Liên hệ với chúng tôi Contact Us

PNJ (KHẢ QUAN, Giá mục tiêu: 112.000 Đồng/cp): Cập nhật ĐHCĐ năm 2024 và KQKD Q1/2024

Tại ĐHCĐ, PNJ đặt mục tiêu lợi nhuận ròng năm 2024 là 2,09 nghìn tỷ đồng, tăng 6%, nhận định thận trọng do giá vàng tăng. Q1/2024, doanh thu thuần đạt 12,6 nghìn tỷ đồng, tăng 29%, nhưng lợi nhuận ròng gần như đi ngang ở 738 tỷ đồng do chưa điều chỉnh giá sản phẩm bù đắp chi phí nguyên liệu. Doanh thu bán lẻ phục hồi sớm, tăng trưởng chủ yếu từ mở rộng cửa hàng. Dự báo lợi nhuận 2024-2025 tăng, nhờ phục hồi nhu cầu và mở rộng mạng lưới cửa hàng. Giá mục tiêu cổ phiếu 1 năm là 112.000 đồng, duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.
Nguồn báo cáo Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn-SSI 
Chuyên đề Báo cáo ngành Hàng Tiêu Dùng
Ngày phát hành 02/05/2024
Chi tiết báo cáo Tại đây

 

Quan điểm ngắn hạn:

Lợi nhuận đi ngang trong Q1/2024 và sự điều chỉnh của thị trường có thể vẫn ảnhhưởng đến giá cổ phiếu PNJ, tuy nhiên chúng tôi cho rằng đây là cơ hội để tích lũy cổ phiếu

Phân phối lợi nhuận 2023: ĐHCĐ thông qua phương án trích quỹ khen thưởng phúc lợi 7.5%, cổ tức tiền mặt20% (đã trả 6%). Cả quỹ khen thưởng phúc lợi và cổ tức tiền mặt đều tương đương mức năm ngoái.

Kế hoạch năm 2024: Công ty đặt kế hoạch doanh thu 37,1 nghìn tỷ (tăng 12% svck), LNST đạt 2,09 nghìn tỷ(tăng 6% svck). Kế hoạch cổ tức là 20%/mệnh giá.

ESOP dựa trên KQKD 2023: Trong năm 2023, PNJ đạt 1,97 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 9% svck). Vớimức lợi nhuận như vậy, ĐHCĐ thông qua phương án phát hành ESOP với tỷ lệ 1% với mức giá 20.000 đồng/cp.100%/70%/40% số cổ phần ESOP sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong 1/2/3 năm kể từ ngày phát hành.

Ước tính năm 2024-2025

Giá vàng nguyên liệu của PNJ tăng 14% từ đầu năm, khiến công ty cần thời gian để điều chỉnh giá bán thành phẩm. Mặc dù doanh thu bán lẻ Q1/2024 tăng 12%, sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ mạng lưới cửa hàng mở rộng. Lợi nhuận ròng gần như đi ngang do PNJ tập trung vào việc giành thị phần. Tiêu thụ trang sức dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn cuối năm, cho phép PNJ tăng giá và cải thiện biên lợi nhuận. Dự báo lợi nhuận ròng năm 2024-2025 là 2,22 nghìn tỷ đồng và 2,57 nghìn tỷ đồng, tăng lần lượt 13% và 16%.

Thăng Long
Investment Advisory
Thăng Long

‘Trong đầu tư, do dự là dấu hiệu của sự không chắc chắn. Nếu không chắc chắn thì đừng nên thực hiện’


Có thể bạn quan tâm
SSI - Báo cáo chiến lược tháng 3/2025

SSI - Báo cáo chiến lược tháng 3/2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-10 09:14

Báo cáo chiến lược thị trường tháng 3/2025 của SSI với các điểm chính sau đây: Dòng tiền đầu tư trên...

CBRE - Tổng Quan Thị Trường Bất Động Sản Việt Nam 2025

CBRE - Tổng Quan Thị Trường Bất Động Sản Việt Nam 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-04 15:57

Báo cáo của CBRE đánh giá xu hướng và triển vọng của các phân khúc chính, bao gồm văn phòng, bất độn...

FinSuccess - Cập nhật vụ việc khởi tố ông Hồ Nam và hệ sinh thái Bamboo Capital

FinSuccess - Cập nhật vụ việc khởi tố ông Hồ Nam và hệ sinh thái Bamboo Capital

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-03 11:27

Vào ngày 01/03 vừa qua, CTCP Tập đoàn Bamboo Capital thông báo vào ngày 28/02, công ty được cơ quan...

VinaCapital - Tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng năm 2025

VinaCapital - Tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng năm 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-03-03 11:16

Năm 2025, chính phủ đặt mục tiêu tăng ngân sách đầu tư lên 36 tỷ USD vào 2025, hỗ trợ tăng trưởng GD...

VCBS - Báo cáo chuyên đề hàng hóa Q1.2025

VCBS - Báo cáo chuyên đề hàng hóa Q1.2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-02-27 09:19

Giá dầu được dự báo sẽ duy trì xu hướng ổn định. Tuy nhiên, bất kỳ yếu tố nào tác động làm xáo trộn...

TVS - Chiến lược đầu tư 2025 "Phát huy nội lực"

TVS - Chiến lược đầu tư 2025 "Phát huy nội lực"

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-02-25 14:33

TVS Research dự báo lợi nhuận các doanh nghiệp sẽ tăng 16.2% YoY trong năm 2025, tương đương tăng tr...

FiinGroup - Bức tranh KQKD 2024 "Cơ hội bứt phá"

FiinGroup - Bức tranh KQKD 2024 "Cơ hội bứt phá"

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-02-17 17:15

Báo cáo FiinGroup cập nhật Bức tranh KQKD 2024 với chủ đề "Cơ hội bứt phá" gồm các nội dung chính sa...

ACBS - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 VƯƠN LÊN TRONG GIÓ NGƯỢC

ACBS - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 VƯƠN LÊN TRONG GIÓ NGƯỢC

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-14 11:11

ACBS nêu trong báo cáo chiến lược 3 chủ điểm đầu tư lớn nhất trong năm 2025 là: (1) Ảnh hưởng của th...

VinaCapital - TRIỂN VỌNG TÍCH CỰC CỦA NGÀNH NGÂN HÀNG 2025

VinaCapital - TRIỂN VỌNG TÍCH CỰC CỦA NGÀNH NGÂN HÀNG 2025

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-13 11:24

Báo cáo chiến lược chủ đề: Triển vọng tích cực của ngành ngân hàng 2025 được viết bởi VinaCapital ,...

SSI - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 "KỶ NGUYÊN MỚI"

SSI - BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC 2025 "KỶ NGUYÊN MỚI"

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-09 13:20

Báo cáo Chiến lược 2025 với Chủ đề"KỶ NGUYÊN MỚI" của SSI gồm các nội dung chính về chính sách xuất...

BVSC - CHINH PHỤC CHẶNG ĐƯỜNG MỚI

BVSC - CHINH PHỤC CHẶNG ĐƯỜNG MỚI

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-08 14:22

Báo cáo Chiến lược 2025 với Chủ đề CHINH PHỤC CHẶNG ĐƯỜNG MỚI" của BVSC gồm các chuyên đề chính:

HSC - TRIỂN VỌNG KINH TẾ VIỆT NAM 2025 & 2026

HSC - TRIỂN VỌNG KINH TẾ VIỆT NAM 2025 & 2026

Tổng hợp Báo cáo phân tích 2025-01-08 14:10

Nguồn báo cáo CTCP Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) Chuyên đề TRIỂN VỌNG...