09 May, 2023
611
Tổng hợp Báo cáo phân tích
Báo cáo cập nhật đại hội cổ đông TLG (ABS): Tiếp tục đẩy mạnh mở rộng thị trường
Triển vọng tăng trưởng của TLG trong năm 2023 sẽ tích cực hơn nhờ giá hạt nhựa đầu vào sẽ điều chỉnh trong năm 2023 theo xu hướng hạ nhiệt của giá dầu thô.
Điểm chính của ĐHCĐ
- Lũy kế cả năm 2022, TLG ghi nhận doanh thu kỷ lục. Doanh thu năm 2022 đạt 3.521 tỷ đồng (+32% svck), trong đó, doanh thu đến từ thị trường xuất khẩu chiếm 24% (+46% về giá trị svck), LNST đạt 401 tỷ đồng (+45% svck).Đây là mức doanh thu và lợi nhuận cao nhất trong 10 năm qua của TLG.Trong năm 2022, tình hình dịch Covid-19 đã được kiểm soát tốt, nhu cầu tiêu thụ phục hồi giúp cho doanh nghiệp đạt được kết quả kinh doanh bùng nổ trên mức nền thấp của năm 2021. Biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ 42,2% (2021) lên 43,3% (2022).
- Kế hoạch kinh doanh năm 2023, TLG đặt kế hoạch đạt 4.000 tỷ đồng doanh thu (+13,6% so với thực hiện năm 2022) và 400 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (đi ngang so với thực hiện 2022), biên lợi nhuận ròng là 10%. Ban lãnh đạo cho biết biên lợi nhuận ròng có thể đạt 11-12%, tuy nhiên công ty sẽ không tiết giảm chi phí để đạt kết quả ngắn hạn. Trong thời gian tới, TLG sẽ tiếp tục mở rộng kinh doanh, tiếp cận các đối tượng khách hàng mới đặc biệt là giới trẻ.
- Về kế hoạch chi trả cổ tức, dự kiến trả cổ tức 2023 với tỷ lệ 35% (bằng với mức năm 2022). Ngoài ra, công ty trích 10% từ LNST vào Quỹ khen thưởng phúc lợi. ROE điều chỉnh của 2022 ở mức 18,5%.
- Cập nhật KQKD Quý 1/2023: Doanh thu quý 1 đạt 919 tỷ đồng (+15,6%svck), LNST đạt 101 tỷ đồng (-12,2% svck) do TLG tiếp tục hoạt động mở rộng thị trường, thực hiện nhiều chương trình thúc đẩy bán hàng và đầu tư vào đội ngũ nhân sự. Chi phí bán hàng tăng lên 173 tỷ đồng (+28,9% svck),tăng chủ yếu do chi phí nhân viên (+13%) và chi phí tiếp thị, hội chợ (+137,5%); chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 93 tỷ đồng (+40,6%).
- Tổng tài sản đạt 2.783 tỷ đồng (-3%) tại thời điểm 31/03/2023. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm -45% xuống còn 223 tỷ đồng.Hàng tồn kho đạt 863 tỷ đồng, giảm -6% svck. Ngược lại, các khoản phải thu tăng +36% svck, ở mức 522 tỷ đồng.
Đánh giá
- Theo kế hoạch của TLG, doanh thu năm 2023 là 4.000 tỷ đồng, LNST là 400 tỷ đồng. Theo đó, chúng tôi ước tính EPS của công ty trong năm 2023 là 4.608 đồng/cổ phiếu, P/E 2023F ở mức 11,3x, cao hơn so với mức P/E trung vị 5 năm là 10,3x.
