Lạm phát CPI tối 12/8: CPI và CPI lõi Hạ nhiệt

• Lạm phát CPI và CPI lõi đều hạ nhiệt trên cơ sở YoY và đều bắt đầu quay trở lại mức ngang bằng hồi tháng 2/2026 (trước căng thẳng địa chính trị).
• Lo ngại về lạm phát vòng hai xuất phát từ giá dầu đã được nguôi ngoai.

Cấu phần nhà ở cũng hạ nhiệt tạo xu hướng giảm bền vững

• Trụ cột Nhà ở (Shelter) bắt đầu "nhả phanh"  sự dịch chuyển của nhóm Nhà ở từ mức 3.3% (tháng 6) xuống 3.2% (tháng 7) là một trong những chỉ báo quan trọng nhất

• Mảng Dịch vụ có sự phân hóa mạnh:
  • Dịch vụ y tế (Medical care services) đã hạ nhiệt khá tốt (từ 2.9% xuống 2.7% YoY)
  • Ngược lại, nhóm Giáo dục & Viễn thông lại tạo bất ngờ khi bật tăng trở lại (từ -0.1% lên 0.5% YoY)

• Áp lực Năng lượng giảm dần nhưng rủi ro chuyển dịch:
  • Giá xăng đóng vai trò lớn trong việc kéo đà tăng YoY của toàn nhóm năng lượng từ 15.7% xuống 14.7%

Thị trường đảo ngược kì vọng trên FedWatch, hạ nhiệt trên kênh TPCP

• FedWatch: Thị trường chuyển sang kì vọng 2 lần giữ lãi suất liên tiếp so với 1 lần tăng so với 2 ngày trước đó trước thông tin về lạm phát hạ nhiệt kết hợp với các chỉ số không quá khả quan về thị trường lao động phát ra tín hiệu rằng Fed không nên tăng lãi suất.

• Lợi suất trái phiếu cũng đã có phần hạ nhiệt so với hồi Nhật Bản can thiệp vào tỷ giá nhờ thông tin Nhật sẽ sử dụng cơ sở FIMA (repo) của Mỹ tránh việc bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ làm lợi suất tăng lên. Tuy nhiên Lợi suất trái phiếu vẫn nằm ở một khoảng tương đối cao so với Fed Fund Rate.

Tỷ giá: tiếp tục có thêm dư địa cho VND

• Tỷ giá USD/JPY trên đà hồi phục lại tiệm cận vùng 160.00. Lần hồi phục này tương đối chậm so với những lần trước khả năng cao do lo ngại việc can thiệp tiếp theo diễn ra gây ra một cú sập giá lớn.
• Điều này đồng thời giúp kìm hãm DXY, trong bối cảnh lãi suất VND còn tương đối cao giúp tỷ giá VND giảm sâu tạo nhiều dư địa cho chính sách tiền tệ và tài khóa Việt Nam.

Tin tối 13/8:

Sẽ còn nhiều tin tức đáng chú ý và FinSuccess sẽ tiếp tục theo dõi trong đó chỉ số PPI sẽ là mảnh ghép thứ 2 cũng vô cùng quan trọng để thị trường dự đoán được chỉ số PCE: