| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần chứng khoán MB |
| Chuyên đề | Ngành sản xuất |
| Ngày phát hành | 27/06/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Kết quả kinh doanh và triển vọng của Dabaco (DBC) trong Quý 1 năm 2024:
1. KQKD Q1/2024 khả quan với LN ròng ghi nhận 73 tỷ đồng: Q1/2024, tổng doanh thu đạt 3,253 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ, trong đó chủ yếu đến từ sự tăng trưởng của lĩnh vực thức ăn chăn nuôi, chăn nuôi động vật. Quý 1 đánh dấu thời điểm phục hồi đầu tiên của giá lợn hơi trên thị trường trong bối cảnh nguồn cung nội địa thiếu hụt, giá thịt lợn hơi vẫn đang tiếp tục trên đà tăng.
2. LN ròng năm 2024 kỳ vọng đạt 518 tỷ đồng, tăng gấp 21 lần so với năm 2023: Giá heo dự báo duy trì ở mức 65,000 đồng/kg và có khả năng đạt mức 75,000 đồng/kg do nguồn cung nội địa thiếu hụt. Điều này sẽ kích thích tỷ lệ tái đàn từ các hộ chăn nuôi, từ đó mảng kinh doanh heo giống cũng sẽ có sự cải thiện. Mảng thức ăn chăn nuôi duy trì sự ổn định nhờ vào giá nguyên liệu đầu vào ổn định ở mức thấp cùng tỷ lệ tái đàn của hộ chăn nuôi gia tăng, giúp sản lượng thức ăn chăn nuôi tiêu thụ tăng khoảng 5% so với năm 2023.
3. Giá heo tăng mạnh và duy trì trên mức nền cao là động lực tăng trưởng giai đoạn 24-25: DBC đã chuẩn bị trước nguồn cung heo và sẵn sàng lực lượng tái đàn kể từ Q1/2024, do đó DBC sẽ có lợi thế về nguồn cung tiêu thụ. MBS kỳ vọng giá heo năm 2024 sẽ đạt trung bình 65,000 vnd/kg và duy trì trong 2025. Theo đó, dự báo doanh thu mảng chăn nuôi có thể tăng 33% so với mức nền thấp của năm 2023, lợi nhuận gộp mảng chăn nuôi có thể tăng mạnh vào năm 2024 và duy trì trong năm 2025.
4. Mảng thức ăn chăn nuôi tiếp tục hưởng lợi từ giá đầu vào giảm nhiệt: Từ tháng 3/2023, giá nguyên vật liệu đầu vào sản xuất thức ăn chăn nuôi tại Việt Nam liên tục giảm và đang ghi nhận sự giảm nhiệt đáng kể. Vào T3/2024, đơn giá ngô nhập khẩu giảm 27% svck, đơn giá đậu tương giảm 24% svck. Tính từ năm 2023 đến nay, đã có 7 đợt giảm giá thức ăn chăn nuôi.
5. Mảng sản xuất VACCINE: Câu chuyện trung hạn cho DBC: Cuối năm 2023 vừa qua, DBC có kết hợp với Winsun BIO-Pharmaceuticalnhằm hỗ trợ, đẩy mạnh nghiên cứu và sản xuất vaccine. Dự kiến Q3/2024, nhà máy sản xuất vaccine với công suất tối đa 200 triệu liều/năm sẽ có kết quả cuộc khảo nghiệm. MBS nhận thấy phát triển sản xuât và thương mại hóa vaccine là câu chuyện tiềm năng cho DBC trong trung và dài hạn, với biên LN tốt (khoảng 47%) sẽ mang lại lợi nhuận ổn định cho doanh nghiệp.
6. DBC đặt kế hoạch tăng vốn để mở rộng mảng chăn nuôi và nhà máy ép dầu: Sau nghị quyết về việc chào bán 92.7 triệu cổ phiếu vào ngày 06/06/2024, số tiền thu được sử dụng 100%để nâng cấp nhà máy ép dầu giai đoạn 2 nhằm hoàn thiện mô hình 3F. Số cổ phiếu dành cho nhà đầu tư chiến lược bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 3 năm, sử dụng để (1) đầu tư thêm cho dự án trang trại lợn tại Ngọc Lặc,Thanh Hóa, (2) trả nợ vay cho dự án chăn nuôi lợn công nghệ cao tại ThạchThành, Thanh Hóa.
