CTR: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 138,000 đồng/cổ phiếu

CTR có hơn 28 năm kinh nghiệm trong việc xây dựng, vận hành và cho thuê các cơ sở hạ tầng viễn thông. Viettel luôn là khách hàng chủ chốt trong mảng xây dựng và vận hành của doanh nghiệp. CTR được dự báo sẽ triển khai 5G trong cuối năm 2024 và đầu 2025 sẽ giúp doanh nghiệp gia tăng doanh thu và lợi nhuận trong thời gian tới, cùng với đó mảng xây dựng sẽ tăng trưởng tốt nhờ sự phục hồi của thị trường BĐS và sự gia tăng hạ tầng 5G. SBS đánh giá cổ phiếu CTR ở mức Hấp dẫn (chi tiết xem phần Khuyến Nghị).

Nguồn báo cáo	Công ty Cổ phần Chứng khoán S BS
Chuyên đề	Ngành dịch vụ viễn thông
Ngày phát hành	23/08/2024
Chi tiết báo cáo	Tại đây

Báo cáo phân tích CTR

1. Mảng hạ tầng cho thuê sẽ tăng trưởng tích cực nhờ triển khai 5G: Trong Q2/2024, CTR đã xây dựng khoản 400 trạm BTS so với mức 153 trạm BTS trong Q1/2024. Doanh thu 6T 2024 đạt 283 tỷ tăng 39% svck. CTR đang sở hữu hơn 7,809 trạm BTS +58% svck, trong đó 255 trạm có hơn hai nhà mạng trở lên thuê +65% svck. Tỷ lệ dùng chung duy trì ổn định ở mức 1.03.

2. Lĩnh vực xây dựng tăng trưởng nhờ gia tăng đầu tư hạ tầng 5G: Mảng xây dựng 6 tháng ghi nhận doanh thu 1,700 tỷ tăng 39% svck, giá trị hợp đồng ký mới mảng xây dựng dân dụng cao hơn kỳ vọng là động lực tăng trưởng doanh thu mảng xây dựng.

3. DN vận hành khai thác mạng lưới viễn thông số 1 Việt Nam: DT 6T đạt 2,900 tỷ tăng 2% svck, DN đã trúng gói thầu trị giá 15,850 tỷ để cung cấp dịch vụ VHKT nhà trạm, ứng cứu thông tin cho Tập đoàn Viettel trong 3 năm 2024-2026. Lĩnh vực VHKT tăng trưởng trung bình khoảng 5% mỗi năm.

4. Giải pháp & Dịch vụ Kỹ thuật tăng trưởng mạnh: Mảng giải pháp và dịch vụ kỹ thuật đạt 717.9 tỷ tăng 35% svck, chiếm 13% trong tỷ trọng doanh thu, năm 2023 chỉ chiếm 11%.

Investment Advisory

Hoàng Huy

"Nhà giao dịch giỏi tập trung vào quản trị rủi ro, họ không lo lắng về lợi nhuận"