Liên hệ với chúng tôi Contact Us

Báo cáo phân tích FPT (ABS): Nền tảng về bền vững kiến tạo tương lai vươn xa

FPT vẫn đạt kết quả kinh doanh ấn tượng, ghi nhận năm thứ 5 tăng trưởng liên tiếp. FPT vượt kế hoạch kinh doanh đề ra ở mức 4%. Các mảng kinh doanh chính đều ghi nhận sự phát triển.
Nguồn báo cáo Công ty cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS)
Chuyên đề Báo cáo phân tích FPT: Nền tảng về bền vững kiến tạo tương lai vươn xa
Ngày phát hành Ngày 13/4/2023
Chi tiết báo cáo

Về kết quả kinh doanh năm 2022

  • Khối Công nghệ với điểm sáng là lĩnh vực dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài. Năm 2022, doanh số ký mới từ thị trường nước ngoài lần đầu tiên cán mốc 1 tỷ USD (+39% svck), quy mô giá trị hợp đồng cũng dần được mở rộng. Việc mở rộng quy mô của FPT tại thị trường quốc tế cũng được đẩy mạnh, nổi bật là thương vụ FPT mua lại mảng IT Services của Intertec International (Mỹ). Ngoài ra trong năm 2022, FPT đã cho ra mắt sản phẩm chip bán dẫn đầu tiên tại Việt Nam, ứng dụng trong lĩnh vực Y tế. Theo chia sẻ từ chủ tịch Trương Gia Bình, FPT cũng là đối tác phát triển phần mềm trên xe ô tô điện cho 2 đối tác lớn.
  • Khối Viễn thông tăng trưởng bền bỉ với Doanh thu và LNTT Dịch vụ Viễn thông lần lượt đạt 13.954 tỷ đồng và 2.508 tỷ đồng, tăng trưởng 15,5% và 18,4% svck. Điểm sáng về tốc độ tăng trưởng là mảng Dịch vụ truyền hình trả tiền với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên 40% và mảng Data center với doanh thu trên 15% trong năm 2022.
  • Khối Giáo dục và Đầu tư tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2022 với doanh thu tăng trưởng 57% svck 2021. Điểm sáng là hệ thống giáo dục FPT Education chính thức vượt mốc Mega với quy mô hơn 100.000 học viên quy đổi trên toàn hệ thống. Tỷ lệ tăng trưởng học viên giai đoạn 2018 – 2022 CAGR đạt hơn 41%. Ngoài ra, FPT cũng đã khởi công dự án Tổ hợp giáo dục FPT UniSchool tại Hà Nam, dự kiến đưa vào hoạt động vào cuối năm 2023.

Về kế hoạch kinh doanh năm 2023

FPT đặt ra kế hoạch tăng trưởng có phần chậm lại so với thực tế năm 2022 do bối cảnh kinh tế toàn cầu khó khăn và bất định. Tuy nhiên, tham vọng của đội ngũ HĐQT và Ban Lãnh đạo được thể hiện trong ĐHCĐ năm 2023 như sau:

  • Với Khối Công nghệ, FPT đặt mục tiêu doanh số ký mới là 1 tỷ USD tại thị trường nước ngoài chỉ với dịch vụ phát triển phần mềm. Với mảng dịch vụ CNTT trong nước, FPT hướng tới 1 triệu khách hàng trong nước và hưởng lợi từ việc Chính phủ giải ngân đầu tư các dự án đầu tư công – lĩnh vực chuyển đổi số (theo dự kiến, tuần tới TP. Hà Nội sẽ cho ra mắt cổng dịch vụ công trực tuyến hợp tác phát triển với FPT). Trong Q1/23, doanh thu ước tính của riêng mảng chuyển đổi số của FPT đã ghi nhận tăng trưởng xấp xỉ 30%. Ngoài ra, tháng 3/2023 FPT sẽ hợp nhất KQKD của Intertec vào BCTC của FPT.
  • Với Khối Viễn thông, FPT đặt mục tiêu tiếp tục duy trì và cải thiện chất lượng mảng Broadband và trọng điểm đầu tư vào tuyến cáp quang biển trong năm 2023. Ngoài ra các lĩnh vực tiềm năng như Dịch vụ truyền hình trả tiền và Data center cũng sẽ được chú trọng đầu tư, tổng chi phí đầu dự kiến khoảng 2.300 tỷ VND.
  • Với Khối Giáo dục và đầu tư, FPT dự kiến sẽ tiếp tục triển khai Tổ hợp giáo dục FPT UniSchool Hà Nam, dự chi 1.700 tỷ VND để mở rộng quy mô các dự án Giáo dục. FPT cũng đang trong giai đoạn tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các trường tại các nước phát triển như Mỹ, Anh… ngay khi có cơ hội. Ngoài ra, FPT dự kiến dành ra ngân sách 30 – 50 triệu USD cho hoạt động M&A, tập trung cơ hội khu vực châu Âu và Mỹ Latinh. Chủ tịch Trương Gia Bình cũng cho biết, hiện FPT không có nhu cầu IPO bên Mỹ do chưa xác định được mục tiêu rõ ràng cho việc này.

