| Nguồn báo cáo | Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn-SSI |
| Chuyên đề | Báo cáo ngành Hàng Tiêu Dùng |
| Ngày phát hành | 02/05/2024 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
Quan điểm ngắn hạn:
Lợi nhuận đi ngang trong Q1/2024 và sự điều chỉnh của thị trường có thể vẫn ảnhhưởng đến giá cổ phiếu PNJ, tuy nhiên chúng tôi cho rằng đây là cơ hội để tích lũy cổ phiếu
Phân phối lợi nhuận 2023: ĐHCĐ thông qua phương án trích quỹ khen thưởng phúc lợi 7.5%, cổ tức tiền mặt20% (đã trả 6%). Cả quỹ khen thưởng phúc lợi và cổ tức tiền mặt đều tương đương mức năm ngoái.
Kế hoạch năm 2024: Công ty đặt kế hoạch doanh thu 37,1 nghìn tỷ (tăng 12% svck), LNST đạt 2,09 nghìn tỷ(tăng 6% svck). Kế hoạch cổ tức là 20%/mệnh giá.
ESOP dựa trên KQKD 2023: Trong năm 2023, PNJ đạt 1,97 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 9% svck). Vớimức lợi nhuận như vậy, ĐHCĐ thông qua phương án phát hành ESOP với tỷ lệ 1% với mức giá 20.000 đồng/cp.100%/70%/40% số cổ phần ESOP sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong 1/2/3 năm kể từ ngày phát hành.
Ước tính năm 2024-2025
Giá vàng nguyên liệu của PNJ tăng 14% từ đầu năm, khiến công ty cần thời gian để điều chỉnh giá bán thành phẩm. Mặc dù doanh thu bán lẻ Q1/2024 tăng 12%, sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ mạng lưới cửa hàng mở rộng. Lợi nhuận ròng gần như đi ngang do PNJ tập trung vào việc giành thị phần. Tiêu thụ trang sức dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn cuối năm, cho phép PNJ tăng giá và cải thiện biên lợi nhuận. Dự báo lợi nhuận ròng năm 2024-2025 là 2,22 nghìn tỷ đồng và 2,57 nghìn tỷ đồng, tăng lần lượt 13% và 16%.
