1. Toàn cảnh diễn biến về TTCK Mỹ tuần qua
Trái phiếu và cổ phiếu Mỹ đã bị bán mạnh sau những phát biểu “diều hâu” của FED vào thứ tư vừa qua (FinSuccess đã cập nhật chi tiết ở bài viết trước). Tuy nhiên, khi nhìn vào 4 biểu đồ dưới có thể thấy những dự phóng của quan chức FED dường như không có độ tin cậy cao. Những dự phóng lãi suất trong năm có tính chính xác ở mức khá trong khi đó kết quả khá tệ ở các năm sau đó.
Thị trường bị bán mạnh tuần rồi có thể chỉ do những phản ứng có phần thái quá của thị trường; hay cũng có thể do những rủi ro đóng cửa sắp tới của Chính phủ khi không có đủ nguồn ngân sách.
Việc lợi suất Trái phiếu Chính phủ 10 năm (TPCP) liên tục tăng có lẽ là lí do khiến thị trường bị bán khá mạnh tuần qua trong bối cảnh lạm phát đang hạ nhiệt đáng kể cũng như biến động của lãi suất không còn nhiều.
Ở một góc độ khác, việc đánh giá lại tăng trưởng GDP 5 quý liên tiếp khiến những chỉ báo trễ tiêu cực của nền kinh tế vẫn đang “treo trên đầu”. Tuy nhiên, cuối cùng, khi những điều xấu này xảy ra theo bất cứ cách nào, thì TPCP chắc chắn sẽ là nơi trú ẩn của dòng tiền. (NĐT có xu hướng mua TPCP để giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh bất ổn cũng như kỳ vọng NHTW giảm lãi suất khiến giá TPCP tăng).
Chỉ số lạm phát PCE tháng 8 của Mỹ (chỉ số lạm phát yêu thích của FED) sẽ công bố vào thứ Sáu. ScotiaBank ước tính PCE + 0.2% MoM SA, thấp hơn mức 0.3% của CPI. PCE và CPI khác nhau ở phương pháp tính cũng như trọng số của rổ hàng hóa. Khác biệt điển hình là PCE có tỉ trọng nhà ở ít hơn so với CPI.
PCE lõi có xu hướng tăng ít hơn và giảm nhiều hơn so với CPI lõi. Nếu đúng như dự báo, có lẽ thị trường cần “phản ánh” lại trong tuần sau.
2. NHTW Colombia và Mexico chưa thể theo bước các nước Mỹ Latin
NHTW Colombia dự kiến sẽ giữ mức lãi suất LNH qua đêm ở mức 13.25% vào thứ Sáu. NHTW nước nay đã dừng tăng lãi suất từ tháng 4 tuy nhiên chưa thể quay đầu giảm khi lạm phát vẫn ở mức rất cao.
Tương tự, Mexico cũng kỳ vọng giữ nguyên lãi suất ở mức 11.25% vào thứ Năm. Kinh tế Mexico vẫn khá mạnh mẽ khi 7 quý liên tục tăng trưởng trung bình 1% QoQ SA. Hơn nữa, việc người hàng xóm lớn Mỹ tiếp tục diều hâu khiến quan chức Mexico rơi vào tình huống tiến thoái lưỡng nan.
3. NHTW Thái Lan có thể quay đầu tăng lãi suất
NHTW Thái Lan có thể tiếp tục tăng thêm 0.25% lãi suất điều hành vào thứ Tư, tiếp tục chu kỳ siết chặt tiền tệ bắt đầu từ 1 năm trước. NHTW đã nâng lãi suất tổng cộng 1.75% sau 1 năm.
Việc lạm phát giảm mạnh từ mức 3.2% YoY từ tháng 12 về còn 0.8% giúp Thái Lan có thêm nhiều dư địa. Tuy nhiên, việc định hướng các gói kích thích kinh tế vào năm sau cũng như du lịch hồi phục mạnh cũng đang khiến quan chức Thái lo ngại lạm phát sẽ trở lại vào 2024.
4. Lạm phát lõi EU trước kỳ họp lãi suất tiếp theo
Số liệu lạm phát CPI tháng 9 của EU sẽ chưa có nhiều tác động khi cuộc họp tiếp theo của ECB vẫn còn khá xa và đã có nhiều thông điệp xen lẫn rằng ECB sẽ không tăng lãi suất nữa.
Tuy có tín hiệu tích cực như vậy nhưng ECB vẫn cần phụ thuộc thêm các dữ liệu kinh tế khác. CPI lõi vào thứ Sáu sẽ là một số liệu quan trọng khi mà CPI toàn phần khả năng cao vẫn tăng mạnh trong bối cảnh giá dầu khi đang hồi phục mạnh mẽ. Việc chậm lại rõ rệt của CPI lõi sẽ là một tín hiệu tốt.
5. PMI Trung Quốc có thể đã chạm đáy
Trung Quốc sẽ công bố PMI vào tối thứ Sáu và khả năng cao sẽ là một số liệu tích cực. Những nỗ lực kích thích kinh tế của Chính phủ Trung Quốc bắt đầu mang lại hiệu quả khi PMI tổng hợp đã dấu hiệu dừng lại sau chuỗi giảm liên tiếp từ tháng 3.
Mong là những sự kiện sẽ có ích với các NĐT. Chúc anh chị một tuần đầu tư mới thành công !
