vì:
(i) TLG đã tăng gần 20% kể từ đợt cơ cấu danh mục lần trước, P/E hiện tại đã về gần mức trung bình trong quá khứ. Với lợi nhuận sau thuế 2024 ước tính ở mức 480 tỷ, mức định giá này cũng đã tiệm cận với mức giá mục tiêu của Team.
(ii) Giai đoạn này chưa có nhiều chất xúc tác cho cổ phiếu QTP. Với việc chu kỳ thời tiết La NiNa không thuận lợi trở lại + ảnh hưởng từ cơn bão tại miền Bắc vừa qua, kết quả kinh doanh của QTP dự kiến cần thời gian để quay trở lại từ đó cũng ảnh hưởng tới lượng cổ tức trong năm sau.
(iii) Xuất hiện cơ hội tốt hơn là XXX trong bối cảnh thị trường điều chỉnh giảm. XXX cũng là cổ phiếu team khá tâm đắc tại vùng giá này.
Team vẫn đánh giá cao các yếu tố cơ bản và sức khỏe của hai doanh nghiệp trên. Tuy nhiên giai đoạn này sẽ lựa chọn một cổ phiếu với đủ các tiêu chí về định giá và câu chuyện đầu tư để tối ưu lợi nhuận.
VẬY TẠI SAO LẠI LÀ VIB? THEO TEAM LÀ VÌ NHỮNG LÍ DO SAU:
- Hoạt động kinh doanh bán lẻ đang dần tốt lên khi nền kinh tế phục hồi, đồng thời VIB cũng đang mở rộng tệp khách hàng SME và khách hàng lớn. Cụ thể, từ tăng trưởng tín dụng chỉ 5% trong Q2/2024, con số này của VIB đã tăng mạnh lên 12% trong Q3 - chủ yếu tăng trong dư nợ của các khách hàng cá nhân.
- Tình hình kinh doanh dự kiến tạo đáy trong Q3/2024 và kỳ vọng cải thiện dần cho năm 2025 khi sức mua phục hồi, hoạt động cho vay mua oto (vốn là thế mạnh của VIB) kỳ vọng tích cực hơn.
- Quản trị công ty dần thay đổi khi sở hữu tăng lên đáng kể sau việc mua lại gần đây từ cổ đông ngoại lớn CBA, với một số thông tin cho rằng giá mua lại vào khoảng 18.000 đ/cp
- Định giá VIB cũng đang trong vùng hợp lý có thể đầu tư với P/B trailing quanh 1.35 so với P/B trung vị ở mức 1.5. Trên thực tế P/B của VIB đã từng đạt 2 lần trong các giai đoạn nền kinh tế tốt. Team cho rằng mức định giá này là đủ hấp dẫn để đầu tư.
***Kết nối với Team để nhận các báo cáo đầu tư VIB
II/ Danh mục sau tái cơ cấu:
QTP: Cổ phiếu nắm giữ "thiên thời, địa lợi, nhân hòa"
SGN: Đón đầu sân bay Long Thành
QNS: Ngon từ sữa, ngọt từ đường
BWE: Chuyển trạng thái "Phản công"
VIB: ***Kết nối với Team để nhận các báo cáo đầu tư VIB
III/ Hiệu suất danh mục tại thời điểm tái cơ cấu:
Tính đến thời điểm tái cơ cấu, hiệu suất sinh lời của danh mục FinSuccess đạt 92% sau hơn 1 năm 6 tháng, vượt trội so với chỉ 18.7% của VN-index. Qua những giai đoạn thị trường khó khăn, team FinSuccess vẫn cảm thấy hài lòng vì những cổ phiếu trong danh mục đã thể hiện tốt và vẫn giữ được hiệu suất ổn định, điển hình với stock-pick là TLG vừa qua. Hy vọng rằng sắp tới VIB sẽ là “cơn gió mới” có thể đưa danh mục của FinSuccess lên cao, hãy cùng đón chờ nhé!
