Nguồn báo cáo Công ty Chứng khoán Rồng Việt Chuyên đề Chiến lược đầu tư tháng 07/2023: Xu hướng chính đang dần thay đổi Ngày phát hành 04/07/2023 Chi tiết báo cáo Triển vọng thị trường chứng khoán tháng 7
Xu hướng chính đang dần thay đổi
Trong tháng Sáu, việc hạ lãi suất điều hành của SBV cùng với sự dịch chuyển của dòng tiền sang cổ phiếu vốn hóa lớn trước thềm mùa báo cáo KQKD Q2 đã đẩy tâm lý giao dịch của thị trường lên cao trào. Diễn biến có phần bất ngờ từ SBV đã giúp thị trường thiết lập mức đỉnh ngắn hạn mới cao hơn so mức đỉnh kỳ vọng hồi đầu tháng của chúng tôi –1.120.
Thanh khoản của TTCK tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2023
Diễn biến hạ lãi suất điều hành của SBV trong tháng Sáu đã kích thích tâm lý giao dịch của thị trường. Giá trị khớp lệnh trên HOSE tăng 56% MoM, tương đương với mức tháng 8-2022 – thời điểm các biến cố lớn và cuộc đua lãi suất huy động chưa xảy ra. Tỷ lệ giao dịch của NĐT cá nhân cũng liên tục tăng lên so với hồi Q1. Khả năng cao là các khoản tiền gửi hồi cuối năm 2022 có kỳ hạn đến 6 tháng đã đã tái đầu tư vào TTCK trong 2-3 tháng gần đây.
Bức tranh lợi nhuận Q2-2022 vẫn còn ảm đạm
Trong kịch bản cơ sở cho dự báo LN quý 2, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng toàn thị trường giảm 4% YoY.
Trong đó, tăng trưởng lợi nhuận của ngành Ngân hàng, trụ cột chính của thị trường, sẽ cải thiện lên mức 10% YoY so với mức -3% YoY trong quý 1, nhờ vào sự dẫn dắt của VCB, MBB, và STB. Ngành dịch vụ tài chính nhiều khả năng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng 20% YoY nhờ VHM (nền thấp cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận cao của nhóm Chứng khoán nhờ diễn thuận lợi của TTCK. Ngành CNTT và Dược phẩm vẫn là điểm sáng trong quý này với mức tăng trưởng dự báo bền bỉ từ 20%-25% YoY, dẫn dắt bởi FPT, DHG, DBD, IMP. LN ngành Dầu khí dự kiến sẽ chuyển từ lỗ của Q2-2022 sang lãi trong kỳ này. Chúng tôi cũng kỳ vọng ngành DV Tiêu dùng có diễn biến tương tự chủ yếu bởi kỳ vọng HVN bắt đầu có lãi ròng từ Q2 năm nay, trong khi sự khó khăn của nhóm bán lẻ vẫn sẽ tiếp diễn trong kỳ này.
Chiến lược đầu tư tháng 7
TTCK tháng Sáu diễn biến tích cực như kỳ vọng, mặc dù xét về mặt điểm số, VNIndex đang cho thấy ý chí muốn chinh phục vùng điểm cao hơn mức đỉnh thiết lập vào đầu năm, nhờ vào sự tích cực ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Mặc dù vậy, như quan điểm đã đưa ra trong Báo cáo Chiến lược tháng Sáu, chúng tôi cho rằng sự tích cực trên diễn ra trên nền khá nhiều thông tin hỗ trợ, trong khi bức tranh vĩ mô nhìn chung vẫn chưa có nhiều điểm tích cực. Do vậy, chúng tôi kỳ vọng NĐT đã có thể tái cơ cấu danh mục thành công, với việc giảm tỷ trọng nhóm cổ phiếu có hệ số beta cao và đã liên tục tăng giá từ đầu năm mà KQKD ngắn hạn dự kiến chưa có nhiều khởi sắc. Chúng tôi tin rằng nhà đầu tư sẽ có cơ hội tích lũy trở lại những nhóm cổ phiếu này với mức giá tốt hơn trong các nhịp biến động sắp tới của thị trường.
Trong BCCL tháng Sáu, chúng tôi cũng đồng thời khuyến nghị quý NĐT tích lũy các cổ phiếu đầu ngành thuộc nhóm VN30 và VNMID cho mục tiêu đầu tư trung – dài hạn (là những cổ phiếu thuộc danh sách cổ phiếu ưa thích cho năm 2023 (Bảng 8) và đề xuất một số ý tưởng đầu tư ngắn hạn nhằm đón đầu KQKD Q2 tích cực, bao gồm Điện (HND, QTP), Ngân hàng (ACB, MBB), dệt may (STK), dầu khí (PVD), và hàng không (ACV). Chúng tôi tiếp tục bảo lưu quan điểm này. Câu chuyện về KQKD Q2/2023 sẽ tiếp tục sôi động trong tháng Bảy khi các thông tin ước tính và chính thức lần lượt được công bố. Trong tháng Bảy, chúng tôi bổ sung thêm hai ý tưởng đầu tư mới, thuộc nhóm ngành hàng tiêu dùng và ngân hàng, là VNM và OCB.
