CTD: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 87,500 đồng/cổ phiếu

• Bước chuyển mình: Công ty CTD định hướng phát triển các sản phẩm xây dựng công nghệ mới như áp dụng các kỹ thuật xây dựng tiên tiến và các tòa nhà/tầng công nghiệp xanh theo tiêu chuẩn LEED và LOTUS. Điều này giúp nâng cao cơ hội thu hút FDI vào Việt Nam và cạnh tranh với năng lực xây dựng các công trình xanh, phù hợp với xu thế đầu tư sản xuất ESG hiện nay.

• Luận điểm đầu tư:

  • CTD là đơn vị tiên phong trong phát triển các dự án tòa nhà/ha tầng công nghiệp xanh theo tiêu chuẩn LEED và LOTUS, chiếm 23% số lượng dự án xanh đạt chứng chỉ LEED và LOTUS toàn quốc.
  • Năm 2023 ghi nhận doanh thu đóng góp từ các khách hàng FDI tăng trưởng hơn 50%, trong đó, mảng xây dựng hạ tầng công nghiệp chiếm 35%.
  • Biên lợi nhuận gộp vẫn trong tăng trưởng và dự kiến tiếp tục cải thiện.

• Định giá & Khuyến nghị: Sau khi áp dụng phương pháp định giá DCF, giá trị nội tại hiện nay của CTD là 87,500 VND/cổ phiếu, cho thấy tiềm năng tăng giá là 21.9%.

• Rủi ro:

  • Rủi ro thị trường bất động sản trong nước hồi phục chậm.
  • Giảm bớt vốn FDI vào Việt Nam.
  • Phát sinh thêm các khoản phải thu khó đòi.