1. CPI Nhật có thể thúc đẩy BOJ tăng lãi suất vào tháng 7?
Các thị trường đang đánh giá cơ hội tốt về một đợt tăng lãi suất khác của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản BOJ vào ngày 31 tháng 7 và đợt tăng lãi suất 10 điểm cơ bản vào ngày 20 tháng 9. Số liệu CPI toàn quốc tháng 6 của Nhật Bản vào tối thứ sáu có thể có tác động. Lạm phát cơ bản đã giảm dần trong khoảng một năm xét MoM SAAR, nhưng sau đó tăng cao hơn trong báo cáo tháng 5. Đó có thể không chỉ là một tăng cao bất ngờ, vì số liệu CPI mới nhất chỉ dành cho thành phố Tokyo tiếp tục phục hồi trong tháng 6. Ngoài ra còn có thêm một chút bằng chứng cho thấy có lẽ tốc độ tăng lương thực tế đang tăng lên, mặc dù một phần là do hai đợt tăng lương cuối cùng của Shunto và một số là do lạm phát giảm tốc trước đó.
2. Tuần quan trọng cho NHTW Anh BOE
Quyết định ngày 1 tháng 8 của BOE khiến thị trường gặp khó khăn về việc liệu việc cắt giảm lãi suất có được thực hiện hay không với mức cắt giảm khoảng 1/4 điểm. Số liệu tuần này về thị trường lao động và lạm phát có thể làm thay đổi cán cân, nhưng các thành viên MPC không nói gì về việc liệu cắt giảm đó sẽ sớm xảy ra.
Lạm phát CPI cho tháng 6 đến đầu tiên vào thứ Tư. Lạm phát CPI lõi từ đầu năm đến nay giảm đáng kể. Tỷ lệ lãi suất so với cùng kỳ năm trước giảm xuống còn 3,5% được thúc đẩy đáng kể bởi các hiệu ứng cơ bản năm trước. Ngược lại, số liệu theo tháng vẫn tăng hơn ở kỳ hạn không điều chỉnh theo mùa so với các tháng trong lịch sử. Các báo cáo của tháng 5 là một ví dụ về điều này.
Thị trường việc làm đã có nhiều tiến bộ hơn theo hướng tạo niềm tin cho BoE cuối cùng sẽ giảm lãi suất. Tổng số việc làm đã giảm khoảng 360 nghìn kể từ tháng 4 năm ngoái. Khoảng 14 nghìn việc làm trong bảng lương đã bị mất trong năm nay do tốc độ tiếp tục chậm lại kể từ mức tuyển dụng cao điểm vào năm 2021–22. Biểu đồ cho thấy xu hướng tạo việc làm mới đang suy yếu.
3. Powell phát biểu sau khi CPI tháng 6 giảm
Chủ tịch FED Powell sẽ phát biểu vào thứ Hai và đây có thể là một sự kiện quan trọng.Ông ấy sẽ được phỏng vấn tại Câu lạc bộ Kinh tế Washington bắt đầu vào khoảng 12 giờ trưa theo giờ ET cho đến nhiều nhất là 1 giờ 30 chiều theo giờ ET.
Sự kiện này có thể quan trọng vì đây là cơ hội để Powell cung cấp những insight cập nhật hơn những gì ông đã đưa ra trong hai vòng điều trần trước các ủy ban Quốc hội vào tuần trước trước khi chỉ số CPI tháng 6 được công bố. Những lần xuất hiện đó nhấn mạnh rằng Ủy ban thích những tiến bộ mà họ đang thấy nhưng muốn thấy nhiều hơn đà giảm lạm giảm trước khi bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Chỉ số CPI đã gây ngạc nhiên cho thị trường, gây ra sự phục hồi đáng kể về lợi suất Kho bạc và tăng khả năng việc cắt giảm lãi suất lũy kế trong năm nay.
Chìa khóa sẽ là hai điều. Powell chỉ có thể nói rằng các số liệu lạm phát gần đây khiến ông và Ủy ban tin tưởng hơn rằng họ đang đi đúng hướng để đạt được các mục tiêu nhiệm vụ kép. Đó sẽ là một tín hiệu “bồ câu” sẽ củng cố về khả năng cho việc cắt giảm trước cuộc họp tháng 9. Tuy nhiên, điều đó có thể là chưa đủ vì chúng ta còn đón chờ hai báo cáo CPI, hai báo cáo PCE nữa, thêm hai báo cáo việc làm nữa và vô số diễn biến khác trước cuộc họp tháng 9.
Chắc chắn sẽ có tác động và quyết liệt hơn nếu Powell cũng nói rằng cuộc họp tháng 7 sẽ cân nhắc phương án cắt giảm lãi suất. Nó sẽ làm bất ngờ cho toàn bộ thị trường. Nhưng đây là cơ hội cuối cùng của Powell để cố gắng tác động đến thị trường trước quyết định ngày 31 tháng 7.
4. Thông tin quan trọng từ ECB trước kì nghỉ hè
Đó sẽ là thông điệp chính được đưa ra vào thứ Năm khi ECB đưa ra quyết định và chỉ dẫn cho chính sách mới nhất của mình. Thị trường đều kỳ vọng không có thay đổi nào đối với lãi suất cơ sở tiền gửi 3,75% và các lãi suất liên quan. Thị trường kỳ vọng là không thay đổi tại cuộc họp này và hầu hết sẽ cắt giảm 1/4 điểm tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 12 tháng 9.
Eurosystem và nhân viên ECB đã đưa ra những dự báo mới tại cuộc họp tháng 6 và bản cập nhật tiếp theo sẽ phải đến cuộc họp tháng 9. Những cập nhật dự báo đó có thể cho thấy niềm tin của ECB rằng lạm phát giảm mạnh hơn nữa hướng tới lạm phát thấp hơn có thể đủ hợp lý để thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất lần thứ hai vào thời điểm đó.
Số liệu của ECB về mức lương được đàm phán trong quý 2 vào ngày 22 tháng 8 cũng sẽ được nêu rõ trong quyết định này.
Mong là những sự kiện sẽ có ích với các NĐT. Chúc anh chị một tuần đầu tư mới thành công!
