Nguồn báo cáo
Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Chuyên đề
Báo cáo Ngành đá xây dựng: Đầu tư công phía Nam là tâm điểm Ngày phát hành
07/2023
Chi tiết báo cáo
Hưởng lợi theo xu hướng đầu tư công
Theo Bộ Tài chính, lũy kế 5T2023, giải ngân đầu tư công ước đạt 157 nghìn tỷ đồng (+35% YoY), đạt 22% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao, mức đạt kế hoạch là tương đương cùng kỳ 2022. Những điều này cho thấy quan điểm đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công tiếp tục là một ưu tiên chính của Chính phủ trong 2023.
Các dự án chiếm tỷ trọng lớn trong kế hoạch đầu tư công trong 2023-2025 là sân bay Long Thành (tổng vốn đầu tư 16 tỷ USD, trong đó giai đoạn 1 là 5.5 tỷ USD) và hạ tầng giao thông (khoảng 1/3 ngân sách).
Kỳ vọng nhu cầu đá hồi phục cho BĐS trong nửa cuối 2023
Vừa qua, NHNN tiếp tục giảm các loại lãi suất điều hành lần thứ 4 (tính từ đầu năm đến nay) để hỗ trợ nền kinh tế.
Lãi suất liên NH tiếp tục xu hướng giảm từ đầu năm đến nay. Các NHTM cũng đã tiếp tục giảm lãi suất huy động các kỳ hạn trong tháng 5. Hiện tại mặt bằng chung lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng niêm yết tại các NHTM đã rơi xuống mức dưới 8%/năm.
Chúng tôi kỳ vọng đến Q3/2023 lãi suất có thể giảm đi đáng kể khi NHTW các nước dừng nâng lãi suất. Theo đó, thị trường BĐS nhiều khả năng đã đi qua giai đoạn xấu nhất nhưng thời điểm ấm dần lại có thể ở giai đoạn cuối năm 2023, khi đó, sẽ tạo ra nhu cầu tăng thêm cho đá xây dựng.
Nguồn cung hạn chế là cơ hội cho các doanh nghiệp đá niêm yết
Hiện tại việc xin giấy phép mỏ đá mới và gia hạn mỏ là khá hạn chế do đang chờ đợi Dự thảo Luật Khoáng sản (Sửa đổi) vào cuối năm 2023 và dự kiến ban hành trong 2024. Theo đó, nguồn cung trong 2023-2024 sẽ có giới hạn khi một số mỏ đá đã hết hạn khai thác từ 1- 2 năm qua (ví dụ mỏ Tân Đông Hiệp và Núi Nhỏ chiếm khoảng 10% thị phần đá Nam Bộ nhưng sau 2 lần gia hạn thành công, 2 mỏ đá này đã chính thức ngừng khai thác từ cuối năm 2019).
Các cổ phiếu đáng chú ý
DHA - Hưởng lợi đầu tư công – Kỳ vọng KQKD cải thiện mạnh từ Q2/2023
VLB - Hưởng lợi đầu tư công – Lợi thế về quy mô sản lượng – Kỳ vọng KQKD cải thiện mạnh trong Q3/2023
