1. Định giá doanh nghiệp là gì?
Định giá là quá trình xác định giá trị hiện tại của một tài sản hoặc một công ty. Nó kết hợp cả nghệ thuật và khoa học, dựa vào kinh nghiệm, khả năng phán đoán và đôi khi là một chút sáng tạo.
Nghệ thuật và khoa học trong định giá: Định giá không chỉ là một nỗ lực khoa học; nó còn được tạo nên bởi kinh nghiệm của người định giá. Nói cách khác, định giá chính là sự kết hợp giữa khoa học và nghệ thuật chứ không có một công thức cố định.
Tương tự như nấu ăn, chỉ làm theo một công thức (khoa học) không đảm bảo một món ăn tuyệt hảo nếu không có trực giác của người đầu bếp (nghệ thuật).
Định giá cổ phiếu là quá trình xác định giá trị của cổ phiếu công ty thông qua việc xem xét các yếu tố như tình hình tài chính, lợi nhuận và điều kiện thị trường. Quá trình này giúp xác định xem cổ phiếu đang bị định giá quá cao, quá thấp hay hợp lý, từ đó hỗ trợ trong việc đưa ra các quyết định đầu tư chính xác.
Cần phải định giá cổ phiếu để xác định giá trị thực của chúng. Đánh giá này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư vì nó giúp họ nhận biết liệu cổ phiếu đang bị định giá quá cao, quá thấp hay hợp lý so với giá thị trường hiện tại.
2. Phân loại phương pháp
Các loại định giá chính bao gồm định giá nội tại, định giá tương đối và định giá theo yêu cầu. Mỗi loại phục vụ một mục đích riêng biệt tùy thuộc vào tình huống lúc định giá.
a. Định Giá Giá Trị Nội Tại (Intrinsic Valuation)
Định giá nội tại dựa vào dữ liệu nội bộ của công ty, chẳng hạn như dòng tiền chiết khấu (DCF). Nó dự đoán lợi nhuận trong tương lai và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại bằng cách sử dụng một tỷ lệ chiết khấu phù hợp.
Nội tại mà một doanh nghiệp sở hữu thường là:
- Chi phí cố định và chi phí biến đổi
- Tỷ suất sinh lợi
- Các hoạch định chiến lược và mục tiêu kinh doanh
- Nguồn vốn doanh nghiệp
b. Định Giá Tương Đối (Relative Valuation)
Định giá tương đối đánh giá giá trị của một công ty so với các công ty tương tự. Nó giống như việc xác định giá của một căn hộ bằng cách xem xét các giao dịch gần đây của các bất động sản tương tự. Chính vì vậy mà khi định giá, nhà phân tích cần chú ý thêm đến các yếu tố:
- Số lượng đối thủ cạnh tranh bán sản phẩm tương tự/ sản phẩm có khả năng thay thế
- Số lượng sản phẩm thay thế
- Giá cả sản phẩm của đối thủ cạnh tranh trực tiếp và gián tiếp
- Nhu cầu thị trường
c. Định Giá Theo Yêu Cầu (Contingent Claim Valuation)
Phương pháp này định giá các quyền chọn hoặc chứng khoán phụ thuộc vào các sự kiện trong tương lai. Nó phức tạp hơn và xem xét nhiều kết quả tiềm năng khác nhau.
3. Thách thức của việc định giá
Định giá có thể khá khó khăn, đặc biệt đối với những người mới bắt đầu. Nó có thể cảm thấy choáng ngợp lúc đầu, nhưng với sự luyện tập, nó sẽ trở nên dễ quản lý hơn.
Không có một phương pháp hay chiến lược định giá nào phù hợp với tất cả sản phẩm dịch vụ vì mỗi doanh nghiệp đều có mô hình kinh doanh và đặc thù ngành khác nhau. Vì vậy nhà phân tích cần phải tốn nhiều thời gian và kinh nghiệm để nắm rõ về doanh nghiệp, các đối thủ xung quanh cũng như ngành thị trường.
Vì vậy, việc chuẩn bị và thực hiện cẩn trọng các nghiên cứu mới là điều kiện tiên quyết. Khi ấy, các định giá mới được thực hiện hiệu quả, từ đó nhận định được đúng đắn về giá trị doanh nghiệp nhằm đưa ra quyết định đầu tư phù hợp và đúng đắn.
Đọc thêm về cách tính của từng loại định giá tại ĐÂY!!!
