FPT - OUTPERFORM - Tiếp đà tăng trưởng đều đặn

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

1. Cập nhật kết quả kinh doanh 1H 2024:

FPT công bố KQKD 1H 2024 với doanh thu thuần 29.338 tỷ đồng (+21,4% yoy) và lợi nhuận sau thuế - cđts đạt 3.672 tỷ đồng (+22,3% yoy), hoàn thành lần lượt 47,4% và 48% kế hoạch năm về doanh thu và lợi nhuận.

• Khối dịch vụ CNTT nước ngoài đạt doanh thu 14.573 tỷ đồng (+29,8% yoy) và lợi nhuận trước thuế 2.294 tỷ đồng (+25,1% yoy).
• Khối dịch vụ CNTT trong nước đạt doanh thu 3.504 tỷ đồng (+17,8% yoy) và lợi nhuận trước thuế 157 tỷ đồng (-7,8% yoy).
• Khối viễn thông đạt doanh thu 7.966 tỷ đồng (+7,3% yoy) và lợi nhuận trước thuế 1.697 tỷ đồng (+15,1% yoy).
• Khối Giáo dục và Đầu tư ghi nhận doanh thu 3.017 tỷ đồng (+32,2% yoy) và lợi nhuận trước thuế 987 tỷ đồng (+20,4% yoy).

2. Cập nhật tiến độ Hợp tác toàn diện với NVIDIA:

Ngày 23/4/2024, FPT công bố trở thành đối tác toàn diện với NVIDIA trong việc thúc đẩy Trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán đám mây toàn cầu. . Đến nay, khoản 200 triệu USD đầu tư cho AI Factory chưa được giải ngân đáng kể do một số vướng mắc trong xin giấy phép xuất khẩu GPU từ Mỹ về Việt Nam. Công ty cho biết, trong 3 năm tới, giả định ở tỷ lệ sử dụng cao, doanh thu từ mảng này có thể đạt 100 triệu USD/năm với biên lợi nhuận trước thuế từ 20–30%.

3. Dự báo lợi nhuận duy trì tăng trưởng trên 20%/năm trong giai đoạn 2024– 2025:

BVSC dự báo KQKD 2024 với doanh thu 63.745 tỷ đồng (+21,1% yoy) và lợi nhuận sau thuế - cđts 7.836 tỷ đồng (+21,2% yoy). Cho năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu đạt 75.967 tỷ đồng (+19,2% yoy) và lợi nhuận sau thuế 9.599 tỷ đồng (+22,5% yoy). EPS cho 2 năm lần lượt là 5.342 đồng/cp và 6.544 đồng/cp.