Liên hệ với chúng tôi Contact Us

Điểm sáng từ biên lợi nhuận và thị phần mở rộng

Vinamilk (VNM) ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong Quý 1 năm 2024 với doanh thu tăng 12.1% và lợi nhuận sau thuế tăng 15.8%. Thị phần trong nước tăng nhờ sản phẩm mới, và kế hoạch tiếp tục đổi mới sản phẩm nửa cuối năm. Thị trường quốc tế cũng tăng trưởng mạnh, và BVSC khuyến nghị đánh giá "Vượt Trội" cho cổ phiếu VNM với giá mực tiêu 77,100 đồng/cổ phiếu.
Nguồn báo cáo Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt - BVSC 
Chuyên đề Hàng tiêu dùng
Ngày phát hành 05/07/2024
Chi tiết báo cáo Tại đây

 

Kết quả kinh doanh và triển vọng của Vinamilk (VNM) trong Quý 1 năm 2024:

1. Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tích cực:   - VNM đã chứng kiến sự tăng trưởng tốt trong Quý 1 năm 2024 với doanh thu tăng 12,1%, đạt 14,125 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế tăng 15,8%, tổng cộng 2,208 tỷ đồng.

2. Sức mạnh thị trường nội địa:  - Doanh số bán hàng trong nước tiếp tục tăng trưởng, với mức tăng 2% so với năm trước, do các sản phẩm như sữa tươi và sữa không đường có nhu cầu tăng cao trong thời tiết nóng. Thị phần của Vinamilk tại Việt Nam tăng 0,5% trong Quý 1 năm 2024.

3. Đổi mới sản phẩm và chiến lược cho H2 2024:   - VNM đã hoàn thành chu kỳ đổi mới sản phẩm cho các sản phẩm nước uống với bao bì và hương vị được cải tiến, nhận được sự đón nhận tốt từ người tiêu dùng. Công ty dự định tiếp tục xu hướng này với các sản phẩm khác trong nửa cuối năm 2024.

4. Tăng trưởng doanh số đáng kể trong tháng 4 năm 2024:   - Tháng 4 chứng kiến sự tăng trưởng doanh số khoảng 10% so với năm trước, góp phần vào tổng tăng trưởng 4% trong bốn tháng đầu năm 2024 so với năm trước.

5. Mạng lưới kinh doanh quốc tế:   - Hoạt động kinh doanh quốc tế cũng thể hiện tốt, với xuất khẩu tăng 5,9% trong Quý 1 năm 2024. Cụ thể, các thương hiệu như Angkor và Driftwood đã thấy doanh thu tăng 9,7%.

6. Cải thiện biên lợi nhuận:   - Biên lợi nhuận gộp đã mở rộng do giá nguyên vật liệu thấp hơn, dự kiến sẽ ổn định giá sữa tươi trong những tháng tới. Sự ổn định này được kỳ vọng sẽ cải thiện biên lợi nhuận trong các quý sắp tới.

7. Khuyến nghị đầu tư:  - BVSC dự báo doanh thu của VNM sẽ tăng 3,4%, đạt 62,405 tỷ đồng trong năm 2024 với lợi nhuận sau thuế khoảng 9,751 tỷ đồng (+9,9% so với năm trước). Ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 4,165 đồng với tỷ lệ P/E là 15,8. Họ khuyến nghị mức đánh giá "VƯỢT TRỘI" với giá mục tiêu là 77,100 đồng/cổ phiếu, đề cập đến tỷ lệ P/E thuận lợi so với mức trung bình của ngành trong năm 2024-2025.

 

Thăng Long
Investment Advisory
Thăng Long

‘Trong đầu tư, do dự là dấu hiệu của sự không chắc chắn. Nếu không chắc chắn thì đừng nên thực hiện’


Có thể bạn quan tâm
SSI - Báo cáo chiến lược tháng 3/2025

SSI - Báo cáo chiến lược tháng 3/2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-10 09:14

Báo cáo chiến lược thị trường tháng 3/2025 của SSI với các điểm chính sau đây: Dòng tiền đầu tư trên...

