TỔNG QUAN

• Thu nhập lãi tăng trưởng gần 19%, tuy nhiên đóng góp của những mảng khác không tích cực khiến tổng TOI chỉ dừng ở +7% YoY. Chi dự phòng giảm là trụ cột thứ 2 đưa LNTT tăng trưởng gần 20%.
• Nhìn trên kết quả trượt 12 tháng, hoạt động thu nợ là điểm sáng tăng trưởng 84% YoY hỗ trợ cho tăng trưởng TOI (14.2%) và LNTT (25% YoY) trước áp lực các chi phí hoạt động & trích lập cũng tăng.

TÍN DỤNG

• NIM tiếp tục hồi phục nhẹ, NPL có chuyển biến tiêu cực hơn khi NPL, tỉ lệ hình thành NPL tăng trong khi đó thì bao phủ nợ giảm xa khỏi mức 100%
• Dư nợ tín dụng tiếp tục đứng đầu hệ thống với mức tăng cũng tương đương các big 4 khác (~5% YTD).

THU NHẬP PHÍ & ROE

• NFI cũng đóng góp còn khiêm tốn với chủ yếu tới từ nhu cầu thanh toán và bảo hiểm (BIC)
• ROE tiếp tục duy trì quanh mốc 18% đặc biệt là ROA đã có sự hồi phục tương đối tốt kể từ Q3/25 (0.94%) lên mức 1% hiện tại.

Định giá P/B & P/E