TỔNG QUAN

• Thu nhập từ lãi tăng 35% với đóng góp lớn từ NIM, NFI cũng chưa phải là điểm nhấn trong khi chi phí vận hành cũng nhích lên tương đối
• Nhìn trên kết quả trượt 12 tháng, VCB tăng trưởng 2 con số ở nhiều chỉ tiêu quan trọng với tổng kết LNTT tăng trưởng 18.6%

TÍN DỤNG

• NIM liên tục hồi phục từ Q3/25 bất chấp bão lãi suất thể hiện 1 repricing gap cực ngắn kèm theo nợ xấu thấp và hình thành chậm lại
• Giúp bù đắp cho tăng trưởng tín dụng có phần chậm lại theo chỉ đạo, với sự hỗ trợ nguồn từ TGKB, VCB sẽ có thêm dư địa để giải ngân cuối năm

THU NHẬP PHÍ & ROE

• NFI vẫn chưa phải là điểm VCB tập trung, chủ yếu đóng góp bởi nhu cầu thanh toán.
• ROE bất ngờ bật trở lại nhờ tăng trưởng thu nhập lãi cao và sẽ có cơ sở để duy trì khi VCB tiếp tục hưởng lợi từ TGKB.
   

Định giá P/B & P/E