| Nguồn báo cáo | CTCP Chứng khoán DSC |
| Ngành | Chứng khoán |
| Ngày phát hành | 20/09/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Báo cáo phân tích cổ phiếu MBS
1. Lợi thế nằm trong hệ sinh thái MB là điểm tựa: Để mở rộng mảng dịch vụ Biên lợi nhuận gộp mảng môi giới được duy trì khá tốt bởi doanh nghiệp không cắt giảm quá mạnh phí giao dịch. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng đây là lí do thị phần của MBS chưa có sự bứt phá. Bù lại, MBS cho biết sẽ đẩy mạnh khai thác tệp khách hàng lớn sẵn có của MB để mở rộng thị phần. Đồng thời để tăng quy mô cung cấp dịch vụ, doanh nghiệp đang có kế hoạch phát hành cổ phiếu để bổ sung thêm vốn.
2. Quy mô danh mục đầu tư có thể tăng gấp đôi trong năm 2024: Từ trước đến nay, mảng tự doanh không phải là hoạt động kinh doanh cốt lõi của MBS. Hoạt động đầu tư thường chỉ đóng góp dưới 30% doanh thu hoạt động, áp lực vì thế đè lên mảng dịch vụ.
3. Doanh thu theo quý lập đỉnh mới: Nửa đầu năm 2024 là cuộc đua về kết quả kinh doanh với phần thắng thuộc về các CTCK top đầu, trong đó có MBS. Doanh thu hoạt động của doanh nghiệp tăng tới 120% YoY lên 883 tỷ, LNTT ghi nhận 271 tỷ (+75% YoY). Đây là khoản doanh thu theo quý cao nhất từ trước đến nay của MBS, được hỗ trợ mạnh bởi doanh thu mảng tự doanh.
4. Tăng vốn - mở rộng quy mô hoạt động: Để nâng cao năng lực cạnh tranh và bổ sung nguồn vốn cho việc mở rộng hoạt động kinh doanh, trong ĐHĐCĐ MBS đã trình và thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu để tăng vốn thông qua 02 phương án: (1) Phát hành 109,42 triệu cổ phiếu phổ thông cho cổ đông hiện hữu. (2) Phát hành riêng lẻ 25,7 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp.