Báo cáo chiến lược đầu tư tháng 07/2023 (VDS): Xu hướng chính đang dần thay đổi
Share:
Có thể bạn quan tâm
Báo cáo VND Q3/2024: Ảm đạm (DSCS)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-06 00:06
Với kết quả kinh doanh của VNDirect tiếp tục tăng trưởng âm so với cùng kỳ khi các mảng kinh doanh đ...
Hội thảo nhà đầu tư Vingroup 2024 (ACBS)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-05 23:58
Trong buổi hội thảo cổ đông Vingroup 2024, ACBS đánh giá việc IPO Vinpearl và bán 25% Vinmec sẽ giúp...
Định Hướng Mới của Viettel Post với Logistics Biên Giới
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-03 10:48
VTP đẩy mạnh đầu tư vào logistics biên giới với dự án Công viên Logistics Lạng Sơn (khai thác từ 12/...
Hoa Sen Group (HSG) - MUA: Tận dụng chính sách bảo hộ và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-02 14:02
Hoa Sen Group (HSG) được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 23,100 VNĐ/cổ phiếu, nhờ vào chính sách bả...
Triển vọng ngành hàng Công nghệ Thông tin và Truyền thông 2025: ĐIỆN TOÁN BIÊN VÀ 5G ĐỊNH HÌNH TƯƠNG LAI NGÀNH CÔNG NGHỆ THÔNG TIN (TPS)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-25 16:56
Doanh thu thị trường ICT (bao gồm phần phần cứng, phần mềm, dịch vụ công nghệ thông tin, dịch vụ viễ...
IDC: Khuyến nghị TRUNG LẬP - Đà tăng trưởng chậm lại trong 2025 (MBS)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-25 16:33
Q3/24 LN ròng tăng trưởng 218% svck. Luỹ kế 9T24, LN ròng tăng 95% svck nhờ bàn giao 90 ha diện tích...
VPB: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 22,150 VND/cổ phiếu
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-22 16:14
Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận cao trong 9T2024, nhưng chúng tôi dự báo rằng VPB chỉ có khả năng đạt k...
Báo cáo Cập nhật Analyst Meeting: POW
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-22 16:07
15/11/2024, PVPower tổ chức cuộc họp chuyên viên phân tích kết hợp thăm quan Nhơn Trạch 3&4. Theo ba...
SIP - Báo cáo cập nhật Q3/2024: Duy trì đà tăng trưởng ổn định (VPBANKS)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-20 14:49
VPBankS hạ khuyến nghị xuống NẮM GIỮ với giá mục tiêu điều chỉnh là 90,500VND/cp tới từ việc SIP đã...
SAB - OUTPERFORM - Biên lợi nhuận mở rộng nhờ nỗ lực tối ưu hoá chi phí hoạt động (BVSC)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-20 14:22
Giá phiếu đã giảm khá mạnh kể từ đỉnh 2023, phản ánh rủi ro trung hạn về chính sách thuế, xu hướng q...
Xuất Nhập Khẩu Việt Nam Tháng 10/2024: Tăng Trưởng Mạnh Ở Ngành Dệt May, Gỗ và Thủy Sản
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-18 15:34
Báo cáo tháng 10/2024 ghi nhận xuất khẩu Việt Nam tăng trưởng tích cực: dệt may đạt 3.8 tỷ USD (+22%...
HPG - Khuyến nghị: TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 12.5% so với giá thị trường hiện tại (27,700 VNĐ).
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-18 15:24
Báo cáo về Tập đoàn Hòa Phát (HPG) khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ (+12.5%). Điểm...
TCB: Báo cáo khuyến nghị đầu tư - MUA (Q3/2024) (DSC)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-15 15:01
DSC hạ dự báo lợi nhuận trước thuế của TCB xuống 28.340 tỷ do ghi nhận chi phí bất thường từ việc kế...
GMD: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 72,400 đồng/cổ phiếu (DSC)
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-15 14:47
Trong những tháng còn lại của năm 2024 và năm 2025, kết quả kinh doanh của GMD sẽ được thúc đẩy nhờ...
VHM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 54,700 đồng/CP
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-14 16:58
Q3/24 doanh số bán hàng tăng 135% svck nhưng LN ròng giảm 26% svck do chưa kịp bàn giao tại dự án mớ...
PVD: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu là 31,400 VNĐ/cp
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-14 16:25
Q3/24, lợi nhuận ròng của PVD tăng 21% svck và 31% sv quý trước chủ yếu nhờ mức giá thuê giàn tự nân...
Báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán "VNINDEX có thể tạo lập thành công đáy" - TPS
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-12 10:13
VNINDEX có thể tạo lập thành công đáy, chuyển sang những kịch bản tích cực hơn.Điểm lại tình hình th...
Analyst Meeting với MWG Q3/2024
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-12 09:56
Quý 3, MWG ghi nhận tăng trưởng từ nhu cầu hàng điện tử, với TGDD và ĐMX đẩy mạnh sản phẩm giá trị c...
HSG: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,800 đồng/cổ phiếu
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-09 23:53
Q4/2024, HSG ghi nhận lỗ ròng 186 tỷ VND (-273% svck) do biên gộp (BLNG) giảm và chi phí bán hàng tă...
POW: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 14,900đ/cp
Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-09 23:48
LN ròng Q3/24 tăng 380% svck trong bối cảnh sản lượng điện đi ngang, hỗ trợ bởi lãi tỉ giá từ các kh...