Đầu tư là một trò chơi phức tạp: Không có công thức đơn giản nào để thành công. Nhà đầu tư cần phải xem xét nhiều yếu tố, từ đánh giá cơ bản của doanh nghiệp đến việc phân tích tâm lý thị trường.Bỏ sót bất kỳ khía cạnh nào thì kết quả có thể không như mong đợi.
Tư duy cấp độ hai: Khác biệt giữa một nhà đầu tư bình thường và một nhà đầu tư xuất sắc nằm ở khả năng tư duy cấp độ hai. Người tư duy cấp độ hai luôn đặt ra những câu hỏi sâu sắc, xem xét nhiều góc độ khác nhau và không dễ dàng bị ảnh hưởng bởi đám đông. Người tư duy cấp độ thứ hai tính đến rất nhiều điều:
- Phạm vi kết quả có thể xảy ra trong tương lai là bao nhiêu?
- Tôi nghĩ kết quả nào sẽ xảy ra?
- Xác suất tôi đúng là bao nhiêu?
- Đồng thuận nghĩ gì?
- Kỳ vọng của tôi khác với đồng thuận như thế nào?
- Giá hiện tại của tài sản phù hợp như thế nào với quan điểm đồng thuận về tương lai và với quan điểm của tôi?
- Tâm lý đồng thuận được đưa vào giá có quá lạc quan hay bi quan không?
- Điều gì sẽ xảy ra với giá của tài sản nếu đồng thuận đúng và nếu tôi đúng thì sao?
Quan điểm khác biệt: Để đạt được lợi nhuận vượt trội, nhà đầu tư cần có quan điểm khác biệt so với đa số. Điều này đòi hỏi khả năng phân tích độc lập và sẵn sàng đi ngược lại với đám đông. Bạn không thể làm những việc giống như người khác làm và mong đợi sẽ vượt trội hơn.
Giá trị là chìa khóa: Mua một tài sản với giá thấp hơn giá trị thực của nó là cách đầu tư hiệu quả nhất. Mua với giá chiết khấu so với giá trị nội tại và giá tài sản di chuyển về giá trị của nó không đòi hỏi sự may mắn; nó chỉ đòi hỏi những người tham gia thị trường phải thức tỉnh với thực tế. Khi thị trường hoạt động bình thường, giá trị sẽ tạo ra lực hút từ tính đối với giá.
Rủi ro là không chắc chắn: Nhà đầu tư cần luôn ý thức về rủi ro và xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng để giảm thiểu rủi ro. Rủi ro lớn nhất không đến từ chất lượng thấp hoặc biến động cao. Nó đến từ việc trả giá quá cao.
Tâm lý đầu tư: Tâm lý bầy đàn áp dụng sự lạc quan ở đỉnh cao và sự bi quan ở đáy. Do đó, để hưởng lợi, chúng ta phải hoài nghi về sự lạc quan phát triển mạnh ở đỉnh cao và hoài nghi về sự bi quan chiếm ưu thế ở đáy.Những cơ hội tốt nhất thường được tìm thấy trong những điều mà hầu hết những người khác sẽ không làm.Nguyên liệu thô cho quá trình này bao gồm (a) danh sách các khoản đầu tư tiềm năng, (b) ước tính giá trị nội tại của chúng, (c) cảm nhận về cách giá của chúng so sánh với giá trị nội tại của chúng và (d) hiểu biết về các rủi ro liên quan đến từng khoản đầu tư và tác động của việc đưa chúng vào danh mục đầu tư đang được xây dựng.
Những câu nói đáng nhớ:
- "Kinh nghiệm là thứ bạn có được khi bạn không đạt được điều mình muốn."
- "Không có ý tưởng nào có thể tốt hơn hành động thực hiện."
- "Những người tư duy cấp độ một tìm kiếm các công thức đơn giản và câu trả lời dễ dàng. Những người tư duy cấp độ hai biết rằng thành công trong đầu tư là sự đối lập của sự đơn giản."
- "Mua một thứ gì đó với giá thấp hơn giá trị của nó. Theo tôi, đây chính là tất cả những gì về nó—cách đáng tin cậy nhất để kiếm tiền."
