Liên hệ với chúng tôi Contact Us

TCI - Định giá cực kì hấp dẫn trong nhóm chứng khoán

Giai đoạn vừa qua có rất nhiều cổ phiếu chứng khoán đã tăng khá tốt khi thị trường phục hồi, các cổ phiếu top đầu ngành như SSI, VND, VCI, HCM đã tăng từ 20-30% kể từ đầu năm đến nay. Nhóm cổ phiếu chứng khoán top 2 cũng đã tăng khá tích cực, hầu hết các cổ phiếu đã tăng vượt mức giá trị sổ sách (P/B > 1), tuy nhiên còn đó một cổ phiếu chứng khoán tiềm năng đang được định giá hấp dẫn là TCI - chứng khoán Thành Công.

1. Cơ cấu cổ đông

TCI thuộc sở hữu của Saigon3 Capital (nắm giữ gần 55%) là một thành viên của Saigon3 Group, một tập đoàn dệt may tiền thân của nhà nước trước đây, sau đó được cổ phần hóa và dẫn dắt bởi đội ngũ lãnh đạo mới tài năng.

Nguồn: Báo cáo thường niên 2022 của TCI

2. Các tài sản và tình hình tài chính của TCI nhìn chung khá hấp dẫn và đặc biệt đang được định giá thấp hơn giá trị sổ sách

Với vốn hóa thị trường ngày 04/04/2023 khoảng 810 tỷ, quy mô tài sản ròng của TCI hiện tại hấp dẫn hơn rất nhiều. Tổng tài sản của TCI tính đến cuối quý 4/2022 là 1.393 tỷ, trong đó vốn chủ sở hữu khoảng 1.206 tỷ (cao hơn 49% so với vốn hóa của công ty).

Chi tiết hơn về tổng tài sản của TCI: Tiền mặt chiếm đến 444 tỷ (32% tổng tài sản), khoản cho vay margin 223 tỷ (16% tổng tài sản), khoản đầu tư AFS là 336 tỷ (24%), khoản đầu tư nắm giữ đến đáo hạn 57 tỷ (4%). Tất cả tài sản này chiếm đến 76% của công ty. Những khoản tiền mặt, cho vay margin, nắm giữ đến đáo hạn được xem như tiền mặt của công ty, trong khi chi tiết hơn các khoản AFS của TCI nắm giữ bao gồm:

Danh mục đầu tư của TCI hiện tại khá tập trung, trong đó STB là cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất với giá trị hợp lý ngày 31/12/2022 khoảng 101 tỷ. Nếu so sánh giá STB từ cuối năm 2022 đến nay, thì giá trị của STB hiện tại đang cao hơn khoảng 15% so với giá đầu năm, tương ứng giá trị STB hiện tại đã tăng khoảng hơn 15 tỷ so với cuối năm 2022. Các khoản đầu tư còn lại cũng tăng khá tốt so với thời điểm cuối năm 2022. Do đó giá trị của AFS này hiện tại đang cao hơn mức 335 tỷ khá nhiều.

Bên cạnh đó, tài sản dài hạn của TCI tăng từ 67 tỷ lên 216 tỷ trong năm 2022, chủ yếu khoản này đến từ việc TCSC mua 100% vốn công ty quản lý quỹ TCAM, giá trị này hiện tại theo thị trường cao hơn rất nhiều so với giá trị sổ sách, vì bản quyền (license) thành lập quỹ hiện tại có giá trị từ 8 - 10 triệu USD.

Lễ ra mât Công ty TNHH quản lý quỹ Thành Công

Nếu nhìn vào cấu trúc vay nợ thì TCI thật sự không rủi ro, do chỉ có khoảng 150 tỷ nợ từ phát hành trái phiếu với lãi suất khoảng 9%/năm.

3. Kế hoạch kinh doanh 2023 tham vọng và cổ tức hấp dẫn cho cổ đông

Vừa qua TCI cũng vừa công bố kế hoạch kinh doanh cho mục tiêu 2023 - 2025 đầy tham vọng. Đồng thời thực hiện chi trả cổ tức dự kiến 5%/năm, trong năm 2023 sẽ thực hiện bằng tiền mặt, với giá cổ phiếu hiện tại (ngày 04/04/2023) khoảng 8.100 đồng/cp thì mức tỷ suất cổ tức là hơn 6% cho cổ phiếu của công ty tài chính.

