| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS) |
| Chuyên đề | Báo cáo cập nhật đại hội cổ đông SSI: Kết quả kinh doanh bị ảnh hưởng mạnh bởi sự sụt giảm chung của thị trường chứng khoán. |
| Ngày phát hành | Ngày 27/4/2023 |
| Chi tiết báo cáo |
Điểm chính của ĐHCĐ
Về kết quả kinh doanh năm 2022, SSI có KQKD bị ảnh hưởng mạnh bởi sự sụt giảm chung của thị trường chứng khoán. Doanh thu hợp nhất năm 2022 đạt 6.336 tỷ VND (-15% svck), LNST và CĐTS đạt 1.699 tỷ VND (-37% svck). Nếu so sánh với kế hoạch kinh doanh năm 2022 được đề ra, SSI chỉ đạt 63% doanh thu kế hoạch và chỉ đạt 48% lợi nhuận kế hoạch.
Về hoạt động môi giới, năm 2022 SSI chiếm 9,84% thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HSX (năm 2021 là 11,05%), giữ ở vị trí top 2 sau Chứngkhoán VPS (chưa niêm yết), ghi nhận sự sụt giảm trong thị phần. Doanh thu môi giới năm 2022 đạt 1.707 tỷ VND (-32% svck).
Về hoạt động cho vay ký quỹ, dư nợ cho vay ký quỹ giảm mạnh -53% svck, doanh thu năm 2022 đạt 1.801 tỷ VND (+15% svck).
Về hoạt động tự doanh, doanh thu hoạt động tự doanh năm 2022 củaSSI đạt 2.440 tỷ VND (-20% svck). Lợi nhuận từ hoạt động này đạt 1.428 tỷ VND trong năm 2022 (-13% svck).
Về các hoạt động khác, doanh thu các hoạt động khác đạt 388 tỷ VND (+26% svck). Đóng góp nhiều nhất trong doanh thu này là các hoạt động quản lý quỹ và danh mục ủy thác (137 tỷ VND).
Về kế hoạch kinh doanh năm 2023, SSI đặt kế hoạch kinh doanh dựa trên kịch bản thị trường sẽ khả quan hơn so với năm 2022. Kỳ vọng chỉ số VNIndex sẽ tăng 15% vào cuối năm 2023 tương ứng 1.160 điểm, thanh khoản duy trì ởmức thấp. SSI đặt doanh thu kế hoạch năm 2023 là 6.917 tỷ VND (+9% svck)và LNTT đạt 2.540 tỷ VND (+20% svck).
Về kết quả kinh doanh Q1/2023, theo BCTC đã công bố, doanh thu hợp nhất ước tính đạt khoảng 1.500 tỷ VND (-25% svck), LNTT khoảng 610 tỷ VND (-31% svck), lần lượt đạt mức 22% và 24% kế hoạch kinh doanh đề ra. Đồng thời trong Q1/2023, SSI ghi nhận sự tăng trưởng thị phần môi giới cổ phiếu lên 11,53% trên sàn HSX.
KH tăng vốn: ĐHCĐ thông qua việc phát hành riêng lẻ hơn 104 triệu cổphiếu và phát hành 10 triệu cổ phiếu ESOP. Ước tính sau phát hành, vốn điều lệ của SSI ít nhất sẽ đạt hơn 16 nghìn tỷ VND, là CTCK có vốn điều lệ lớn nhất thị trường.
Về cổ tức, đại hội thông qua việc chi trả cổ tức năm 2022 bằng tiền với tỷ lệ10% mệnh giá tương đương 1.000 VND/cổ phần. Số tiền dự kiến chi ra là hơn1.500 tỷ VND với nguồn từ LNST của Công ty.
Đánh giá
Theo kế hoạch kinh doanh 2023 của SSI, chúng tôi ước tính 2023F EPS vàBVPS ở mức tương ứng 1.326 VND/CP và 14.955 VND/CP.
Tại mức giá hiện tại, SSI đang giao dịch với P/E 2023F ở mức 16,1x, cao hơnso với mức P/E trung vị 5 năm của SSI ở mức 13,5x và cao hơn P/E VNIndextrung vị 5 năm ở mức 16,1x.
SSI đang giao dịch với P/B 2023F ở mức 1,4x, thấp hơn so với mức P/B trung vị 5 năm của SSI ở mức 1,5x và thấp hơn P/B VNIndex trung vị 5 năm ở mức 2,1x.
Anh chị nhà đầu tư nhớ follow FinSuccess để đọc thêm các bài phân tích cổ phiểu như này nhé.