Về việc chia cổ tức

  • Đại hội thống nhất chia cổ tức năm 2022 theo tỷ lệ 20% tiền mặt (2.000 đồng/cp) và 15% bằng cổ phiếu (tương ứng cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận về 15 cổ phiếu mới).

Đánh giá

  • Năm 2023, ABS Research kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận của FPT tiếp tục được tăng trưởng với kế hoạch đề ra, với động lực chính là lĩnh vực Phát triển phần mềm và Chuyển đổi số ở cả thị trường nước ngoài (do mở rộng quy mô) và thị trường trong nước (với động lực là khối Chính phủ - Đầu tư công và khối SMEs). Ngoài ra các mảng kinh doanh như Viễn thông băng thông rộng vốn đã vận hành ổn định trong nhiều năm nay sẽ mang lại dòng tiền ổn định.
  • Về dài hạn, ABS Research tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của FPT nhờ vào vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực CNTT tại Việt Nam và có chỗ đứng trên thị trường quốc tế. Thêm vào đó, các hoạt động ESG được FPT quan tâm và được xác định là một phần quan trọng trong chiến lược phát triển của Tập đoàn.
  • Theo kế hoạch kinh doanh 2023 của FPT, chúng tôi ước tính EPS 2023F ở mức 5.222 VND/CP. Tại mức giá hiện tại, FPT đang giao dịch với P/E 2023F ở mức 15,3x, cao hơn so với mức P/E trung vị 5 năm của FPT ở mức 11,3x và thấp hơn P/E VNIndex trung vị 5 năm ở mức 16,1x.

Anh chị nhà đầu tư nhớ follow FinSuccess để đọc thêm các bài phân tích cổ phiểu như này nhé.

Thảo Huyên
Investment Advisor
Thảo Huyên

"Nếu muốn trở nên giàu có, hãy học cách tiết kiệm và đầu tư" - Benjamin Franklin


Có thể bạn quan tâm
Định Hướng Mới của Viettel Post với Logistics Biên Giới

Định Hướng Mới của Viettel Post với Logistics Biên Giới

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-03 10:48

VTP đẩy mạnh đầu tư vào logistics biên giới với dự án Công viên Logistics Lạng Sơn (khai thác từ 12/...

Hoa Sen Group (HSG) - MUA: Tận dụng chính sách bảo hộ và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ

Hoa Sen Group (HSG) - MUA: Tận dụng chính sách bảo hộ và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-12-02 14:02

Hoa Sen Group (HSG) được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 23,100 VNĐ/cổ phiếu, nhờ vào chính sách bả...

Triển vọng ngành hàng Công nghệ Thông tin và Truyền thông 2025: ĐIỆN TOÁN BIÊN VÀ 5G ĐỊNH HÌNH TƯƠNG LAI NGÀNH CÔNG NGHỆ THÔNG TIN (TPS)

Triển vọng ngành hàng Công nghệ Thông tin và Truyền thông 2025: ĐIỆN TOÁN BIÊN VÀ 5G ĐỊNH HÌNH TƯƠNG LAI NGÀNH CÔNG NGHỆ THÔNG TIN (TPS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-25 16:56

Doanh thu thị trường ICT (bao gồm phần phần cứng, phần mềm, dịch vụ công nghệ thông tin, dịch vụ viễ...

IDC: Khuyến nghị TRUNG LẬP - Đà tăng trưởng chậm lại trong 2025 (MBS)

IDC: Khuyến nghị TRUNG LẬP - Đà tăng trưởng chậm lại trong 2025 (MBS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-25 16:33

Q3/24 LN ròng tăng trưởng 218% svck. Luỹ kế 9T24, LN ròng tăng 95% svck nhờ bàn giao 90 ha diện tích...

VPB: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 22,150 VND/cổ phiếu

VPB: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 22,150 VND/cổ phiếu

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-22 16:14

Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận cao trong 9T2024, nhưng chúng tôi dự báo rằng VPB chỉ có khả năng đạt k...

Báo cáo Cập nhật Analyst Meeting: POW

Báo cáo Cập nhật Analyst Meeting: POW

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-22 16:07

15/11/2024, PVPower tổ chức cuộc họp chuyên viên phân tích kết hợp thăm quan Nhơn Trạch 3&4. Theo ba...

