| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần chứng khoán SSI |
| Chuyên đề | Ngành Viễn Thông |
| Ngày phát hành | 28/11/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Báo cáo Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (VTP):
1. Thông tin cơ bản:
• VTP thuộc Tập đoàn Viettel, thành lập năm 2006, chuyên cung cấp dịch vụ chuyển phát nhanh cho mô hình B2C và C2C.
• Công ty có hơn 2.000 cửa hàng trên cả nước và 6 trung tâm logistics, cùng hoạt động tại Myanmar và Campuchia.
• Hiện tại, VTP đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2025 là 36x, cao hơn trung bình ngành (20x).
2. Dự án Công viên Logistics Lạng Sơn:
• Dự án đầu tiên của VTP về logistics biên giới, dự kiến vận hành tháng 12/2024 tại cửa khẩu Hữu Nghị, tỉnh Lạng Sơn, trên diện tích 144 ha.
• Công suất giai đoạn 1 là 336.000 xe tải/năm, với doanh thu ước tính từ thị phần ban đầu (30%) đạt khoảng 900 tỷ đồng/năm.
• Các dịch vụ chính: thông quan, kho bãi, kho lạnh, xử lý container, vận chuyển, và các dịch vụ hỗ trợ khác.
3. Chiến lược phát triển:
• Đầu tư vào 3 mảng chính:(i) logistics B2B cho doanh nghiệp sản xuất và bán lẻ;(ii) giao hàng B2C cho thương mại điện tử xuyên biên giới;(iii) logistics biên giới thông minh.
• Định hướng này nhằm giảm cạnh tranh trong mảng giao hàng nhanh nội địa và tận dụng tăng trưởng thương mại điện tử Việt - Trung.
4. Tình hình tài chính:
• Doanh thu thuần 2024F dự kiến giảm 15% so với 2023, nhưng lợi nhuận ròng tăng 6,4%.
• Lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 619 tỷ đồng vào 2025 (+20,7% YoY).
• VTP đang tăng cường đầu tư dài hạn để mở rộng mạng lưới logistics và cải thiện lợi nhuận.
5. Nhận định:
• Công viên Logistics Lạng Sơn là bước đi quan trọng, mở ra cơ hội tăng trưởng từ thương mại điện tử xuyên biên giới.
• Tuy nhiên, cần theo dõi các thông tin chi tiết về dự án và sự cạnh tranh trên thị trường logistics.Báo cáo đưa ra đánh giá khả quan, nhưng nhấn mạnh cần có thêm thông tin để định giá chính xác các mảng kinh doanh mới.
