Bức tranh thế giới tuần 05-11/02/2024

1. FED sẽ làm những gì phải làm để độc lập với cuộc bầu cử Hoa Kỳ

Mỹ sẽ công bố số liệu GDP quý 1 vào 25/4, vài ngày trước cuộc họp FOMC 1/5. Nếu kinh tế tiếp tục mạnh mẽ, FED sẽ cần đánh giá lại khả năng hạ lãi suất vào kỳ họp tháng này. Thống kê trong quá khứ, FED thường bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất của mình ngày trước các cuộc bầu cử, ngoại trừ năm 2001 và 2020. Liệu đây sẽ là lần thứ 3? ScotiaBank cho rằng sự phân cực giữa FED và Chính phủ Mỹ lần này là khó rõ ràng và có thể dẫn tới các rủi ro điều hành trong tương lai.

2. Khủng hoảng ngân hàng của Mỹ quay lại?

Điều gì sẽ xảy ra khi tất cả các ngân hàng trong khu vực của Hoa Kỳ với bảng cân đối kế toán chứa đầy các khoản vay bất động sản thương mại đang rơi vào khủng hoảng. Câu trả lời là in nhiều tiền hơn, điều này giải thích hành động giá trong S&P500.

Nhiều cổ phiếu ngân hàng nhỏ của Mỹ sụt giảm ở mức một con số và hai con số. Tuy nhiên, có một điều may mắn -> thị trường nhanh chóng nhớ rằng chính cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng 3 năm ngoái đã gây ra phản ứng mạnh mẽ của Fed (BTFP) và một đợt phục hồi dữ dội, và hôm nay chúng ta cũng nhận thấy điều tương tự khi cổ phiếu tăng mạnh khi đóng cửa ở mức 1,1 % cao hơn...

Đây không phải là tiền điện tử hay cổ phiếu meme. Đó là Ngân hàng Cộng đồng New York $NYCB, ngân hàng đã mua lại tài sản của Signature Bank thất bại vào năm ngoái, hôm nay đã giảm hơn 40%. Giá cổ phiếu của New York Community Bancorp - ngân hàng khu vực đã mua tiền gửi từ Signature Bank vào năm ngoái - đã giảm hôm nay, dưới mức thấp nhất trong cuộc khủng hoảng SVB, sau khi báo cáo khoản lỗ bất ngờ trong quý 4 và cắt giảm cổ tức. Theo báo cáo của Bloomberg, ngân hàng đã hạ mức chi trả cổ tức hàng quý cho các cổ đông xuống còn 5 xu. Các nhà phân tích đã dự đoán cổ tức sẽ vẫn ở mức 17 xu. Triển vọng tín dụng ngày càng tồi tệ đã góp phần gây ra khoản lỗ bất ngờ, do công ty tăng dự phòng rủi ro cho vay nhiều hơn dự kiến.

Cổ phiếu ngân hàng cộng đồng New York đã giảm 40% vào thứ 4. Ngân hàng thông báo khoản lỗ bất ngờ cho quý 4 và cũng cắt cổ tức. Đây là ngân hàng đa mua ngân hàng Signature Bank vào năm ngoái sau khi ngân hàng này sụp đổ. Ngân hàng cũng có khoản cho vay bất động sản thương mại (CRE) chiếm đến 71% toàn bộ khoản cho vay. Trong khi tình hình thị trường bất động sản thương mại Mỹ bị ảnh hưởng nặng nề do chính sách làm việc remote hoặc hybrid, động thái sa thải nhân viên văn phòng của các doanh nghiệp cũng như lãi suất vay vốn cao.

Các ngân hàng của Mỹ đối mặt với khoản lỗ không ghi nhận gần 685 tỉ USD(được cập nhật đến Quý 3). Vấn đề sẽ không sớm để biến mất cho đến khi FED bắt đầu cắt giảm lãi suất. Ngân hàng cộng đồng New York có lẽ là nạn nhân tiếp theo.

3. Tăng trưởng GDP Mỹ tốt hơn kì vọng của FED

“Bằng chứng về sự tăng trưởng liên tục trên mức tiềm năng hoặc thị trường lao động không đạt được trạng thái cân bằng có thể đảm bảo thắt chặt hơn nữa.” Phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jay Powell, ngày 1 tháng 11 năm 2023.

Powell đang nỗ lực hết mình để thực hiện hành động Jekylll và Hyde đối với nền kinh tế Mỹ. Những lời của ông trong cuộc họp báo đã không diễn ra vào tuần trước khi ông bác bỏ sự tăng trưởng GDP mạnh mẽ như một mối quan tâm. Tôi nghĩ đó là một sai lầm mà ông sẽ sớm hối hận.

Những thông tin ban đầu về Tăng trưởng GDP Quý 1 2024 của Hoa Kỳ đang báo hiệu quý thứ bảy liên tiếp tăng trưởng GDP của Mỹ mạnh hơn dự kiến. Điều đó sẽ tiếp tục gây áp lực trong khi tăng trưởng việc làm đã tăng mạnh. Tại sao? Nền kinh tế Mỹ ngày nay có thể sẽ ít nhạy cảm với tỷ giá hơn trước đây một phần không nhỏ do tình hình tài chính hộ gia đình mạnh nhất trong thập kỷ.

4. Magnificent 7 liên tục tạo đỉnh

Magnificent 7 là 7 cổ phiếu công nghệ có vốn hoá lớn nhất thị trường chứng khoán Hoa Kỳ bao gồm Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Tesla, Nvidia và Meta. Kể từ mức thấp nhất vào tháng 10 năm 2023, tổng vốn hoá mà Mag 7 tăng thêm gần 5 nghìn tỷ USD. Điều này bao gồm khoản vốn hóa thị trường bị mất 200 tỷ USD của Tesla, TSLA, tính đến năm 2024. Để so sánh điều này, Mag 7 hiện có cùng quy mô với vốn hóa thị trường tổng hợp của các thị trường chứng khoán ở Nhật Bản, Canada và Vương quốc Anh. Ngoài ra, Mag 7 có vốn hóa thị trường lớn hơn GDP của mọi quốc gia trên thế giới ngoại trừ Trung Quốc và Mỹ. Mag 7 hiện chiếm 50% Nasdaq.

Mong là những sự kiện sẽ có ích với các NĐT. Chúc anh chị một tuần đầu tư mới thành công!