- Chúng tôi đánh giá triển vọng tăng trưởng của TLG trong năm 2023 sẽ tích cực hơn nhờ giá hạt nhựa đầu vào sẽ điều chỉnh trong năm 2023 theo xu hướng hạ nhiệt của giá dầu thô. Thêm vào đó, 2 dự án lớn gồm nhà máy mới Thiên Long – Long Thành và trung tâm phân phối tại KCN Lê Minh Xuân cùng các cửa hàng Clever Box được kỳ vọng giúp nâng cao năng suất của công ty. Do đó, chúng tôi cho rằng TLG hoàn toàn có thể hoàn thành được kế hoạch đã đề ra.
Investment Advisor
"Nếu muốn trở nên giàu có, hãy học cách tiết kiệm và đầu tư" - Benjamin Franklin
Có thể bạn quan tâm
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-13 22:06
Báo cáo phân tích bất động sản tại Trung Quốc và Việt Nam tập trung vào vai trò quan trọng của bất đ...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-12 09:07
1. Hoạt động kinh doanh và rủi ro của công ty TTA:
• TTA hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, lắp đ...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-11 22:27
Báo cáo chiến lược năm 2025 của HSC nhấn mạnh ba chủ đề đầu tư chính: (1) Chính sách nội địa và sự ổ...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-11 22:14
Báo cáo tập trung vào ba chủ đề đầu tư chính cho năm 2025: (1) Tác động từ nhiệm kỳ Tổng thống Trump...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-11 10:31
Tháng 12/2024, TTCK Việt Nam hồi phục nhờ nhóm VN30 và ngành Tài chính, Bất động sản, Xuất khẩu. GDP...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-06 00:06
Với kết quả kinh doanh của VNDirect tiếp tục tăng trưởng âm so với cùng kỳ khi các mảng kinh doanh đ...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-05 23:58
Trong buổi hội thảo cổ đông Vingroup 2024, ACBS đánh giá việc IPO Vinpearl và bán 25% Vinmec sẽ giúp...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-03 10:48
VTP đẩy mạnh đầu tư vào logistics biên giới với dự án Công viên Logistics Lạng Sơn (khai thác từ 12/...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-12-02 14:02
Hoa Sen Group (HSG) được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 23,100 VNĐ/cổ phiếu, nhờ vào chính sách bả...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-25 16:56
Doanh thu thị trường ICT (bao gồm phần phần cứng, phần mềm, dịch vụ công nghệ thông tin, dịch vụ viễ...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-25 16:33
Q3/24 LN ròng tăng trưởng 218% svck. Luỹ kế 9T24, LN ròng tăng 95% svck nhờ bàn giao 90 ha diện tích...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-22 16:14
Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận cao trong 9T2024, nhưng chúng tôi dự báo rằng VPB chỉ có khả năng đạt k...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-22 16:07
15/11/2024, PVPower tổ chức cuộc họp chuyên viên phân tích kết hợp thăm quan Nhơn Trạch 3&4. Theo ba...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-20 14:49
VPBankS hạ khuyến nghị xuống NẮM GIỮ với giá mục tiêu điều chỉnh là 90,500VND/cp tới từ việc SIP đã...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-20 14:22
Giá phiếu đã giảm khá mạnh kể từ đỉnh 2023, phản ánh rủi ro trung hạn về chính sách thuế, xu hướng q...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-18 15:34
Báo cáo tháng 10/2024 ghi nhận xuất khẩu Việt Nam tăng trưởng tích cực: dệt may đạt 3.8 tỷ USD (+22%...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-18 15:24
Báo cáo về Tập đoàn Hòa Phát (HPG) khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 31,050 VNĐ (+12.5%). Điểm...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-15 15:01
DSC hạ dự báo lợi nhuận trước thuế của TCB xuống 28.340 tỷ do ghi nhận chi phí bất thường từ việc kế...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-15 14:47
Trong những tháng còn lại của năm 2024 và năm 2025, kết quả kinh doanh của GMD sẽ được thúc đẩy nhờ...
Tổng hợp Báo cáo phân tích
2024-11-14 16:58
Q3/24 doanh số bán hàng tăng 135% svck nhưng LN ròng giảm 26% svck do chưa kịp bàn giao tại dự án mớ...