Báo cáo phân tích GVR (KBSV): Cập nhật KQKD 4Q2022

Kết quả kinh doanh

• 4Q2022 GVR ghi nhận doanh thu thuần 9,012 tỷ VND, giảm 7% yoy. Giá vốn hàng bán tăng 3% dẫn đến biên gộp giảm mạnh xuống 19% từ mức 27% cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp của GVR đạt 1,687 tỷ VND giảm 34% yoy.  Doanh thu hoạt động tài chính 4Q2022 ghi nhận 267 tỷ VND, tăng 1% yoy. Chi phí tài chính tăng 2% đạt 230 tỷ VND. Công ty liên doanh liên kết đóng góp lợi nhuận 128 tỷ VND, tăng 150% yoy. LNST 4Q2022 của GVR ghi nhận 1,310 tỷ VND, giảm 26% yoy.
• Lũy kế cả năm 2022, doanh thu thuần GVR đạt 25,315 tỷ VND, giảm 3% yoy, LNST 4,707 tỷ VND (giảm 10% yoy) đã hoàn thành lần lượt 89% và 123% kế hoạch 2022. Doanh thu và LNST 2022 ghi nhận giảm so với 2021 chủ yếu do tình hình kinh tế chung biến động theo chiều hướng khó khăn làm giá bán của các mặt hàng chủ yếu giảm so với cùng kỳ trong khi giá nhiều mặt hàng đầu vào tăng mạnh so với cùng kỳ. Bên cạnh đó GVR cũng tiến hành ghi nhận trích lập dự phòng suy giảm giá trị đầu tư sang Lào do giá trị đồng Kip suy giảm.
• Tính đến ngày 31/12/2022 tổng tài sản của GVR đạt 78,063 tỷ VND, giảm 1% so với đầu năm. GVR luôn duy trì được lượng tiền mặt lớn, cuối 2022 các khoản tiền và tương đương tiền ghi nhận 4,164 tỷ VND, giảm 21% yoy. Các khoản đầu tư ngắn hạn lên đến 11,316 tỷ VND. Vay nợ ngắn hạn và dài hạn cuối 2022 lần lượt ghi nhận 2,589 tỷ VND và 4,822 tỷ VND. Tỷ lệ nợ vay trên tổng tài sản ở mức thấp, chỉ hơn 9% cuối 2022.

Điểm nhấn đầu tư

• Giá cao su vẫn đang ở mức thấp, dự báo không thuận lợi trong thời gian tới.
• Mảng cao su kì vọng hưởng lợi từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại.
• Mảng KCN triển vọng tích cực nhờ quỹ đất lớn. Tập đoàn đặt kế hoạch tăng tổng diện tích đất KCN lên gần.

Định giá

• Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu GVR, mức giá mục tiêu 21,500 VND/cp, tương ứng với mức sinh lời 34.8% so với mức giá đóng cửa 15,950 VND/cp ngày 04/04/2023.

Anh chị nhà đầu tư nhớ follow FinSuccess để đọc thêm các bài phân tích cổ phiểu như này nhé.