1/ Tổng quan lạm phát:
Số liệu lạm phát tháng 09/2023:
- CPI toàn phần: +3.7% YoY, +0.4% MoM (cao hơn dự báo)
- CPI lõi: +4.1% YoY, +0.3% MoM (bằng mức dự báo)
Từ đỉnh lạm phát 9.1% vào tháng 6/2022, giá cả các loại hàng hóa đều đã hạ nhiệt, tuy nhiên giá xăng tăng 2.1% so với tháng trước cùng với chi phí nhà ở của Mỹ (chiếm hơn 30% tỷ trọng của chỉ số) tiếp tục tăng.
Nhìn tích cực thì CPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) có xu hướng giảm còn 4.1% so với 4.3% cùng kì năm ngoái, và duy trì mức tăng MoM là 0.3%. Tuy nhiên, CPI toàn phần có xu hướng tăng khi giá nguyên liệu và dịch vụ lõi như nhà ở neo cao.
CPI siêu lõi (CPI lõi trừ giá nhà ở) có dấu hiệu quay đầu giảm so với mức trên 4% vào tháng 8, tuy nhiên vẫn ở mức cao so với trung bình kể từ thời điểm 2019 đến nay.
2/ Các thành phần:
Mảng hàng hóa lõi (core goods) giảm tháng thứ 4 liên tiếp, trong khi lạm phát với các mặt hàng mảng thực phẩm tiếp tục đà giảm từ cuối năm 2022 là một dấu hiệu tích cực. So với cùng kì năm ngoái, cả hai mảng này đều đã có mức lạm phát về dưới 1% (0.49% và 0%).
Giá năng lượng và giá nhà ở tăng là yếu tố khiến CPI tiếp tục tăng, mặc cho CPI lõi đang có tín hiệu ổn định lại.
Trong nhóm dịch vụ, lạm phát trong dịch vụ y tế và vận chuyển tiếp tục có xu hướng giảm trong khi các mảng còn lại duy trì mức cân bằng.
3/ Phản ứng của thị trường:
- Dow Jones giảm 173 điểm, tương ứng mức 0.5% sau khi số liệu được công bố, S&P500 cùng Nasdaq cùng có mức giảm 0.6%
- 2 phút trước khi công bố: lợi suất TPCP kì hạn 2 năm và 10 năm bật tăng mạnh, EUR-USD quay đầu giảm thể hiện việc NĐT bán ra trái phiếu và mua vào USD khi họ cho rằng lạm phát sẽ cao hơn dự kiến và FED sẽ còn tiếp tục tăng lãi suất để xử lý bài toán lạm phát.
- Sau khi công bố: Bond yield tiếp nối đà tăng, EUR-USD giảm cho thấy tâm lý nhà đầu tư tiếp tục lo ngại về lạm phát cao hơn và đà tăng lãi suất sẽ tiếp tục.
Nhìn chung, FinSuccess cho rằng số liệu lạm phát tháng 9 có phần tích cực khi lạm phát lõi vẫn tiếp tục xu hướng hạ nhiệt. Và lạm phát toàn phần nên là một biến số cần theo dõi thêm trong thời gian tới vì giá cả năng lượng & thực phẩm biến động mạnh giai đoạn qua chủ yếu do các sự kiện chính trị chứ chưa có sự cải thiện rõ rệt về nhu cầu. Hi vọng rằng lạm phát sẽ tích cực giúp FED sớm quay đầu chính sách tiền tệ của mình!