Nguồn: TCSC

Với mức lợi nhuân sau thuế thế dự kiến trong năm 2023 khoảng 113 tỷ, tương ứng vốn hóa hiện tại vào ngày 04/05/2023 là 8.200 đồng/cp, thì P/E của TCI chỉ khoảng 7 lần, trong khi kế hoạch trong những năm 2024 và 2025 tăng trưởng lần lượt gần 30%/năm.

4. Định giá hấp dẫn theo các khoản đầu tư

Qua đánh giá về tài sản hiện tại của TCI, Fiinsuccess tiến hành định giá theo phương pháp tài sản với các giá trị như sau:

Tiềm năng tăng giá

 
 
 
 
 
 
 

Team cho rằng tài sản của TCI đang thấp hơn giá trị thật khoảng 44.1%, đây là một khoản sinh lời rất tốt cho tất cả nhà đầu tư.

5. Kế hoạch chuyển sàn HOSE hoàn tất trong 2023

Bên cạnh kế hoạch đầy tham vọng cho 3 năm tới, định giá vô cùng hấp dẫn, một yếu tố tác động đến giá cổ phiếu TCI trong giai đoạn tới phải kể đến là kế hoạch chuyển sàn từ Upcom sang HOSE. Được biết ban lãnh đạo của TCI đang khá gấp rút chuẩn bị quan trọng cho kế hoạch này, nếu được niêm yết trong năm 2023 thì TCI thực sự xứng đáng là cổ phiếu vừa tiềm năng trong định giá dài hạn và có catalyst trong ngắn hạn để đầu tư.

 

FinSuccess
Admin
FinSuccess

FinSuccess phụng sự và cung cấp những kiến thức, dịch vụ tài chính giúp nhà đầu tư tối ưu nguồn vốn - an tâm hơn trên con đường tiến tới tự do tài chính.


Có thể bạn quan tâm
PNJ – Quả ngọt cho đầu xuân 2025

PNJ – Quả ngọt cho đầu xuân 2025

Cổ phiếu tiềm năng 2024-11-12 16:29

Thị trường vàng tại Việt Nam nói chung và ngành trang sức thời trang Việt Nam nói riêng đang đi qua...

VIP - ĐIỂM RƠI VÀNG CHO NĂM 2025 BÙNG NỔ

VIP - ĐIỂM RƠI VÀNG CHO NĂM 2025 BÙNG NỔ

Cổ phiếu tiềm năng 2024-10-29 11:50

VIP là công ty con của CTCP vận tải thủy Petrolimex, chịu trách nhiệm về mảng vận tải dầu sản phẩm v...

DGC - Cú bứt phá từ "Ông lớn ngành hóa chất"

DGC - Cú bứt phá từ "Ông lớn ngành hóa chất"

Cổ phiếu tiềm năng 2024-10-11 15:20

Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) là một biểu tượng thành công của ngành hóa chất Vi...

DBD - Thuốc ung thư "made in Viet Nam"

DBD - Thuốc ung thư "made in Viet Nam"

Cổ phiếu tiềm năng 2024-10-03 23:02

Bidiphar là doanh nghiệp tiên phong trong sản xuất thuốc ung thư tại Việt Nam, hiện DBD đã chiếm top...

TLG - Khẳng định vị thế năm châu

TLG - Khẳng định vị thế năm châu

Cổ phiếu tiềm năng 2024-09-18 17:56

CTCP Tập Đoàn Thiên Long (HOSE – TLG) là ông hoàng thống lĩnh trên thị trường bút viết và các sản ph...

SGN - Đón đầu Sân bay Long Thành

SGN - Đón đầu Sân bay Long Thành

Cổ phiếu tiềm năng 2024-07-30 11:40

CTCP Phục vụ mặt đất Sài Gòn (HOSE: SGN) được FinSuccess lựa chọn theo theme phục hồi hàng không cũn...

HDG - Động Lực Phục Hồi Thật Sự Nằm Ở Đâu?

HDG - Động Lực Phục Hồi Thật Sự Nằm Ở Đâu?

Cổ phiếu tiềm năng 2024-07-24 10:46

CTCP Tập đoàn Hà Đô (HOSE: HDG) được đánh giá là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi từ hiện tượn...