SIP - Báo cáo cập nhật Q3/2024: Duy trì đà tăng trưởng ổn định (VPBANKS)

SIP - Báo cáo cập nhật Q3/2024: Duy trì đà tăng trưởng ổn định (VPBANKS)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-20 14:49

VPBankS hạ khuyến nghị xuống NẮM GIỮ với giá mục tiêu điều chỉnh là 90,500VND/cp tới từ việc SIP đã...

SAB - OUTPERFORM - Biên lợi nhuận mở rộng nhờ nỗ lực tối ưu hoá chi phí hoạt động (BVSC)

SAB - OUTPERFORM - Biên lợi nhuận mở rộng nhờ nỗ lực tối ưu hoá chi phí hoạt động (BVSC)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-20 14:22

Giá phiếu đã giảm khá mạnh kể từ đỉnh 2023, phản ánh rủi ro trung hạn về chính sách thuế, xu hướng q...

Xuất Nhập Khẩu Việt Nam Tháng 10/2024: Tăng Trưởng Mạnh Ở Ngành Dệt May, Gỗ và Thủy Sản

Xuất Nhập Khẩu Việt Nam Tháng 10/2024: Tăng Trưởng Mạnh Ở Ngành Dệt May, Gỗ và Thủy Sản

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-18 15:34

Báo cáo tháng 10/2024 ghi nhận xuất khẩu Việt Nam tăng trưởng tích cực: dệt may đạt 3.8 tỷ USD (+22%...

HPG - Khuyến nghị: TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 12.5% so với giá thị trường hiện tại (27,700 VNĐ).

HPG - Khuyến nghị: TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 12.5% so với giá thị trường hiện tại (27,700 VNĐ).

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-18 15:24

Báo cáo về Tập đoàn Hòa Phát (HPG) khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ (+12.5%). Điểm...

TCB: Báo cáo khuyến nghị đầu tư - MUA (Q3/2024) (DSC)

TCB: Báo cáo khuyến nghị đầu tư - MUA (Q3/2024) (DSC)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-15 15:01

DSC hạ dự báo lợi nhuận trước thuế của TCB xuống 28.340 tỷ do ghi nhận chi phí bất thường từ việc kế...

GMD: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 72,400 đồng/cổ phiếu (DSC)

GMD: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 72,400 đồng/cổ phiếu (DSC)

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-15 14:47

Trong những tháng còn lại của năm 2024 và năm 2025, kết quả kinh doanh của GMD sẽ được thúc đẩy nhờ...

VHM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 54,700 đồng/CP

VHM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu là 54,700 đồng/CP

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-14 16:58

Q3/24 doanh số bán hàng tăng 135% svck nhưng LN ròng giảm 26% svck do chưa kịp bàn giao tại dự án mớ...

PVD: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu là 31,400 VNĐ/cp

PVD: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu là 31,400 VNĐ/cp

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-14 16:25

Q3/24, lợi nhuận ròng của PVD tăng 21% svck và 31% sv quý trước chủ yếu nhờ mức giá thuê giàn tự nân...

Báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán "VNINDEX có thể tạo lập thành công đáy" - TPS

Báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán "VNINDEX có thể tạo lập thành công đáy" - TPS

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-12 10:13

VNINDEX có thể tạo lập thành công đáy, chuyển sang những kịch bản tích cực hơn.Điểm lại tình hình th...

Analyst Meeting với MWG Q3/2024

Analyst Meeting với MWG Q3/2024

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-12 09:56

Quý 3, MWG ghi nhận tăng trưởng từ nhu cầu hàng điện tử, với TGDD và ĐMX đẩy mạnh sản phẩm giá trị c...

HSG: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,800 đồng/cổ phiếu

HSG: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,800 đồng/cổ phiếu

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-09 23:53

Q4/2024, HSG ghi nhận lỗ ròng 186 tỷ VND (-273% svck) do biên gộp (BLNG) giảm và chi phí bán hàng tă...

POW: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 14,900đ/cp

POW: Khuyến nghị KHẢ QUAN giá mục tiêu 14,900đ/cp

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-09 23:48

LN ròng Q3/24 tăng 380% svck trong bối cảnh sản lượng điện đi ngang, hỗ trợ bởi lãi tỉ giá từ các kh...

VIC - Doanh thu BĐS khả quan trong quý 3 - Báo cáo KQKD & Gặp gỡ NĐT

VIC - Doanh thu BĐS khả quan trong quý 3 - Báo cáo KQKD & Gặp gỡ NĐT

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-08 11:12

Trong cuộc gặp gỡ NĐT, VIC công bố đã hoàn tất bán cổ phần tại SDI, số xe điện bàn giao tăng, doanh...

DGC [MUA +22,1%] - Nhu cầu chip tăng, giá bán phục hồi

DGC [MUA +22,1%] - Nhu cầu chip tăng, giá bán phục hồi

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2024-11-08 10:59

Vietcap Securities điều chỉnh tăng 10% giá mục tiêu lên 134.000 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị đố...