CBRE - Tổng Quan Thị Trường Bất Động Sản Việt Nam 2025

CBRE - Tổng Quan Thị Trường Bất Động Sản Việt Nam 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-04 15:57

Báo cáo của CBRE đánh giá xu hướng và triển vọng của các phân khúc chính, bao gồm văn phòng, bất độn...

FinSuccess - Cập nhật vụ việc khởi tố ông Hồ Nam và hệ sinh thái Bamboo Capital

FinSuccess - Cập nhật vụ việc khởi tố ông Hồ Nam và hệ sinh thái Bamboo Capital

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-03 11:27

Vào ngày 01/03 vừa qua, CTCP Tập đoàn Bamboo Capital thông báo vào ngày 28/02, công ty được cơ quan...

VinaCapital - Tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng năm 2025

VinaCapital - Tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng năm 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-03 11:16

Năm 2025, chính phủ đặt mục tiêu tăng ngân sách đầu tư lên 36 tỷ USD vào 2025, hỗ trợ tăng trưởng GD...

VCBS - Báo cáo chuyên đề hàng hóa Q1.2025

VCBS - Báo cáo chuyên đề hàng hóa Q1.2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-02-27 09:19

Giá dầu được dự báo sẽ duy trì xu hướng ổn định. Tuy nhiên, bất kỳ yếu tố nào tác động làm xáo trộn...

TVS - Chiến lược đầu tư 2025 "Phát huy nội lực"

TVS - Chiến lược đầu tư 2025 "Phát huy nội lực"

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-02-25 14:33

TVS Research dự báo lợi nhuận các doanh nghiệp sẽ tăng 16.2% YoY trong năm 2025, tương đương tăng tr...

FiinGroup - Bức tranh KQKD 2024 "Cơ hội bứt phá"

FiinGroup - Bức tranh KQKD 2024 "Cơ hội bứt phá"

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-02-17 17:15

Báo cáo FiinGroup cập nhật Bức tranh KQKD 2024 với chủ đề "Cơ hội bứt phá" gồm các nội dung chính sa...

ACBS - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 VƯƠN LÊN TRONG GIÓ NGƯỢC

ACBS - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 VƯƠN LÊN TRONG GIÓ NGƯỢC

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-14 11:11

ACBS nêu trong báo cáo chiến lược 3 chủ điểm đầu tư lớn nhất trong năm 2025 là: (1) Ảnh hưởng của th...

VinaCapital - TRIỂN VỌNG TÍCH CỰC CỦA NGÀNH NGÂN HÀNG 2025

VinaCapital - TRIỂN VỌNG TÍCH CỰC CỦA NGÀNH NGÂN HÀNG 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-13 11:24

Báo cáo chiến lược chủ đề: Triển vọng tích cực của ngành ngân hàng 2025 được viết bởi VinaCapital ,...

SSI - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 "KỶ NGUYÊN MỚI"

SSI - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 "KỶ NGUYÊN MỚI"

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-09 13:20

Báo cáo Chiến lược 2025 với Chủ đề"KỶ NGUYÊN MỚI" của SSI gồm các nội dung chính về chính sách xuất...

BVSC - CHINH PHỤC CHẶNG ĐƯỜNG MỚI

BVSC - CHINH PHỤC CHẶNG ĐƯỜNG MỚI

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-08 14:22

Báo cáo Chiến lược 2025 với Chủ đề CHINH PHỤC CHẶNG ĐƯỜNG MỚI" của BVSC gồm các chuyên đề chính:

HSC - TRIỂN VỌNG KINH TẾ VIỆT NAM 2025 & 2026

HSC - TRIỂN VỌNG KINH TẾ VIỆT NAM 2025 & 2026

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-08 14:10

Nguồn báo cáo CTCP Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) Chuyên đề TRIỂN VỌNG...