| Nguồn báo cáo | Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI |
| Chuyên đề | Ngành Bất động sản |
| Ngày phát hành | 08/08/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
1. Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2024:
- KBC công bố KQKD tích cực trong Q2/2024, với doanh thu thuần đạt 892 tỷ đồng (-61,7% svck và +485,4% so với quý trước) và LNST đạt 268 tỷ đồng (-73,5% svck và trái ngược với lỗ ròng trong Q1/2024). Trong Q2/2024, KBC đã bàn giao 15 ha đất công nghiệp, thấp hơn nhiều so với Q2/2023 với 64 ha đất công nghiệp được bàn giao trong khi trong Q1/2024 công ty không bàn giao diện tích đất công nghiệp dẫn đến lỗ ròng trong Q1/2024.
2. Cập nhật các dự án chính:
- 2 dự án chính là KCN Tràng Duệ 3 (687 ha) và Khu đô thị Tràng Cát (584,9 ha), đều đã được đưa vào quy hoạch tổng thể điều chỉnh của TP. Hải Phòng và hiện đang chờ chấp thuận đầu tư trước khi mở bán.
- Trong cuộc họp ĐHCĐ bất thường vào tháng 3/2024, ban lãnh đạo công ty dự kiến sẽ nhận được chấp thuận chủ trương đầu tư 2 hai dự án này vào tháng 6/2024. Do đó, thủ tục pháp lý cho 2 dự án này kéo dài sẽ khiến công ty tiếp tục không đạt được kế hoạch kinh doanh đặt ra.
3. Kế hoạch phát hành riêng lẻ:
- Tại ĐHCĐ thường niên năm 2024, các cổ đông đã chấp thuận tăng vốn chủ sở hữu thông qua phương thức phát hành riêng lẻ, theo đó KBC sẽ phát hành 250 triệu cổ phiếu với giá tối thiểu bằng 80% giá đóng cửa bình quân của 30 phiên giao dịch liền trước ngày UBCKNN phê duyệt phát hành riêng lẻ.
- Vốn chủ sở hữu mới sẽ nâng cao năng lực tài chính của KBC để đáp ứng nhu cầu vốn cho các dự án mới, bao gồm các dự án lớn như Khu đô thị Tràng Cát và KCN Tràng Duệ 3 mà KBC đang xin phê duyệt đầu tư.
4. Ước tính lợi nhuận:
- Kỳ vọng KBC sẽ cho thuê tổng cộng 55 ha đất công nghiệp, trong đó 15 ha đã được giao trong 6 tháng đầu năm 2024 và 40 ha đã được các nhà đầu tư mới đảm bảo thuê tính đến cuối tháng 6 năm 2024.
- Theo đó, KBC dự kiến đạt 2,84 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (-51,6% svck) và 830 tỷ đồng LNST (-63,0% svck) cho năm 2024, tương ứng chỉ đạt 32% và 21% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2024 của công ty.
- Trong ngắn hạn, KBC dự kiến đạt doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt là 1,79 nghìn tỷ đồng (+63,9% so với nửa cuối năm 2023) và 638 tỷ đồng (+326% so với nửa cuối năm 2023) trong 6 tháng cuối năm 2024, đến từ kỳ vọng về diện tích đất công nghiệp được bàn giao trong nửa cuối năm 2024 cao hơn so với nửa cuối năm 2023 (40 ha được bàn giao trong nửa cuối năm 2024 so với 23,4 ha trong nửa cuối năm 2023).
- Tăng trưởng mạnh trong nửa cuối năm 2024 sẽ hỗ trợ tăng giá cổ phiếu.
