| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần chứng khoán Vietcap |
| Chuyên đề | Ngành Bán lẻ |
| Ngày phát hành | 01/10/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Tiềm năng tăng trưởng của BHX:
- BHX vượt dự báo khi doanh số/cửa hàng trung bình tăng trưởng trung bình 6% so với tháng trước, từ 1,8 tỷ đồng (+36% YoY) vào tháng 3/2024 lên 2,1 tỷ đồng vào tháng 6/2024
- Khả năng thu hút và giữ chân khách hàng của BHX ngày càng tăng, với giá trị trung bình trên mỗi hóa đơn và số lượng hóa đơn hàng ngày lần lượt tăng trung bình 2% và 7% so với quý trước từ quý 2/2023 đến quý 2/2024.
- Vietcap tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 cho BHX lên 133 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025/26 thêm 50% mỗi năm lên 789 tỷ đồng/1.817 tỷ đồng
Tình hình hoạt động của mảng ICT:
- Biên lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2024 của TGDĐ & ĐMX đã tiến gần đến mức của năm 2019 do đóng góp doanh số cao hơn từ các mặt hàng điện máy & thiết bị gia dụng.
- TGDĐ & ĐMX tiếp tục tái cơ cấu thông qua việc đóng cửa 295 cửa hàng kém hiệu quả trong 2024 khi tổng doanh số tăng 7% QoQ trong quý 2/2024.
- Vietcap tăng dự báo biên lợi nhuận từ HĐKD năm 2024 thêm 160 điểm cơ bản lên 6,0% và chúng tôi dự kiến biên lợi nhuận từ HĐKD sẽ cải thiện lên 7,5% vào năm 2029
Định giá: P/E dự phóng các năm 2024/25 lần lượt là 26 lần/18 lần, được thúc đẩy bởi CAGR LNST sau lợi ích CĐTS tương ứng là 129% đối với BHX và 19% đối với TGDĐ & ĐMX
