Báo cáo phân tích DGW (VNDirect): Sẵn sàng cho chu kỳ tiêu dùng mới

Nguồn báo cáo	Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT (VND)
Chuyên đề	Báo cáo phân tích DGW: Sẵn sàng cho chu kỳ tiêu dùng mới
Ngày phát hành	Ngày 08/06/2023
Chi tiết báo cáo

Luận điểm đầu tư

1. Thị trường tiêu dùng Việt Nam là một thị trường tiềm năng trong thời gian tới nhờ vào:

• Dân số trên 100 triệu người với dân số trẻ dưới 35 tuổi chiếm khoảng 70%.
• Giới trẻ có xu hướng nắm bắt công nghệ .
• Thương mại điện tử phát triển mạnh mẽ.
• Sự mở rộng của tầng lớp trung lưu

2. DGW sở hữu hệ thống phân phối mạnh với thị phận ICT dẫn đầu về doanh thu với sự tăng trưởng vượt bậc.

3. Sóng gió ngành tiêu dùng kể từ Q4/2022 đã phản ánh vào giá của DGW với mức giảm gần 60% kể từ mức đỉnh tháng 4/2022.

Rủi ro đầu tư

DGW có thể đối mặt với các rủi ro như:

• Nhu u sản phẩm ICT thấp hơn dự phóng.
• Mở rộng thương hiệu mới ít hơn dự kiến.
• Chấm dứt phân phối các sản phẩm, đặc biệt là Xiamo hay Apple.

Khuyến nghị đầu tư

VNDIRECT khuyến nghị KHẢ QUAN với mức giá mục tiêu cho DGW là 44.400 đồng/cp, dựa trên kết hợp đều giữa định giá theo phương pháp chiết khấu dòng tiền và P/E mục tiêu 2023-24 là 12,0 lần. Chúng tôi cho rằng mức giá hiện tại - tương đương với P/E năm 2023-24 là 10,0 lần là cơ hội tốt để nắm giữ để chuẩn bị cho một chu kỳ tiêu dùng mới.