IMP - Tăng tốc chiếm thị phần nội địa

IMP - Tăng tốc chiếm thị phần nội địa

Cổ phiếu tiềm năng 2024-07-09 23:23

IMP là doanh nghiệp sản xuất thuốc với 11 dây chuyền đạt chuẩn chất lượng EU-GMP (nhiều nhất Việt Na...

BWE -  Chuyển trạng thái "Phản Công"

BWE - Chuyển trạng thái "Phản Công"

Cổ phiếu tiềm năng 2024-05-17 15:14

CTCP - Tổng Công Ty Nước - Môi trường Bình Dương (BIWASE) từ lâu đã được "chấp niệm" là một cổ phiếu...

GDT - Gỗ Đức Thành Từ công ty gia đình vươn tầm quốc tế

GDT - Gỗ Đức Thành Từ công ty gia đình vươn tầm quốc tế

Cổ phiếu tiềm năng 2024-05-13 14:34

Gỗ Đức Thành (Hose: GDT) hoạt động trong thị trường ngách và cơ sở khách hàng trung thành, GDT chủ y...

PLX - Sự độc tôn trên thị trường xăng dầu Việt

PLX - Sự độc tôn trên thị trường xăng dầu Việt

Cổ phiếu tiềm năng 2024-04-15 11:35

PLX là thương hiệu lớn trên cả nước và quốc tế với bề dày hơn 66 năm hoạt động. Dù trực thuộc nhà nư...

MWG - Vén màn bức tranh tăng trưởng 2024

MWG - Vén màn bức tranh tăng trưởng 2024

Cổ phiếu tiềm năng 2024-04-09 14:20

Ngày 12/03/2024, thị trường xuất hiện tin tức về việc Tập đoàn thế giới di động (MWG) đang trong quá...

SCS - Đã đến lúc "Săn Cơn Sóng" Thần

SCS - Đã đến lúc "Săn Cơn Sóng" Thần

Cổ phiếu tiềm năng 2024-03-29 15:12

SCS là một trong số ít những doanh nghiệp thỏa mãn 4 tiêu chí đầu tư của FinSuccess, bao gồm: Busine...

HNM - Dũng cảm sửa sai, định lại vị thế

HNM - Dũng cảm sửa sai, định lại vị thế

Cổ phiếu tiềm năng 2024-03-12 15:08

CTCP Sữa Hà Nội (Upcom: HNM) hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh sữa, đến năm 2020 đẩy m...

REE - Chờ đợi thời điểm bùng nổ

REE - Chờ đợi thời điểm bùng nổ

Cổ phiếu tiềm năng 2024-03-07 19:21

Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận diễn biến đầy tích cực kể từ đầu năm, chỉ số vượt mốc 1200...

NTP - Cậu thiếu niên năm xưa nay đã trưởng thành

NTP - Cậu thiếu niên năm xưa nay đã trưởng thành

Cổ phiếu tiềm năng 2024-01-02 17:18

Sau thành công của "người anh em" CTCP Nhựa Bình Minh (HSX: BMP) vào năm 2023, FinSuccess quyết định...

CTG (Climbing - To - Glory): Hành trình vươn tới sự vĩ đại

CTG (Climbing - To - Glory): Hành trình vươn tới sự vĩ đại

Cổ phiếu tiềm năng 2023-12-25 11:33

CTG từ lâu đã là điểm sáng trong nhóm ngân hàng, cũng như cổ phiếu "quốc dân" của đại đa số NĐT Việt...

TCB - Khi bất động chuyển động

TCB - Khi bất động chuyển động

Cổ phiếu tiềm năng 2023-08-29 10:44

Trong bối cảnh nhiều cổ phiếu bắt đầu có mức định giá quá cao thì ngân hàng dường như ngân hàng càng...

VCS - KHI THẠCH ANH HÓA VÀNG

VCS - KHI THẠCH ANH HÓA VÀNG

Cổ phiếu tiềm năng 2023-08-02 23:11

Trong 2 tháng đầu năm 2024, kim ngạch xuất khẩu đá thạch anh nhân tạo từ Việt Nam sang thị trường Mỹ...

VTO - Gừng già, liệu có cay?

VTO - Gừng già, liệu có cay?

Cổ phiếu tiềm năng 2023-06-30 10:22

Theme vận tải biển đang được quan tâm gần đây khi bản đồ năng lượng trên thế giới đang được vẽ lại....