| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần chứng khoán Vietcap |
| Chuyên đề | Đa ngành |
| Ngày phát hành | 15/08/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Vingroup là 1 tập đoàn vận hành trong nhiều lĩnh vực, bao gồm phát triển BĐS nhà ở, phát triển và vận hành khách sạn nghỉ dưỡng, sản xuất và nghiên cứu công nghệ ô tô.
Tổng quan 6 tháng đầu năm 2024
Lợi nhuận: VHM và VRE báo cáo lợi nhuận nửa đầu năm 2024 phù hợp với kỳ vọng, khi lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số của VHM/VRE lần lượt hoàn thành 40%/50% dự báo cả năm. Trong khi đó, lỗ từ hoạt động kinh doanh (HĐKD) và lỗ tỷ giá của VIC cao hơn kỳ vọng.
Tái cấp vốn: VIC đã thu xếp kế hoạch tái cấp vốn cho hầu hết trái phiếu hoán đổi (TPHĐ) của công ty có kèm quyền chọn bán cho trái chủ trong năm 2024. Các động thái bao gồm việc (1) mua lại tổng cộng 906,5 triệu USD TPHĐ từ đầu năm đến nay và (2) đạt thỏa thuận với trái chủ về 252,5 triệu USD còn lại trong lô TPHĐ 625 triệu USD (đến hạn vào năm 2027) về việc gia hạn điều khoản mua lại sớm thêm 18 tháng.
Những thay đổi chính trong dự báo
Dự báo tăng trưởng bán xe điện: Dự báo doanh số bàn giao xe điện sẽ tăng 63% và 15% YoY trong năm 2024/25, lần lượt đạt 57.000 và 66.000 xe, chủ yếu từ thị trường Việt Nam. VinFast dự kiến sẽ tiếp tục dẫn dắt xu hướng sử dụng xe điện tại Việt Nam với các mẫu xe giá cả phải chăng như VF 3, VF 5, VF 6, và VF 7, nhờ vào lợi thế mạng lưới trạm sạc và dịch vụ hậu mãi.
Đầu tư và huy động vốn: Dự báo vốn đầu tư xây dựng cơ bản (XDCB) cho VinFast trong các năm 2024/25 lần lượt là 18.000 tỷ đồng/23.800 tỷ đồng. Nguồn tài trợ chủ yếu từ việc tăng nợ vay ròng trung bình của VIC trong dự báo (không bao gồm VHM) là 20.100 tỷ đồng/năm trong cùng kỳ. VIC/VinFast sẽ cần cân đối các kế hoạch đầu tư với tiến độ huy động vốn, bao gồm kế hoạch tái cấp vốn
Dự báo lợi nhuận: giảm dự báo LNST cho VIC năm 2024 xuống còn 2,6 nghìn tỷ đồng (+21% YoY) do chi phí tài chính cao hơn. Dự báo này một phần được bù đắp bởi khoản lỗ từ HĐKD thấp hơn của mảng khách sạn nghỉ dưỡng. Dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025 thêm 12% cho VIC do dự báo doanh thu bất động sản của VHM tăng.
