1.FED họp nâng lãi suất, thị trường đang kỳ vọng thế nào?
Vào 1h sáng ngày 27/07 theo giờ VN, Cuộc họp FOMC sẽ diễn ra, thị trường đang đặt cược 99.8% rằng FED sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm phần trăm. Đồng thời kỳ vọng đây sẽ là đợt tăng lãi suất cuối cùng trong 2023 và bước vào xu hướng giảm vào năm sau.
2.Thị trường chứng khoán Mỹ đang rất “bò”
Tổng quan TTCK Mỹ đầu năm, hầu hết các chỉ số đều tăng rất mạnh YTD. Đặc biệt là S&P500 và NASDAQ với mức tăng lần lượt là 18.1% và 34.1% YTD.
Các quỹ ETF lớn đều vận động trên DMA50 ít nhất 5%. Điều này cho thấy các nhóm ngành hầu hết tăng và dẫn dắt bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Tỷ số Put/call cũng ở mức thấp nhất kể từ tháng 11/2021.
Độ hưng phấn của thị trường đang ở mức rất cao.
Nhiều tổ chức “đổi view” dự đoán S&P 500 sẽ đạt mức >4500 cuối 2023. Đặc biệt, Credit Suisse là một trong những cái tên “bullish” nhất.
Các nhà quản lý quỹ chủ động cũng đã liên tục nâng tỷ trọng cổ phiếu từ đáy lên mức 99%, cao nhất từ tháng 11/2021.
3. Nếu tăng quá mạnh, có rủi ro gì tồn tại?
Chỉ số S&P500 đã trải qua 37 ngày mà không có 1 phiên giảm quá 1%, lần đầu kể từ tháng 11/2021. Tuy nhiên, chuỗi sự kiện như này thường dần đến những biến động rất lớn sau đó.
Định giá PE của SP500 cũng đang ở mức rất cao khoảng 26 lần, so với trung vị 10 năm quanh 20 lần.
Về tính mùa vụ, chỉ số VIX thường sẽ tăng khá mạnh vào nửa cuối năm, đặc biệt là VIX hiện tại đang ở mức 13 – một mức thấp kỷ lục trong lịch sử.
Chỉ số SP500 và nhiều nhóm ngành ở vùng quá bán cực độ.
4. Thị trường hàng hóa rục rịch tăng lại
Nhiều hàng hóa đang “rục rịch” tăng trở lại khi nguồn cung của nhiều hàng hóa bị siết chặt. Đặc biệt là dầu và hàng nông sản.
Giá lúa mì liên tục tăng sau khi Ukraine cảnh báo tàu Nga để trả đũa lãi những đe dọa trước đó từ Moscow. Nga và Ukraine là 2 nước xuất khẩu ngũ cốc hàng đầu và Ukraine đã bị hạn chế đáng kể từ khi chiến tranh xảy ra. Các cảng biển ở Biển Đen là trung tâm chung chuyển ra thế giới.
Nga đã chấm dứt hiệp ước Biển Đen (Blacksea deal) đảm bảo việc xuất khẩu 33 triệu hàng nông sản của Ukraine được ký 1 năm trước, điều này sẽ làm căng thẳng chuỗi cung ứng thực phẩm toàn cầu trong thời gian tới.
5. Kinh tế có dấu hiệu xấu đi, đám đông lại càng kỳ vọng “hạ cánh mềm”
Tổng mức bán lẻ thực (điều chỉnh lạm phát) giảm 2.5% YoY, và là tháng thứ 8 liên tục giảm YoY, một chuỗi giảm dài nhất kể từ 2009.
Chỉ số sản xuất công nghiệp Mỹ giảm YoY lần đầu kể từ tháng 2/2021, thời kỳ Covid-19 diễn ra.
SL doanh nghiệp Mỹ phá sản 6 tháng đầu năm cũng ở mức cao nhất từ 2010 (chỉ tính từ số công ty được theo dõi bởi S&P Global Market Intelligence).
Tuy nhiên, “hạ cánh mềm” hiện là từ khóa mới cho nền kinh tế. Có lẽ NĐT đang kỳ vọng kinh tế Mỹ sẽ tạo đáy sớm cuối 2023, đầu 2024.
Các dự báo cũng cho rằng Mỹ sẽ suy thoái kỹ thuật vào 2 quý cuối 2023, và hồi phục trở lại vào 2024.
Mong là những sự kiện sẽ có ích với các NĐT. Chúc anh chị một tuần đầu tư mới thành công!
