| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần chứng khoán DSC (DSC) |
| Chuyên đề | Ngành Khai thác cảng & Logistic |
| Ngày phát hành | 11/11/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
1. Hoạt động kinh doanh 9T/2024:
- Lũy kế 9 tháng năm 2024, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.421 tỷ, tăng 22% YoY. Doanh thu thuần Q3/2024 của GMD tiếp tục giữ được đà tăng trưởng ấn tượng từ mức nền thấp đầu năm 2023. Trong đó, mảng kinh doanh cốt lõi khai thác cảng tăng mạnh 41% YoY, đạt 1.096 tỷ nhờ sản lượng hàng hóa thông qua các cảng của GMD đã duy trì mức tăng trưởng 2 chữ số.
- Lợi nhuận công ty liên doanh liên kết tăng bằng lần : Q3/2024, lợi nhuận công ty liên doanh liên kết tiếp tục tăng 327% YoY từ mức nền thấp năm 2023 nhờ sự bứt phá mạnh mẽ của SCS và Gemalink. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.549 tỷ, giảm 33% YoY hoàn thành lần lượt 86% và 103% kế hoạch kinh doanh cả năm.
2. Câu chuyện doanh nghiệp:
- Xuất nhập khẩu tích cực thúc đẩy sản lượng hàng hóa qua cảng: Lũy kế 9 tháng năm 2024, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 579,47 tỷ USD, tăng 16% YoY. Tình hình xuất nhập khẩu tích cực này đã thúc đẩy sản lượng hàng hóa thông qua các cảng biển Việt Nam tăng 14% YoY, đạt 640 triệu tấn.
- Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đi vào xây dựng: Cảng Nam Đình Vũ, một trong 2 cảng chủ chốt của GMD vừa qua đã hoàn tất thủ tục xin giấy phép xây dựng giai đoạn 3 và sẽ bắt đầu khởi công trong quý cuối năm 2024
3. Luận điểm đầu tư:
- Trong những tháng còn lại của năm 2024 và năm 2025, kết quả kinh doanh của GMD sẽ được thúc đẩy nhờ thương mại toàn cầu tăng trưởng khi hàng loạt ngân hàng trung ương lớn cắt giảm lãi suất hỗ trợ nền kinh tế. Kết quả kinh doanh tích cực của GMD phù hợp với dự phóng của DSC Research.
- Do đó, DSC vẫn giữ quan điểm theo dõi (so với báo cáo gần nhất) với cổ phiếu GMD, tương ứng mức P/E dự phóng năm 2025 là 18,5 lần. Vùng giá an toàn cho việc giải ngân là quanh 61.000 VND.
